【昨日國(guó)內(nèi)行情回顧】
1、A股三大指數(shù)漲跌不一，截至收盤，上證指數(shù)跌0.17%，深證成指漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.54%，北證50跌2.47%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.49%。全市場(chǎng)成交額32644億元，較上日成交額放量374億元，全市場(chǎng)超4000只個(gè)股下跌。板塊題材上，貴金屬、PCB、培育鉆石、鋼鐵、電機(jī)板塊漲幅居前；光纖概念、商業(yè)航天、算力租賃、半導(dǎo)體、可控核聚變板塊跌幅居前。?
2、港股收盤，恒生指數(shù)跌0.03%，恒生科技指數(shù)漲1.59%。恒指港股通ETF銀華漲0.23%，港股通科技ETF鵬華漲2.2%。板塊方面，客運(yùn)航空公司、半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備板塊漲幅靠前；個(gè)人護(hù)理用品、林業(yè)與紙制品板塊跌幅靠前。?
3、ETF收盤漲跌不一，有色ETF領(lǐng)漲3.86%，工業(yè)有色ETF漲3.79%，黃金股ETF漲3.72%，衛(wèi)星ETF領(lǐng)跌3.88%，港股通信息技術(shù)ETF跌3.81%，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF跌3.12%。?
4、截至5月25日，上交所融資余額報(bào)14808.57億元，較前一交易日增加120.56億元；深交所融資余額報(bào)14136.83億元，較前一交易日增加132.12億元；兩市合計(jì)28945.40億元，較前一交易日增加252.68億元。?
5、人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8288，較上日調(diào)高30點(diǎn)。注：人民幣中間價(jià)由中國(guó)外匯交易中心于每日銀行間外匯市場(chǎng)開盤前向所有銀行間外匯市場(chǎng)做市商詢價(jià)，并將全部市商報(bào)價(jià)作為人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)的計(jì)算樣本，去掉最高和最低報(bào)價(jià)后，將剩余做市商報(bào)價(jià)加權(quán)平均得到。人民幣匯率中間價(jià)是即期銀行間外匯交易市場(chǎng)和銀行掛牌匯價(jià)的最重要參考指標(biāo)。?
【重大新聞匯總】
1、5月26日，外交部發(fā)言人毛寧主持例行記者會(huì)。彭博社記者提問(wèn)，阿拉伯衛(wèi)星電視臺(tái)在社交平臺(tái)上發(fā)布帖文，援引匿名消息源稱，伊朗在與美國(guó)達(dá)成結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)的協(xié)議之前，正尋求中方的保證。請(qǐng)問(wèn)，伊朗是否已請(qǐng)求中方協(xié)助將高濃縮鈾轉(zhuǎn)運(yùn)至中國(guó)？倘若相關(guān)報(bào)道屬實(shí)，中方是否愿意接收？毛寧表示，自從美以伊戰(zhàn)事發(fā)生以來(lái)，中方同包括伊朗在內(nèi)的相關(guān)各方保持緊密溝通，一直在為止戰(zhàn)奔走，為促和努力。我們將繼續(xù)秉持習(xí)近平主席四點(diǎn)主張的精神，為早日恢復(fù)中東海灣地區(qū)的和平安寧繼續(xù)發(fā)揮積極作用。關(guān)于伊朗核問(wèn)題，毛寧強(qiáng)調(diào)，我們一貫支持通過(guò)對(duì)話談判，和平解決伊朗核問(wèn)題，希望有關(guān)各方能夠抓住機(jī)會(huì)，通過(guò)談判達(dá)成兼顧各方合理關(guān)切的解決方案?！拔覀円苍敢饫^續(xù)為伊朗核問(wèn)題的政治外交解決發(fā)揮建設(shè)性作用，維護(hù)國(guó)際核不擴(kuò)散體系，促進(jìn)中東和世界和平穩(wěn)定。”(澎湃新聞)?
2、當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日晚，以色列方面援引消息人士的話稱，初步評(píng)估顯示，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)（哈馬斯）新任軍事領(lǐng)導(dǎo)人穆罕默德·奧達(dá)在以軍當(dāng)晚對(duì)加沙城的空襲中被打死。以官方尚未證實(shí)這一消息，哈馬斯也尚未對(duì)奧達(dá)遇襲事件發(fā)表評(píng)論。?(央視新聞)?
