今日提示

2026亞洲供應鏈論壇將于5月14日舉辦。

2026中國上海VR/AR產業(yè)博覽會于5月14日至15日舉辦。

2026第二屆杭州國際人形機器人（886069）與機器人技術展覽會于5月14日至16日舉辦。

*ST凱鑫于5月14日開市起復牌，同時撤銷退市風險警示，股票簡稱變更為“上海凱鑫（300899）”。

上證精選

國家醫(yī)療保障局印發(fā)《醫(yī)療保障基金監(jiān)督檢查五年行動計劃（2026年—2030年）》。行動計劃提出，聚焦人工智能（885728）賦能，持續(xù)創(chuàng)新拓展“人工智能（885728）+醫(yī)保監(jiān)管”的實踐路徑和應用場景。

5月13日，工業(yè)和信息化部在重慶市召開高質量行業(yè)數據集建設工作座談會。會議強調，工業(yè)數據開發(fā)利用是推動人工智能（885728）技術變革、加快培育新質生產力、推進制造業(yè)數智化轉型的重要抓手。

5月13日，湖南省住房和城鄉(xiāng)建設廳聯合省發(fā)展改革委、省財政廳等九部門，印發(fā)《湖南省進一步促進房地產（881153）市場平穩(wěn)健康發(fā)展若干措施》，重點圍繞存量商品房收購、住房“以舊換新”、“好房子”建設、“三個一”住房工程、公積金政策優(yōu)化等方面，制定了相關支持舉措。

國家廣播電視總局13日發(fā)布2025年全國廣播電視行業(yè)統(tǒng)計公報稱，2025年全國廣播電視和網絡視聽行業(yè)總收入15464.29億元，同比增長5.22%，其中實際創(chuàng)收收入13308.13億元，同比增長5.00%。

國家藥監(jiān)局5月13日發(fā)布《2025年度藥品審評報告》。報告顯示，2025年我國藥品注冊申報和審結數量，雙雙創(chuàng)歷史新高。2025年國家藥監(jiān)局藥品審評中心全年受理各類藥品注冊申請20149件，同比增加3%，創(chuàng)歷史新高；據介紹，藥品注冊申請，包括新藥臨床試驗申請、新藥上市申請、仿制藥上市申請和補充申請等。

上證聚焦

○國家數據局支持地方“以數招商”數據產業(yè)發(fā)展加速

據央視新聞報道，國家數據局消息稱，國家層面將支持各地積極挖掘特色數據資源與場景需求，通過“以數招商”“場景招商”等新模式，培育數據流通服務機構，服務地方產業(yè)發(fā)展。

中信證券（600030）認為，數據產業(yè)鏈擁有萬億廣闊空間，在政策、技術、供需等因素共同支撐下有望迎來新一輪高速發(fā)展，AI Infra、數據要素（886041）、信創(chuàng)（886013）三大產業(yè)趨勢有望成為核心方向。

產業(yè)情報

○昆侖芯P800完成規(guī)?；炞C 超節(jié)點OEM有望受益

5月13日，在Create2026百度（BIDU）AI開發(fā)者大會上，百度（BIDU）集團執(zhí)行副總裁、百度（BIDU）智能云事業(yè)群總裁沈抖披露，目前昆侖芯P800已完成規(guī)?；炞C，2025年至今已交付多個萬卡集群。在昆侖芯全國產集群上，已成功完成對文心5.1重要版本的訓練。此外，基于昆侖芯的天池256卡超節(jié)點已經在上個月點亮，將于6月正式上市，吞吐性能較上一代提升25%，并完成包含文心、DeepSeek、GLM、MiniMax等主流模型的適配，推理效率提升50%，支持按需搭建數十萬卡乃至百萬卡超大集群。

