5月25日，寒武紀(jì)（688256）、兆易創(chuàng)新（603986）、勝宏科技（300476）等多只A股市場(chǎng)熱門(mén)股股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。

21快訊記者據(jù)同花順（300033）iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月25日，已有164股收盤(pán)價(jià)創(chuàng)歷史新高（含次新股）。其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股占比近6成，超四成大牛股來(lái)自電子行業(yè)；從年內(nèi)漲幅來(lái)看，新高股中有78股股價(jià)年內(nèi)翻倍，9股年內(nèi)漲幅超500%，電子行業(yè)亦是牛股“第一陣營(yíng)”。

值得注意的是，19只個(gè)股股價(jià)創(chuàng)歷史新高的同時(shí)，市盈率為正且仍處于50倍以下。其中，建設(shè)銀行（HK0939）、京能電力（600578）、山東高速（600350）、國(guó)恩股份（002768）等市盈率低于20倍。

資金向電子行業(yè)集中，大普微年內(nèi)漲近17倍

數(shù)據(jù)顯示，電子行業(yè)以72只新高股獨(dú)占鰲頭，占據(jù)新高股總數(shù)的43.9%；機(jī)械設(shè)備行業(yè)緊隨其后，有37只新高股，占比22.56%；基礎(chǔ)化工（850102）行業(yè)以8只新高股位列第三，三大行業(yè)合計(jì)占據(jù)新高股總數(shù)的71.34%，成為新高股的核心陣營(yíng)。

具體來(lái)看，電子行業(yè)新高股主要集中在半導(dǎo)體（881121）、光通信等高景氣度行業(yè)。半導(dǎo)體（881121）方面，華泰證券（601688）認(rèn)為，伴隨當(dāng)前晶圓廠、存儲(chǔ)企業(yè)等擴(kuò)產(chǎn)，以及芯片產(chǎn)業(yè)向新型存儲(chǔ)技術(shù)、先進(jìn)制程、先進(jìn)封裝（886009）等方向發(fā)展，全球半導(dǎo)體材料（884091）市場(chǎng)有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。當(dāng)前我國(guó)半導(dǎo)體材料（884091）國(guó)產(chǎn)化率整體仍較低，伴隨自主可控要求提高、國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提高，國(guó)產(chǎn)化率有望提高；光通信方面，東方證券（600958）表示，算力集群規(guī)模擴(kuò)張拉動(dòng)光模塊需求，海外龍頭云廠商持續(xù)上調(diào)資本開(kāi)支指引，頭部光模塊廠商擴(kuò)產(chǎn)意愿明確，帶動(dòng)上游制造設(shè)備采購(gòu)需求。

在行業(yè)景氣度的帶動(dòng)下，多只熱門(mén)電子股股價(jià)持續(xù)上漲，其中次新股大普微（301666）年內(nèi)漲幅超1694.7%、盛合晶微（688820）年內(nèi)漲超987.04%，利通電子（603629）年內(nèi)漲超657.97%，均于5月25日當(dāng)天創(chuàng)下歷史新高，備受市場(chǎng)矚目。

此外，或受算力下游需求帶動(dòng)相關(guān)設(shè)備放量、國(guó)產(chǎn)替代等因素影響，機(jī)械設(shè)備行業(yè)亦有37只個(gè)股股價(jià)創(chuàng)歷史新高，A股“新股王”聯(lián)訊儀器（688808）亦在其中。

回顧歷史行情，聯(lián)訊儀器（688808）上市首日便成為年內(nèi)打新最賺錢(qián)的新股，上市第五日股價(jià)便破1000元/股。該公司招股說(shuō)明書(shū)顯示，得益于AI新興技術(shù)逐步投入應(yīng)用所帶動(dòng)的數(shù)據(jù)流量需求增長(zhǎng)，用于數(shù)據(jù)通信的光模塊市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，相應(yīng)拉動(dòng)了全球光通信測(cè)試儀器市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模于2024年達(dá)到9.5億美元，預(yù)計(jì)2029年達(dá)到20.2億美元。作為國(guó)內(nèi)高端測(cè)試儀器設(shè)備企業(yè)，2026年一季度，聯(lián)訊儀器（688808）歸母凈利潤(rùn)為1.19億元，同比增長(zhǎng)515.17%。

