明天（6月1日），A股將迎來6月首個交易日。在經(jīng)歷市場結構極致分化后，投資者在關注A股整體走勢的同時，對于行情是否擴散、主線是否切換的討論也在升溫。
在業(yè)內(nèi)機構看來，未來市場或進入“震蕩整固+內(nèi)部分化”階段，科技成長仍是主線，但行業(yè)結構極致分化后或階段性收斂，均衡配置成為共識。
具體布局層面，機構建議在把握科技成長方向高景氣度板塊同時，重視紅利資產(chǎn)的配置價值，存在積極催化的醫(yī)藥、科技等領域的主題性投資機會也值得關注。
機構后市投資觀點
中國銀河：交易擁擠并非行情反轉核心信號
從市場層面看，市場交易擁擠度已處于相對高位，不排除部分資金獲利了結、投資者分歧加大的可能，市場或進入“震蕩整固+內(nèi)部分化”階段。但交易擁擠并非行情反轉的核心信號，行情走向仍取決于產(chǎn)業(yè)景氣度能否持續(xù)。本輪交易擁擠背后，是景氣度向科技、高端制造等方向集中的體現(xiàn)，具備業(yè)績支撐的龍頭或持續(xù)受益。建議采取“科技聚焦+防御配置”的均衡布局策略，關注科技成長主線、利潤修復擴散方向以及防御性板塊和能源（850101）替代主題。
國信證券（002736）：行業(yè)結構極致分化后，或階段性迎來收斂
考慮到3月末以來市場持續(xù)上漲后，部分資金存在一定獲利了結需求，因此短期市場面臨震蕩整固，行業(yè)結構極致分化后或階段性收斂，當下或應均衡配置。在具體布局上，中期AI產(chǎn)業(yè)趨勢仍在延續(xù)，科技主線地位不變，不過結構上或出現(xiàn)擴散，建議重視上游能源（850101）電力、下游AI應用方向；此外，機器人、商業(yè)航天（886078）等存在積極催化的科技領域也值得關注。
浙商證券（601878）：6月風格聚焦“成長擴散+大盤價值”
6月風格配置方面，建議聚焦“成長擴散+大盤價值”：一方面，成長風格表現(xiàn)有望延續(xù)，建議繼續(xù)關注行業(yè)景氣度高增的通信和電子板塊；另一方面，6月取得超額正收益的難度較大，建議在組合中增加紅利資產(chǎn)以降低波動，如供需錯配背景下的煤炭（850105）、算電協(xié)同疊加用電需求增加的公用事業(yè)（如電力）板塊。此外，銀行、食品飲料、交通運輸?shù)雀吖上⑵贩N也可考慮適當配置。
諾安基金：AI大波段行情并未結束
對于這一輪AI行情，流動性和情緒擾動并不是決定行情是否終結的核心因素，且短期影響也整體可控，關鍵還是要判斷景氣度如何指引這一輪大的產(chǎn)業(yè)行情。當前大波段行情結束的線索并未出現(xiàn)，建議繼續(xù)重視AI主線，配置上聚焦高共識方向。
富國基金：國產(chǎn)創(chuàng)新藥或迎來重要機遇期
在近日召開的2026年美國臨床腫瘤學會（ASCO）年會上，國產(chǎn)原創(chuàng)創(chuàng)新藥（886015）約70項研究入選口頭匯報，12家公司的13項研究入選全體大會或最新突破摘要，數(shù)量創(chuàng)下歷史新高。2026年，很可能是中國創(chuàng)新藥（886015）“從研發(fā)到兌現(xiàn)”的關鍵年，ASCO會議的召開有望成為行業(yè)發(fā)展的重要催化劑。
興證全球基金：“算電協(xié)同”最先利好綠電運營商
綠電板塊從2022年以來面臨持續(xù)下行壓力，當前已接近基本面下行周期（883436）尾聲。從算電協(xié)同的產(chǎn)業(yè)視角看，目前直接受益的是積極轉型的區(qū)域型算電一體化企業(yè)。中期來看，算電協(xié)同會帶來綠電需求增量，改善當前綠電供需關系，低估值的綠電運營商龍頭也會有較好估值修復機會。
影響后市投資大事件
5月份我國制造業(yè)PMI為50.0%
國家統(tǒng)計局5月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.0%，比上月下降0.3個百分點；非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.1%和50.5%，比上月上升0.7個和0.4個百分點，我國經(jīng)濟總體產(chǎn)出保持擴張。
MSCI季度指數(shù)調整于5月29日盤后生效
MSCI季度指數(shù)調整于5月29日收盤后生效。本次調整新納入光庫科技（300620）、長飛光纖（601869）、長芯博創(chuàng)（300548）、百利天恒等19只A股標的；同時，剔除石頭科技（688169）、首創(chuàng)證券（601136）、中國通號（HK3969）等16只A股標的。
宇樹科技科創(chuàng)板IPO將于6月1日上會
上交所網(wǎng)站顯示，宇樹科技（300674）的科創(chuàng)板IPO將于6月1日上會審議。若順利過會，其將成為第一家在科創(chuàng)板首發(fā)上市的人形機器人（886069）公司。
宇樹科技（300674）科創(chuàng)板IPO申請于今年3月20日獲上交所受理，此后順利完成上交所兩輪預先審核問詢答復。招股書顯示，公司2026年1—3月凈利潤為5001.38萬元，同比減少47.69%；預計1—6月凈利潤為2.58億元至3.06億元，同比大幅扭虧為盈。
美國5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)下周公布
美國5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、失業(yè)率、ADP就業(yè)人數(shù)等重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)下周陸續(xù)公布。此前公布的美國3月和4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超出市場預期，使得市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預期有所升溫，前述數(shù)據(jù)的表現(xiàn)也將間接對國際貴金屬（881169）價格走勢帶來一定程度影響。
