1.彩客科技(北交所)

申購(gòu)代碼：920206

股票代碼：920206

發(fā)行價(jià)格：30.28

發(fā)行市盈率：14.98

行業(yè)市盈率：32.47

發(fā)行規(guī)模：2.41億元

主營(yíng)業(yè)務(wù)：精細(xì)化工（850102）產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)有主要產(chǎn)品包括DMSS、DATA、DMAS、DMS等精細(xì)化工（850102）中間體

點(diǎn)評(píng)：行業(yè)前景方面，根據(jù)Market Research Future相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全球化工（850102）中間體市場(chǎng)規(guī)模為1084億美元，預(yù)計(jì)2024年至2032年全球化工（850102）中間體市場(chǎng)規(guī)模將由1178.3億美元增長(zhǎng)至2114億美元，預(yù)測(cè)期間內(nèi)年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)7.58%。

公司業(yè)績(jī)方面，2022年至2025年，彩客科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.61億元、3.77億元、4.54億元、5.07億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為0.83億元、0.85億元、1.16億元、1.46億元。公司預(yù)計(jì)2026上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.5億元至2.7億元，同比下滑11.68%至4.62%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利0.74億元至0.83億元，同比下滑14.39%至3.97%。

募資情況方面，據(jù)招股書，彩客科技原計(jì)劃擬發(fā)行1013.13萬股，募資約2.1億元，分別用于年產(chǎn)5000噸DMS/1500噸DMSS擴(kuò)建項(xiàng)目(0.6億元)、年產(chǎn)1000噸DATA擴(kuò)建項(xiàng)目(0.45億元)、年產(chǎn)500噸新型功能材料建設(shè)項(xiàng)目二期(0.6億元)、研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目(0.45億元)。以此次30.28元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算，公司此次實(shí)際募資約2.41億元，與原計(jì)劃相比超募約15%。

回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場(chǎng)，首日無一破發(fā)。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盤平均漲幅達(dá)368%，中一簽(100股)平均浮盈約4650元。2026年以來，A股已有59只新股上市，首日無破發(fā)。

從估值看，公司發(fā)行市盈率明顯低于行業(yè)平均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷彩客科技首日破發(fā)概率較小。