值得注意的是，年內(nèi)漲幅前十的新高股中，海星股份（603115）是唯一來(lái)自有色金屬（1B0819）行業(yè)的標(biāo)的。或受益于AI服務(wù)器用電極箔賽道紅利及低電價(jià)多基地布局等，該公司股價(jià)年內(nèi)漲超510%。不過(guò)，海星股份（603115）5月19日公告稱，公司董事及高管周小兵、孫新明、朱建東、劉慧、蘇美麗計(jì)劃自公告發(fā)布之日起十五個(gè)交易日后至未來(lái)3個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式合計(jì)減持不超過(guò)17.63萬(wàn)股，占公司總股本比例不超過(guò)0.0729%，減持原因?yàn)閭€(gè)人資金需求，減持股份來(lái)源均為股權(quán)激勵(lì)取得。

與前述行業(yè)形成鮮明對(duì)比的是，消費(fèi)（883434）、周期（883436）等傳統(tǒng)板塊創(chuàng)新高個(gè)股寥寥無(wú)幾，一定程度上凸顯市場(chǎng)資金對(duì)硬科技賽道的偏好。天風(fēng)證券（601162）最新行業(yè)周報(bào)指出，“消費(fèi)（883434）板塊或經(jīng)歷至暗時(shí)刻?！鄙现芤患?jí)行業(yè)中食品飲料跌幅2.86%，跑輸上證綜指（-0.54%）2.32個(gè)百分點(diǎn)。各細(xì)分行業(yè)中其他酒類（884119）漲幅最大，上漲1.52%；其次為零食和調(diào)味發(fā)酵品（884124）Ⅲ，兩類均錄得下跌，跌幅分別為0.81%和1.39%。

電子行業(yè)或已進(jìn)入高擁擠區(qū)，還有這些機(jī)會(huì)

短期而言，財(cái)信證券表示，警惕電子進(jìn)入高擁擠區(qū)，關(guān)注機(jī)械設(shè)備板塊性機(jī)會(huì)。截至上周五，電子行業(yè)處于高擁擠區(qū)間，提示可能存在擁擠或踩踏風(fēng)險(xiǎn)，建議謹(jǐn)慎參與。

此外，財(cái)信證券指出，機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)（881153）成交活躍度快速升溫，顯示資金關(guān)注度提升，可及時(shí)關(guān)注其持續(xù)性；汽車、計(jì)算機(jī)顯現(xiàn)底部反轉(zhuǎn)跡象，成交集中度從低位回升，可持續(xù)關(guān)注其后續(xù)表現(xiàn)；公用事業(yè)、通信、環(huán)保、石油石化、建筑裝飾（881116）、輕工制造、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工（850102）、國(guó)防軍工、有色金屬（1B0819）、煤炭（850105）、農(nóng)林牧漁、鋼鐵（850106）、社會(huì)服務(wù)、交通運(yùn)輸、美容護(hù)理（881182）成交熱度持續(xù)降溫，顯示資金流出或關(guān)注度下降。

展望后市，中信建投（601066）指出，2026年下半年A股將演繹結(jié)構(gòu)性慢牛行情，結(jié)構(gòu)性景氣和資金抱團(tuán)推動(dòng)結(jié)構(gòu)性牛市，建議投資者遵循“景氣為綱”的投資策略，聚焦“算力?！焙汀皬?fù)蘇?！眱纱缶皻庵骶€。AI算力主線遠(yuǎn)未到全面泡沫化階段，關(guān)注全產(chǎn)業(yè)鏈景氣擴(kuò)散?！癙PI-外需”驅(qū)動(dòng)的“復(fù)蘇?！眲t是今年另一關(guān)鍵主線。

策略方面，重點(diǎn)關(guān)注AI算力（半導(dǎo)體（881121）、光通信、電子布/CCL、數(shù)據(jù)中心供電等）、新能源（850101）（鋰電、風(fēng)電（885641）、核電（885571）、儲(chǔ)能（885921）、電網(wǎng)）、油氣生產(chǎn)、煤炭（850105）、煤化工（884281）、有色金屬（1B0819）行業(yè)；左側(cè)布局石化、工程機(jī)械（881268）、非銀、生豬養(yǎng)殖（884275）、服務(wù)消費(fèi)（883434）行業(yè)；關(guān)注鈉電、人形機(jī)器人（886069）、商業(yè)航天（886078）等主題。