3、中巴發(fā)表聯(lián)合聲明，聚焦經(jīng)貿(mào)、能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、金融、科創(chuàng)、人工智能、信息通信、水利、海洋等合作，推進(jìn)貿(mào)易自由化與產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全；將在基建、農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療推進(jìn)“小而美”民生項(xiàng)目；中方將于2025－2029年向巴方提供3000個(gè)研修培訓(xùn)名額；落實(shí)教育文化交流與友城合作；中方歡迎2名巴基斯坦航天員來(lái)華培訓(xùn)，期待其成為首位進(jìn)入中國(guó)空間站的外籍航天員。雙方同意推進(jìn)貿(mào)易自由化。（新華社）?
4、霍爾木茲海峽局勢(shì)緊張下，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)海軍稱過(guò)去24小時(shí)25艘商船在其協(xié)調(diào)與安保下通行，并對(duì)海峽實(shí)施“有效且權(quán)威”控制；美軍中央司令部否認(rèn)恢復(fù)護(hù)航，稱“自由計(jì)劃”未重啟；美國(guó)國(guó)務(wù)卿魯比奧稱海峽必須保持開放；阿曼灣一油輪左舷尾部近水線發(fā)生爆炸并出現(xiàn)燃料泄漏，未致傷亡。（綜合央視新聞、新華社等媒體）?
5、?；鸨尘跋聸_突升級(jí)：伊朗外交部稱美國(guó)公然違反停火協(xié)議；美軍對(duì)伊朗南部導(dǎo)彈發(fā)射陣地和布雷艇實(shí)施“自衛(wèi)性”空襲；伊朗武裝部隊(duì)稱已為戰(zhàn)爭(zhēng)做好準(zhǔn)備，若其出口受禁將阻止地區(qū)石油外運(yùn)，并將以更猛烈、采用新戰(zhàn)術(shù)回應(yīng)。（綜合央視新聞、新華社等媒體）?
6、圍繞伊核與資金解凍的輿情與博弈加?。?strong>伊朗媒體否認(rèn)與美方達(dá)成“14點(diǎn)諒解備忘錄”；伊朗議長(zhǎng)在卡塔爾推動(dòng)解凍240億美元資金，要求諒解備忘錄發(fā)布后立即解凍一半、剩余60天內(nèi)解凍；特朗普提議伊朗濃縮鈾交由美方運(yùn)回銷毀或在監(jiān)督下就地銷毀；特朗普與內(nèi)塔尼亞胡通話；伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)高官稱能源價(jià)格依賴使美方在談判中處于“請(qǐng)求”地位。（綜合新華社、央視新聞等媒體）?
7、存儲(chǔ)芯片龍頭行情火熱：瑞銀將美光科技目標(biāo)價(jià)由535美元大幅上調(diào)至1,625美元，盤前股價(jià)漲約7.5%；隨后股價(jià)漲18%至886美元/股，總市值達(dá)1萬(wàn)億美元，年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)210%，其在AI交易中的地位進(jìn)一步鞏固。?
8、中信證券稱，華為提出“韜(τ)定律”，以“時(shí)間縮放”原則引領(lǐng)半導(dǎo)體發(fā)展方向，推動(dòng)晶體管、電路、芯片、系統(tǒng)層面變革；通過(guò)3D集成、先進(jìn)封裝、設(shè)計(jì)制造協(xié)同優(yōu)化與光通信等能力，以系統(tǒng)拓?fù)鋬?yōu)化彌補(bǔ)制程差距，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)?yè)Q道加速。?
9、工信部發(fā)布2026年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)：推動(dòng)新能源汽車標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展，加快燃料電池電動(dòng)汽車安全、碰撞后安全、動(dòng)力電池拆解破碎安全、傳導(dǎo)充電電磁兼容安全等標(biāo)準(zhǔn)研制；推動(dòng)電池規(guī)格尺寸、熱管理等發(fā)布；推進(jìn)充電互操作性、底盤換電等標(biāo)準(zhǔn)審查報(bào)批；開展車網(wǎng)互動(dòng)、自動(dòng)充電、換電兼容等研究。?
