5月6日，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，盤中拉升漲超7%，海光信息（688041）、寒武紀(jì)（688256）、瀾起科技（688008）、佰維存儲(chǔ)（688525）、中芯國(guó)際（688981）、華虹公司（688347）、中微公司（688012）等權(quán)重股大幅走強(qiáng)。截至發(fā)稿，寒武紀(jì)（688256）上漲14.12%，報(bào)1940元，換手1.86%，成交額145.47億元。

消息面上，業(yè)績(jī)層面，寒武紀(jì)（688256）2026年一季報(bào)給出了強(qiáng)有力的支撐。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.85億元，同比增長(zhǎng)159.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.13億元，同比增長(zhǎng)185.04%；扣非凈利潤(rùn)9.34億元，同比增長(zhǎng)238.56%。EBITDA利潤(rùn)率從2025年四季度的26%跳升至42%，盈利質(zhì)量明顯改善。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~由上年同期的-13.99億元轉(zhuǎn)正為8.34億元，上市以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正。

訂單數(shù)據(jù)也釋放了積極信號(hào)。截至一季度末，公司合同負(fù)債從上季度末的0.6萬(wàn)元驟升至3.96億元，預(yù)收款的大幅跳增表明商業(yè)客戶需求正在密集轉(zhuǎn)化為實(shí)際訂單。預(yù)付款項(xiàng)從2025年末的7.45億元增至18.97億元，用于鎖定上游供應(yīng)鏈產(chǎn)能。庫(kù)存維持在45億元左右的高位，反映出公司備貨充足、下游需求旺盛。

行業(yè)層面，國(guó)產(chǎn)AI芯片市場(chǎng)份額正在快速提升。高盛（GS）5月4日發(fā)布研報(bào)指出，國(guó)產(chǎn)AI芯片在中國(guó)AI服務(wù)器市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)，2025年國(guó)產(chǎn)化率已達(dá)41%，較2024年的30%明顯提升。寒武紀(jì)（688256）產(chǎn)品已規(guī)模應(yīng)用于運(yùn)營(yíng)商、金融、互聯(lián)網(wǎng)等重點(diǎn)行業(yè)，并針對(duì)DeepSeek V4等主流大模型實(shí)現(xiàn)Day0級(jí)適配?；跇I(yè)績(jī)與行業(yè)趨勢(shì)，高盛（GS）將寒武紀(jì)（688256）2026年至2030年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別上調(diào)68%、30%、42%、45%、43%，目標(biāo)價(jià)由2104元上調(diào)至2406元。

產(chǎn)業(yè)鏈景氣度同步向上。一季度，海光信息（688041）營(yíng)收40.34億元，同比增長(zhǎng)68.06%；摩爾線程（688795）實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。頭部企業(yè)盈利穩(wěn)固、二線廠商減虧提速，反映出國(guó)內(nèi)智算中心建設(shè)與大模型應(yīng)用落地對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的拉動(dòng)效應(yīng)正在加速釋放。