國海證券（000750）認為，AI推理時代向前，“國產算力+算力租賃（886050）”驅動中國AI算力市場進入景氣向上周期（883436），CPU、GPU、存儲價格持續(xù)上漲，超節(jié)點OEM作為算力租賃（886050）、CPU、GPU的交集細分，有望成為繼算力租賃（886050）、CPU、存儲之后又一個核心受益方向。

○國際銅價持續(xù)反彈 逼近歷史高點

LME倫銅近期持續(xù)反彈，向上觸及14000美元/噸，接近歷史高點。受亞洲需求反彈以及中東硫磺供應緊張（對部分銅生產構成威脅）等諸多因素推動，作為市場風向標的工業(yè)金屬（881168）銅近期強勁上漲。

業(yè)界普遍認為，2026年全球銅市依然呈現供需偏緊格局，從供應瓶頸到電力、儲能（885921）、AI需求的結構性增長，成為支撐銅價的核心邏輯。中信建投（601066）期貨認為，2026年全球銅供應增速仍落后于需求增速，預計2026年全球銅礦增量僅約40萬噸至45萬噸，增速約為2%—2.5%；而得益于來自風電（885641）、光伏、新能源（850101）車、儲能（885921）、AI數據中心等領域約470萬噸的綠色消費（883434）增量，預計2026年消費（883434）增速約為3%。中長期來看，在全球去美元化格局、銅供應偏緊且擾動頻繁、綠電消費（883434）增速擴張的支撐下，銅價中樞上移趨勢依然不變。

公告快遞

○中國巨石（600176）全資子公司巨石集團之全資子公司巨石淮安擬建設年產5萬噸電子紗暨3.2億米電子布生產線建設項目，總投資44.31億元。

○恩捷股份（002812）（002812）擬在四川省自貢市榮縣投資建設年產50億平方米鋰電池（884309）隔離膜項目，預計總投資額40億元。公司與自貢市人民政府簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，控股子公司上海恩捷與榮縣人民政府簽訂《投資合作協(xié)議》。

○復星醫(yī)藥（600196）控股子公司復星醫(yī)藥（600196）產業(yè)與AriBio簽訂獨家選擇權協(xié)議，獲授許可產品AR1001（用于治療早期阿爾茨海默?。┑娜蚨嘀行腎II期臨床試驗完成后90天內決定是否行權的權利。如行權，將獲授權在全球范圍（特定區(qū)域除外）獨家開發(fā)、注冊、生產及商業(yè)化該藥物。復星醫(yī)藥（600196）產業(yè)需支付6000萬美元選擇權費，行權后另付至多1.8億美元首付款及監(jiān)管里程碑付款；當許可產品年銷售額達到至少25億美元，將觸發(fā)銷售里程碑付款。

○廣聯航空（300900）與天津躍峰的股東于2026年5月13日簽署了《關于天津躍峰科技股份有限公司的股權轉讓協(xié)議》《廣聯航空（300900）工業(yè)股份有限公司與李鵬程、吳晶之業(yè)績補償協(xié)議》，基于天津躍峰經營情況及評估結果，最終確定公司以天津躍峰100%股權7億元的估值收購天津躍峰51%的股權，交易價格為3.57億元。本次交易完成后，天津躍峰將成為公司控股子公司。天津躍峰主營航天器金屬結構件制造。

○百聯股份（600827）與控股股東百聯集團擬終止對百聯集團持有的聯華超市（HK0980）41.51%股權的受托管理。完成后，百聯股份（600827）對聯華超市（HK0980）的表決權比例將由56.66%降至15.15%，不再將聯華超市（HK0980）納入合并報表范圍。百聯股份（600827）和聯華超市（HK0980）將各自聚焦自身核心主業(yè)。

○泰格醫(yī)藥（300347）擬使用自有資金或自籌資金以集中競價方式回購部分A股股份，回購資金總額不低于5億元且不超過10億元，回購價格不超過60元/股?；刭徆煞輰⒂糜趯嵤〢股股權激勵計劃或員工持股計劃及減少注冊資本。