10、中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，2026年4月國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量為2573.3萬(wàn)部，同比+2.8%；其中5G手機(jī)2473.6萬(wàn)部，同比+24.4%，占比96.1%。?
11、廣州啟動(dòng)支持居民“賣舊買新”試點(diǎn)，試行至2026年12月31日，以市場(chǎng)化方式收購(gòu)二手住宅，對(duì)象為總價(jià)300萬(wàn)元以內(nèi)、建筑面積70平方米以下、位于環(huán)城高速以內(nèi)的二手住宅；收購(gòu)價(jià)采用“兩次評(píng)估＋協(xié)商確認(rèn)”機(jī)制。收購(gòu)房源將優(yōu)先用于保障性住房、人才公寓及城市更新騰遷。（人民財(cái)訊）?
12、美國(guó)國(guó)家航空航天局公布月球基地建設(shè)三階段路線圖，進(jìn)一步細(xì)化在月球南極建設(shè)長(zhǎng)期駐留設(shè)施的目標(biāo)與實(shí)施路徑。（新華社）?
13、北京時(shí)間2026年5月27日0時(shí)16分，我國(guó)用長(zhǎng)征七號(hào)改運(yùn)載火箭成功發(fā)射通信技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星二十四號(hào)，衛(wèi)星進(jìn)入預(yù)定軌道；該星用于開展多頻段、高速率衛(wèi)星通信技術(shù)驗(yàn)證。（央視新聞）?
14、五糧液世界杯聯(lián)名盲盒因“隱藏款”稀缺走紅，門店稱“百箱僅出五箱”；二手市場(chǎng)價(jià)格普遍為原價(jià)2至3倍，部分極度稀缺款漲超20倍。業(yè)內(nèi)稱此舉借世界杯觸達(dá)重度受眾、引流年輕消費(fèi)者，但高溢價(jià)的投入產(chǎn)出與賽后轉(zhuǎn)化待檢驗(yàn)。（第一財(cái)經(jīng)）?
15、兩融資金加速加倉(cāng)：5月25日共有3468只個(gè)股獲融資買入，其中705股買入額超億元；中芯國(guó)際、勝宏科技、兆易創(chuàng)新分列融資買入額前三，分別為63.33億元、56.20億元、54.40億元。?
16、流動(dòng)性操作方面，央行5月26日開展2490億元7天期逆回購(gòu)操作，利率1.40%；當(dāng)日有5億元7天逆回購(gòu)到期。（綜合央行公告、同花順iFinD等信息）?
17、全球利率前景分歧加大：城堡證券稱通脹是更大風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)盡快轉(zhuǎn)向加息立場(chǎng)；摩根大通認(rèn)為市場(chǎng)高估了全球央行加息概率，低波動(dòng)板塊或在收益率接近5%時(shí)表現(xiàn)相對(duì)更好；前紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley警告美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹信譽(yù)受損，并稱中性利率或因AI投資與債務(wù)上升而走高。?
18、國(guó)際投行密集上調(diào)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)預(yù)期：高盛、瑞銀、摩根士丹利、摩根大通等看好A股與港股進(jìn)一步上行，指中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性、盈利修復(fù)與人民幣資產(chǎn)吸引力提升正吸引全球資金流入，重點(diǎn)看好人工智能、先進(jìn)制造、能源安全等方向。（中證報(bào)）?
19、深交所終止兩筆債券項(xiàng)目審核：“招商證券-沐沄第1-10期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”擬發(fā)50億元，項(xiàng)目狀態(tài)變更為終止；“山東海洲灣產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司2025年面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行中小微企業(yè)支持債券”擬發(fā)10億元，項(xiàng)目狀態(tài)變更為終止。?
20、隨著剛果(金)與烏干達(dá)疫情加劇，美國(guó)CDC正向內(nèi)部員工征集志愿者，在國(guó)內(nèi)機(jī)場(chǎng)開展埃博拉篩查。?
