本周，地緣政治沖突升級帶動市場風險偏好有所下降。截至周五收盤，上證指數(shù)、深證成指本周雙雙收跌，創(chuàng)業(yè)板指周漲幅收窄。在業(yè)內(nèi)機構(gòu)看來，短期事件引發(fā)的下跌或為投資者提供布局機會，情緒修復后，內(nèi)因仍是決定市場走勢的主要因素，后續(xù)看好泛科技方向機會。
具體板塊配置上，AI推理算力及應用、TMT、軍工、創(chuàng)新藥等細分品種被看好。除A股資產(chǎn)外，港股長期投資價值顯著，或成為投資者獲取超額收益的重要來源之一。
影響后市投資事件
證監(jiān)會加強期貨市場程序化交易全過程監(jiān)管
證監(jiān)會6月13日消息，為落實《期貨和衍生品法》《關于加強監(jiān)管防范風險促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》要求，加強期貨市場程序化交易監(jiān)管，維護期貨交易秩序和市場公平，證監(jiān)會制定了《期貨市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》，自2025年10月9日起實施。后續(xù)，證監(jiān)會將指導期貨交易所和期貨業(yè)協(xié)會制定出臺相關業(yè)務細則，做好管理規(guī)定落地相關工作。
5月金融總量合理增長 有力支持實體經(jīng)濟
中國人民銀行6月13日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月金融數(shù)據(jù)與實體經(jīng)濟運行情況合理匹配，5月社會融資規(guī)模、M2和人民幣貸款增速均明顯高于名義GDP增速。業(yè)內(nèi)專家表示，總體來看，金融總量繼續(xù)合理增長，支持實體經(jīng)濟力度保持穩(wěn)固。財政、產(chǎn)業(yè)等宏觀政策也靠前發(fā)力、更加積極有為，與貨幣政策形成更強合力，推動經(jīng)濟持續(xù)回穩(wěn)向好。
深證成指等重要指數(shù)將調(diào)整
日前，深交所發(fā)布公告稱，根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則，決定于6月16日對深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、深證100等指數(shù)實施樣本股定期調(diào)整。其中，深證成指調(diào)入中鎢高新、甘肅能源、四川九洲等20只股票，調(diào)出南玻Ａ、天茂集團、寶新能源等20只股票。
機構(gòu)后市投資觀點
興業(yè)證券：內(nèi)因仍是決定市場走勢的主要因素
短期事件引發(fā)的下跌或為投資者提供布局機會，情緒修復后，內(nèi)因仍是決定市場走勢的主要因素。結(jié)構(gòu)上，國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)運行，具備產(chǎn)業(yè)趨勢支撐、有基本面改善預期的科技成長板塊成為有望是支撐行情的結(jié)構(gòu)性亮點。具體配置上，除TMT之外，也可重視軍工、創(chuàng)新藥等板塊的配置機會。
中泰證券：勿盲目追高 聚焦三條主線
當下投資者仍應謹慎，勿在情緒高點盲目追高。配置上看好三條主線：一是黃金、稀土、核電設備等安全資產(chǎn)，建議適度配置并密切關注政策節(jié)奏；二是恒生科技指數(shù)、中資服務器、算力基礎設施及部分半導體設備公司，兼具主題催化與估值修復邏輯；三是建議繼續(xù)持有部分高分紅、公用事業(yè)與類債屬性資產(chǎn)，實現(xiàn)資金避險與低波動配置。
東吳證券：后續(xù)看好泛科技方向機會
從時間成本及行情波段視角看，當前創(chuàng)新藥、新消費等熱門方向可能已經(jīng)階段性見頂。從近期算力通信、傳媒等板塊修復，以及AI端側(cè)開始活躍等現(xiàn)象亦能夠看出，部分資金已經(jīng)有意愿進行“高切低”。后續(xù)建議關注AI推理算力及應用、可控核聚變、軍工、商業(yè)航天、固態(tài)電池及深?？萍嫉确嚎萍碱I域機會。
華寶基金：A股市場面臨政策轉(zhuǎn)向與業(yè)績企穩(wěn)的機遇
A股市場面臨政策轉(zhuǎn)向與業(yè)績企穩(wěn)的機遇。需求端穩(wěn)住樓市、股市與供給端整治“內(nèi)卷式”競爭的政策導向日益明確，AI引領的創(chuàng)新周期、新能源破局等變化值得重視。投資者可考慮采取“深挖Alpha、等待Beta”的投資策略應對。
中信保誠基金：新消費當下或具備較強配置價值
當前，A股市場尚未形成明確主線，新消費因兼具成長性與確定性成為資金共識方向。從行業(yè)分布看，港股新消費覆蓋潮玩、國潮美妝等A股相對稀缺的板塊，構(gòu)建起填補市場空白的新興消費生態(tài)；A股新消費則在IP經(jīng)濟、古法金飾等領域持續(xù)走強，形成結(jié)構(gòu)性行情。這種“自下而上挖掘+資金共識強化”的特征，使得新消費在當前市場環(huán)境下或具備較強的配置價值。
海富通基金：港股市場長期投資價值顯著
從資產(chǎn)配置角度出發(fā)，港股兼具超額收益潛力與風險分散功能，當前估值優(yōu)勢突出，長期投資價值顯著，或成為投資者重要的超額收益來源之一。