○金固股份（002488）于近日收到國內頭部的汽車主機廠的定點通知書，公司將作為客戶的零部件供應商，為其乘用車（884099）開發(fā)阿凡達車輪產品，該定點項目預計在明年11月份量產。此外公司還于近日收到重卡龍頭企業(yè)的定點通知書，公司將作為客戶的零部件供應商，為其重卡旗艦車型批量供應阿凡達低碳車輪產品。

○易普力（002096）所屬控股子公司葛洲壩易普力（002096）公司近日分別中標三峽水運新通道項目混裝炸藥及爆破作業(yè)服務集中采購Ⅰ標段（中標金額3.60億元）和西藏金龍礦業(yè)1#工程爆破一體化服務項目（中標金額13.34億元），合計約16.94億元，約占公司2025年度經審計營業(yè)收入的17.23%。

○華秦科技（688281）近日與某客戶簽訂日常經營重大銷售框架協(xié)議，總金額上限為14.80億元（含稅），占2025年營收比重為118.97%。協(xié)議標的為航空發(fā)動機（885884）用特種功能材料產品。

資金觀潮

○股票型ETF資金流出趨緩

據測算，5月12日，股票型ETF凈流出264.78億元，其中滬深300（399300）主題ETF凈流出100億元，中證500（399905）主題ETF凈流出32億元。同5月11日相比，股票型ETF凈流出趨緩。5月11日，股票型ETF凈流出458.95億元。

5月以來至5月12日，股票型ETF資金凈流出1484.77億元。其中，滬深300（399300）主題ETF和中證500（399905）主題ETF分別凈流出583億元、227億元。

從資金流入較多的ETF看，進入5月份以來，截至5月12日，國泰證券ETF（159008）凈申購20.07億元，華寶證券ETF（159008）凈申購額為14.92億元，國泰通信ETF（515880）凈申購額為13.42億元，華泰柏瑞紅利ETF（515180）凈申購額為12.73億元。此外，華泰柏瑞紅利低波ETF（560150）、易方達紅利ETF（515180）、易方達紅利低波ETF（560150）等凈申購額也超過8億元。

○機構席位凈買入德明利

5月13日交易公開信息顯示，機構席位凈買入德明利（001309）（001309）7.7億元，占總成交的7.15%。

國信證券（002736）表示，看好存儲周期（883436）上行趨勢下公司規(guī)模提升及企業(yè)級產品打開的增長空間。公司企業(yè)級產品完成了飛騰生態(tài)體系合作伙伴認證，OpenCloudOS、騰訊云技術兼容互認證，加入了海光產業(yè)生態(tài)合作組織和中國移動（HK0941）“千帆”生態(tài)聯盟，成為了信創(chuàng)（886013）工委會技術活動單位；與飛騰、龍芯、兆芯及海光等主流國產CPU平臺及統(tǒng)信、麒麟、中科方德等操作系統(tǒng)開展聯合測試與長期生態(tài)適配。此外，光明基地建設推進，未來基地產能將支撐企業(yè)級SSD、高性能內存模組等高端產品規(guī)模化落地，通過“研發(fā)—制造—交付”閉環(huán)以加強高端存儲市場的長期競爭壁壘。

○機構席位凈買入鵬鼎控股

5月13日交易公開信息顯示，機構席位凈買入鵬鼎控股（002938）2.3億元，占總成交的6.94%。

中郵證券表示，鵬鼎控股（002938）持續(xù)加碼CAPEX，進一步夯實產能儲備。在國內產能擴張方面，公司規(guī)劃2025年下半年至2028年累計投入80億元，在淮安園區(qū)整合建設PCB產業(yè)園；2026年初與淮安經濟技術開發(fā)區(qū)簽署投資協(xié)議，擬投資110億元建設高端PCB生產基地，進一步夯實高端產能儲備。海外布局維度，泰國生產基地一期已于2025年上半年建成并順利進入試產階段，二期、三期工程同步開工建設，全球化產能矩陣加速成型。隨著產能項目逐步落地達產，公司重點面向服務器、光模塊等高景氣賽道的高階HDI、SLP及HLC產品產能將實現大幅擴產，為公司業(yè)績持續(xù)增長注入強勁動力。