【公司公告】
| 公司名稱 | 事項(xiàng) |
|---|---|
| 深科技 | 子公司擬擴(kuò)大高端存儲(chǔ)芯片封測(cè)產(chǎn)能?投資14.7億元 |
| 滬電股份 | 隨著行業(yè)整體產(chǎn)能的持續(xù)釋放與逐步落地，未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)預(yù)計(jì)將會(huì)加劇 |
| 豫能控股 | 公司及相關(guān)人員收到河南證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書 |
| 小米集團(tuán) | 實(shí)施200億港元股份購(gòu)回計(jì)劃 |
| 利通電子 | 董事楊冰及高管施佶提前終止減持計(jì)劃，已減持完成 |
| 兆易創(chuàng)新 | 控股股東朱一明減持致合計(jì)持股比例降至7.00% |
| 兆易創(chuàng)新 | 持有長(zhǎng)鑫科技1.80%股份，對(duì)其上市凈利潤(rùn)無(wú)直接影響 |
| *ST聞泰 | 董事會(huì)提議向下修正“聞泰轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格 |
| 小米集團(tuán) | 第一季度經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)60.72億元，同比下降43.1% |
| 國(guó)晟科技 | 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及基本面未發(fā)生重大變化 |
| 天賜材料 | 開展年產(chǎn)16萬(wàn)噸高壓實(shí)磷酸鐵鋰項(xiàng)目前期工作，預(yù)計(jì)投資不超21億元 |
| 盛視科技 | 全資子公司簽署算力產(chǎn)業(yè)合作協(xié)議?業(yè)務(wù)體量折算約60億元 |
| *ST匯科 | 公司股票自5月28日起撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示 |
| 海螺水泥 | 擬以6億元-10億元回購(gòu)公司A股 |
| 蓮花控股 | 擬對(duì)階躍星辰增資不超過(guò)3億元 |
| 寶鼎科技 | 公司不存在AI覆銅板產(chǎn)品，未發(fā)現(xiàn)在AI服務(wù)器及算力領(lǐng)域的應(yīng)用，目前未有高速覆銅板M7和M9產(chǎn)品銷售 |
| 新亞制程 | 公司澄清業(yè)務(wù)不涉及半導(dǎo)體設(shè)計(jì)制造封裝，2023-2025年連續(xù)三年凈利潤(rùn)為負(fù) |
| 仕佳光子 | 終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購(gòu)福可喜瑪股權(quán) |
| 2連板華塑控股 | 子公司宏創(chuàng)智能投產(chǎn)全自動(dòng)微鉆粗精磨一體機(jī)用于微型鉆頭的生產(chǎn)加工?并非從事PCB生產(chǎn)業(yè)務(wù) |
| 華立股份 | 因財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確收到廣東證監(jiān)局警示函?營(yíng)收影響9619.47萬(wàn)元 |
【券商觀點(diǎn)】
| 研究機(jī)構(gòu) | 核心觀點(diǎn) |
|---|---|
| 興業(yè)證券 | MLCC行業(yè)新一輪上行周期已開啟。核心驅(qū)動(dòng)在于AI?Server功率提升導(dǎo)致高容小尺寸MLCC需求激增，測(cè)算2028年AIServer用MLCC量超2000億只，疊加通用服務(wù)器需求，帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心用MLCC在2028年等效出貨量占比達(dá)20%-25%，行業(yè)需求增速將在2027-2028年提升至15%以上。供給端因過(guò)去擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎及設(shè)備原材料限制，短期難以大量開出新產(chǎn)能，預(yù)計(jì)下半年行業(yè)供需更趨緊張，明后年將形成明顯缺口。目前全球核心玩家稼動(dòng)率高，部分已啟動(dòng)漲價(jià)。推薦國(guó)內(nèi)龍頭三環(huán)集團(tuán)，建議關(guān)注風(fēng)華高科、潔美科技、天利控股集團(tuán)?！揪劢诡I(lǐng)域：電子】 |
