回顧上周，A股市場先漲后跌、震蕩整固，整體波動幅度較大，結(jié)構(gòu)性分化特征顯著，呈現(xiàn)明顯的“科技強、周期（883436）弱”格局，資金高度聚焦于高景氣度和自主可控邏輯的板塊。這與公募機構(gòu)調(diào)研的方向不謀而合。

金融投資報記者注意到，公募調(diào)研動向往往領(lǐng)先于其持倉調(diào)整，是窺探公募機構(gòu)下一階段布局重點的“先導(dǎo)信號”。及時跟蹤受到公募調(diào)研青睞的行業(yè)與個股，有助于投資者把握市場共識的形成脈絡(luò)與潛在輪動方向。

公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周(2026年5月18日—5月24日)共有116家公募機構(gòu)參與A股調(diào)研活動，覆蓋到28個申萬一級行業(yè)中的135只個股，合計調(diào)研次數(shù)達533次。金融投資報記者注意到，多只被調(diào)研個股周漲幅超過20%。

上周，電子行業(yè)表現(xiàn)活躍，多只半導(dǎo)體（881121）、消費電子（881124）、芯片相關(guān)ETF漲超9%。在此背景下，電子行業(yè)繼續(xù)成為公募機構(gòu)調(diào)研“寵兒”，無論是調(diào)研個股數(shù)量還是調(diào)研次數(shù)，均領(lǐng)先其余行業(yè)。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，公募機構(gòu)上周調(diào)研電子行業(yè)達160次，占到調(diào)研總次數(shù)的三成；調(diào)研覆蓋電子行業(yè)的29只個股，占到調(diào)研個股總量的21.48%，調(diào)研次數(shù)排名前十的個股中，電子行業(yè)占四席。

其中，深南電路（002916）最受關(guān)注，有易方達基金、華夏基金、華泰柏瑞基金等8家股票規(guī)模千億元級別的公募機構(gòu)參與該股調(diào)研。深南電路（002916）在調(diào)研活動中介紹了一季度封裝基板業(yè)務(wù)、PCB業(yè)務(wù)各下游領(lǐng)域的經(jīng)營拓展情況，以及公司PCB業(yè)務(wù)在AI算力方面的布局情況等。深南電路（002916）表示，伴隨AI技術(shù)的加速演進和應(yīng)用上的不斷深化，電子產(chǎn)業(yè)對高算力和高速網(wǎng)絡(luò)的需求日益迫切，驅(qū)動了行業(yè)對大尺寸、高層數(shù)、高頻高速、高階HDI、高散熱等PCB產(chǎn)品需求的提升。“2024年以來，公司PCB業(yè)務(wù)在高速交換機、光模塊、AI加速卡、服務(wù)器等領(lǐng)域的PCB產(chǎn)品需求增長均受益于這種趨勢?！?span>深南電路（002916）表示。5月25日，深南電路（002916）創(chuàng)出409.74元的新高，截至收盤股價為400元，漲幅為5.74%。上周，該股漲幅超過17%。

水晶光電（002273）上周獲得包括華泰柏瑞基金、國泰基金、嘉實基金和富國基金等頭部機構(gòu)在內(nèi)的23家公募扎堆調(diào)研。機構(gòu)重點關(guān)注公司AI光學(xué)相關(guān)產(chǎn)品的認證進展及收入兌現(xiàn)節(jié)奏，AR、AI等新興業(yè)務(wù)的發(fā)展優(yōu)先級與產(chǎn)能布局規(guī)劃等情況。水晶光電（002273）表示，GWG反射光波導(dǎo)仍是公司核心戰(zhàn)略卡位方向。公司憑借前瞻布局，已實現(xiàn)領(lǐng)先的技術(shù)卡位與客戶卡位，待行業(yè)迎來規(guī)?；拯c，即可充分釋放技術(shù)與產(chǎn)品優(yōu)勢，搶占市場紅利。水晶光電（002273）股價自4月以來出現(xiàn)一波明顯上漲，4月份的漲幅接近50%，5月以來漲幅也已經(jīng)超過20%。

天祿科技（301045）和唯特偶（301319）也頗受公募青睞。天祿科技（301045）在2023年與京東（JD）方共同設(shè)立子公司安徽吉光從事TAC膜項目，助力我國面板產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控。公司在被問及該項目的近期進展時表示，廠房建設(shè)方面，安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工許可證，目前廠房建設(shè)穩(wěn)步推進；設(shè)備采購方面，今年主要設(shè)備將陸續(xù)進場調(diào)試，部分設(shè)備已到位；研發(fā)方面，實驗室狀態(tài)的試制膜已送往下游偏光片廠和面板廠進行檢測，測試結(jié)果與安徽吉光自身檢測的結(jié)論無重大差異。

唯特偶（301319）生產(chǎn)的微電子焊接材料作為電子材料行業(yè)的重要基礎(chǔ)材料之一，主要應(yīng)用于PCBA制程、精密結(jié)構(gòu)件連接、半導(dǎo)體（881121）封裝等多個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的電子器件的組裝與互聯(lián)。公司在談及其在國產(chǎn)替代方面的計劃和成果時表示，面對國際形勢變化，國產(chǎn)替代已成為產(chǎn)業(yè)升級的必然趨勢，下游客戶對國產(chǎn)材料的接納與應(yīng)用意愿持續(xù)增強。公司部分核心產(chǎn)品性能已達到國際先進水平，成功實現(xiàn)對國外同類產(chǎn)品的替代，這些產(chǎn)品已應(yīng)用于半導(dǎo)體（881121）、汽車電子（885545）、儲能（885921）、新能源（850101）等關(guān)鍵領(lǐng)域,占據(jù)了相應(yīng)的市場份額。

上述兩只個股近期在二級市場同樣表現(xiàn)不俗。天祿科技（301045）股價自1月以來就持續(xù)上漲，目前股價較2025年末已經(jīng)翻倍，5月以來漲幅超過20%。唯特偶（301319）股價自4月以來漲幅超過150%。數(shù)據(jù)顯示，22只公募調(diào)研股上周漲幅超過10%，其中電子行業(yè)占到9只，艾華集團（603989）上周以42.10%的漲幅領(lǐng)跑，奧比中光（688322）和順絡(luò)電子（002138）的漲幅均超過20%。

整體而言，公募機構(gòu)主要圍繞“漲價”與“國產(chǎn)替代”兩大邏輯，重點挖掘AI算力產(chǎn)業(yè)鏈(從PCB到存儲芯片（886042）)、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）及材料以及消費電子（881124）創(chuàng)新等領(lǐng)域的投資機會。此外，醫(yī)藥生物、機械設(shè)備、能源（850101）、紡織等板塊也受到部分公募機構(gòu)關(guān)注。從投資的角度，多家機構(gòu)建議采取“啞鈴型”策略，即一端配置科技創(chuàng)新(AI算力、半導(dǎo)體（881121）、人形機器人（886069）)，另一端配置低估值、高股息、資源類資產(chǎn)(有色金屬（1B0819）、煤炭（850105）、公用事業(yè)等)，以應(yīng)對市場波動。