○5月13日交易公開信息顯示，機構席位凈買入博云新材（002297）、大族激光（002008）、華正新材（603186）、金田股份（601609）、麥格米特（002851）、通光線纜（300265）、中船特氣（688146）等公司。

機構調研

○滬電股份（002463）受益于高速運算服務器、人工智能（885728）等新興計算場景對印制電路板（884092）的結構性需求，公司營收和凈利連續(xù)多個季度創(chuàng)下新高。公司泰國生產基地已從產能爬坡期全面邁入高效規(guī)?；\營階段。2026年第一季度泰國基地實現營收約2.95億元。數據通訊事業(yè)部已有超70%的海外客戶完成認證，2026年第一季度產能利用率已超90%，公司已實施針對性產能升級擴容，預期將于2026年第二季度有序釋放。汽車事業(yè)部自2025年四季度啟動試產以來，2026年已進入量產階段，產能正穩(wěn)步爬坡，并已向數據通訊領域的高階HDI產品延伸布局。公司正依托已通過的頭部客戶認證，全面加速泰國基地AI服務器與高速網絡等中高端產品的批量導入與交付。國內方面，2026年第一季度公司加速啟動了系列產能擴充計劃，旨在提前卡位優(yōu)質產能以滿足頭部客戶需求。2026年初，公司公告在常州市金壇區(qū)投資設立全資子公司，搭建CoWoP等前沿技術與mSAP等先進工藝的孵化平臺，布局光銅融合等下一代技術方向，待相關技術工藝驗證成熟并具備產業(yè)化條件后，投建高密度光電集成線路板的規(guī)?；a線。

○歐陸通（300870）數據中心電源業(yè)務2025年實現營收20.15億元，同比增長38.15%，其中高功率數據中心電源業(yè)務營收12.99億元，同比增長66.52%。公司已推出800-3600W風冷CRPS電源、1600-3500W浸沒式液冷電源、3300-5500W定制GPU電源等核心產品。海外市場方面，公司已與Google達成算力設備GPU電源項目合作，并與AMD、Juniper等建立合作關系。產能布局上，越南生產基地已完成通用及高功率服務器電源產線建設與調試，預計2026年底前實現小批量生產，2027年實現規(guī)?；慨a。

○誠志股份（000990）是液晶材料供應商，公司當前產業(yè)格局向化工（850102）新材料、高端半導體（881121）顯示材料、合成生物（886077）學等高精尖領域加快產業(yè)鏈延伸。目前公司已形成南京化工（850102）園區(qū)、青島董家口化工（850102）新材料、半導體（881121）顯示材料三大核心產業(yè)集群，布局清晰、協(xié)同互補、向高端化延伸。其中，新材料一體化丙烯價值鏈項目2024年10月投產后，區(qū)域丁辛醇總產能增至45萬噸/年；2026年2月子公司誠志華青4萬噸/年超高分子量聚乙烯項目已試生產成功。南京誠志在華東布局大規(guī)模煤頭MTO（甲醇制烯烴）產能，依托煤炭（850105）資源構建穩(wěn)定原料供應鏈，不受國際油氣價格波動影響。采用先進煤-電-化一體化技術，自有發(fā)電系統(tǒng)與高效氣化工（850102）藝加持，當前價格體系下單位產品成本顯著低于氣頭、油頭路線。今年4月，公司主要化工（850102）產品乙烯、丙烯、辛醇等價格均呈現上漲態(tài)勢，且整體漲幅較大，目前公司南京地區(qū)主要裝置基本維持高負荷穩(wěn)定運行。