| 招商證券 | AI算力需求驅(qū)動(dòng)光模塊行業(yè)進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)大年，帶動(dòng)上游設(shè)備需求爆發(fā)。2026Q1行業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)46.70%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)95.39%，經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)顯著。凈利率同比提升2.59pct至9.97%，盈利能力改善。核心邏輯在于全球AI基建長(zhǎng)期支撐帶寬需求、光模塊向800G/1.6T迭代帶來(lái)設(shè)備更新、以及國(guó)產(chǎn)替代加速。設(shè)備行業(yè)訂單具備領(lǐng)先性，當(dāng)前在手訂單增長(zhǎng)預(yù)示未來(lái)1-2年業(yè)績(jī)確定性高。建議關(guān)注光模塊測(cè)試及自動(dòng)化組裝設(shè)備領(lǐng)域具備核心技術(shù)壁壘、訂單增速快、盈利彈性顯著的公司，以及通用測(cè)試測(cè)量?jī)x器公司。核心標(biāo)的包括科瑞技術(shù)、羅博特科、博眾精工、聯(lián)訊儀器等。【聚焦領(lǐng)域：機(jī)械】 |
| 中金公司 | 4月逆變器出口量環(huán)比增長(zhǎng)25.3%，出口額同比增13.4%，累計(jì)出口額同比增30.32%。報(bào)告認(rèn)為需求呈現(xiàn)多點(diǎn)開花：江蘇、廣東、浙江等地出口增長(zhǎng)源于戶用及工商業(yè)需求抬升；對(duì)越南、馬來(lái)西亞、波蘭、保加利亞、黎巴嫩、土耳其、美國(guó)等地的出口環(huán)比顯著增長(zhǎng)，反映新興市場(chǎng)需求強(qiáng)勁、歐洲需求啟動(dòng)及部分區(qū)域離網(wǎng)裝機(jī)增加。價(jià)格端，歐洲部分逆變器及儲(chǔ)能產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲，主因工商業(yè)系統(tǒng)供給偏緊及品牌調(diào)價(jià)。投資建議維持相關(guān)公司盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)，預(yù)期Q2戶用及工商業(yè)逆變器環(huán)比增長(zhǎng)較多，推薦關(guān)注錦浪科技、正泰電源?！揪劢诡I(lǐng)域：公用事業(yè)】 |
| 長(zhǎng)江證券 | 研報(bào)核心觀點(diǎn)：4月土地市場(chǎng)供應(yīng)與成交延續(xù)平淡，房企拿地意愿尚未修復(fù)。土地供應(yīng)持續(xù)緊縮，全國(guó)300城涉宅用地推出建面累計(jì)同比-26.4%；成交熱度低迷，成交建面累計(jì)同比-24.4%，二線城市降幅顯著（-42.2%）。重點(diǎn)房企拿地同比大幅下滑，但金茂、華潤(rùn)拿地相對(duì)積極，策略清晰（如通過(guò)商業(yè)、舊改底價(jià)拿地）。推算年初以來(lái)重點(diǎn)房企獲取項(xiàng)目的平均銷售凈利率約7.5%，維持大個(gè)位數(shù)水平，其中中海、綠城、華潤(rùn)、金茂利潤(rùn)率較高。展望后市，短期土地供求或邊際改善，但去年上半年的土拍熱度難復(fù)制。投資建議關(guān)注拿地策略清晰、能以較低成本獲取土地且利潤(rùn)率較高的房企?！揪劢诡I(lǐng)域：房地產(chǎn)】 |
| 國(guó)盛證券 | 本報(bào)告為保險(xiǎn)行業(yè)研究框架系列的第一部分，系統(tǒng)梳理了保險(xiǎn)行業(yè)的基礎(chǔ)知識(shí)，包括保險(xiǎn)的定義與原則、產(chǎn)品分類、銷售渠道、保險(xiǎn)資金運(yùn)用以及保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的特殊性。報(bào)告旨在為后續(xù)行業(yè)分析提供基礎(chǔ)框架，未提供具體的市場(chǎng)預(yù)測(cè)、投資建議或推薦標(biāo)的?！揪劢诡I(lǐng)域：保險(xiǎn)】 |
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
·01:00?美國(guó)M2貨幣供應(yīng)量
·09:30?中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比(%)
·09:30?澳大利亞CPI同比(%)
