人民財(cái)訊5月27日電，“現(xiàn)在內(nèi)地個(gè)人業(yè)務(wù)幾乎都停了，大部分通道都關(guān)了?！鄙钲谝晃婚L(zhǎng)期參與場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的渠道人士，向證券時(shí)報(bào)記者介紹近期行業(yè)變化。不過(guò)，個(gè)人業(yè)務(wù)雖然停擺了，但并非就此消失。

隨著內(nèi)地監(jiān)管部門(mén)封堵個(gè)人投資者通過(guò)通道參與場(chǎng)外期權(quán)的路徑，一些資金與交易需求正快速向境外市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。開(kāi)戶(hù)、簽約、報(bào)價(jià)、下單、結(jié)算，一整套原本活躍于內(nèi)地灰色地帶的場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，如今整體轉(zhuǎn)移至香港券商及通道機(jī)構(gòu)體系內(nèi)。

證券時(shí)報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一條圍繞“A股個(gè)股場(chǎng)外期權(quán)”的跨境灰色鏈條正在形成。內(nèi)地個(gè)人投資者通過(guò)香港賬戶(hù)、借用通道、微信群下單等方式，加杠桿押注A股個(gè)股的上漲；香港部分中小券商、通道機(jī)構(gòu)以及中資券商境外子公司，則通過(guò)收益互換（TRS）、香草期權(quán)等結(jié)構(gòu)，為資金提供高杠桿交易工具。

在“20天賺5.5倍”這類(lèi)暴富個(gè)案刺激下，個(gè)人投資者蜂擁入場(chǎng)。與此同時(shí)，高收益背后暗藏監(jiān)管套利、合規(guī)爭(zhēng)議、法律風(fēng)險(xiǎn)，以及真假對(duì)賭難以分辨的復(fù)雜生態(tài)，甚至有部分主體借助境外個(gè)股場(chǎng)外期權(quán)實(shí)施內(nèi)幕交易等證券違法犯罪行為。