5月A股行情正式收官，上證指數(shù)（1A0001）月度下跌1.06%。A股市場(chǎng)素有“五窮六絕”的說(shuō)法，那么6月的行情將如何演繹？

6月A股聚焦基本面與交易結(jié)構(gòu)

5月，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)顯著分化格局，月末最后一個(gè)交易日，科技股大幅回調(diào)，“老登股”有所反彈。但縱觀全月，通信、電子行業(yè)表現(xiàn)領(lǐng)跑，5月累計(jì)漲幅均超過(guò)15%；石油石化、農(nóng)林牧漁、鋼鐵（850106）等則走勢(shì)疲軟，累計(jì)跌幅均超過(guò)10%。

國(guó)金證券（600109）表示，TMT板塊相較中證紅利的相對(duì)收益已經(jīng)超過(guò)2026年初的水平，然而，當(dāng)前估值分化并不算極端，意味著TMT板塊的盈利景氣仍是分化的重要支撐。后續(xù)市場(chǎng)風(fēng)格的演變，核心取決于企業(yè)盈利基本面的走向與景氣擴(kuò)散力度，而非利率等貼現(xiàn)率因素。若布局科技賽道，也應(yīng)聚焦基本面的傳導(dǎo)邏輯，單純追逐題材、概念輪動(dòng)并不可取。

開(kāi)源證券表示，近期市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整，核心擔(dān)憂來(lái)自微觀結(jié)構(gòu)擁擠。當(dāng)前來(lái)看，A股DDM（股息貼現(xiàn)模型）三大要素均未出現(xiàn)系統(tǒng)性惡化，當(dāng)前市場(chǎng)的調(diào)整，本質(zhì)上是高擁擠交易后的消化，而不是DDM三要素的系統(tǒng)性惡化。只要盈利、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)偏好沒(méi)有同時(shí)出現(xiàn)趨勢(shì)性逆轉(zhuǎn)，牛市基礎(chǔ)仍然存在。當(dāng)前，微觀結(jié)構(gòu)接近敏感區(qū)，本質(zhì)上是牛市進(jìn)入第三階段的催化劑?！芭Ｒ弧辟I修復(fù)，“牛二”買重估，“牛三”買點(diǎn)火。進(jìn)入“牛三”階段后，市場(chǎng)不再無(wú)差別獎(jiǎng)勵(lì)彈性資產(chǎn)，而是開(kāi)始篩選真正具備盈利兌現(xiàn)和景氣加速度的方向。

電子等5個(gè)行業(yè)，6月上漲概率超70%

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，縱觀2015年至2025年，A股市場(chǎng)共有13個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)的6月上漲概率超60%，其中電子、通信、汽車、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備5個(gè)行業(yè)上漲概率突破 70%。

電子、通信行業(yè)并列榜首，6月上漲概率均接近82%，平均漲幅分別為4.66%、2.33%；汽車、計(jì)算機(jī)及機(jī)械設(shè)備行業(yè)6月上漲概率均接近73%，其中汽車行業(yè)平均漲幅接近3%。

另外，電力設(shè)備行業(yè)6月上漲概率接近64%，位居全行業(yè)第六名，但該行業(yè)平均漲幅較高，達(dá)到2.62%，位居全行業(yè)第三名。

對(duì)于電子行業(yè)，萬(wàn)聯(lián)證券表示，該行業(yè)2025年及2026年一季度整體業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，各子板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)有所分化，部分子板塊業(yè)績(jī)呈現(xiàn)加速提升態(tài)勢(shì)。三級(jí)子板塊中，數(shù)字芯片設(shè)計(jì)（884287）、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、集成電路封測(cè)（884228）、印制電路板（884092）、被動(dòng)元器件等實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，主要系A(chǔ)I算力、存力產(chǎn)業(yè)鏈需求高增長(zhǎng)，提振上游硬件需求，建議關(guān)注績(jī)優(yōu)板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)6月金股較為集中

6月券商金股已出爐。整體來(lái)看，截至5月29日收盤(pán)，券商推薦的53只6月金股集中在工業(yè)、信息技術(shù)、可選消費(fèi)（883434）及材料等細(xì)分產(chǎn)業(yè)。

從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)入圍數(shù)量居前，分別有9股、8股；電力設(shè)備、家用電器（885543）、醫(yī)藥生物行業(yè)金股數(shù)量均在3股及以上。

從重點(diǎn)推薦情況來(lái)看，3只金股均獲2家機(jī)構(gòu)同時(shí)推薦，分別是寧德時(shí)代（HK3750）、廣發(fā)證券（HK1776）及藥明康德（603259）。

寧德時(shí)代（HK3750）獲開(kāi)源證券、光大證券（HK6178）推薦。開(kāi)源證券指出，公司是全球鋰電龍頭，受地緣因素?cái)_動(dòng)，油氣價(jià)格走高，新能源（850101）產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地位抬升。

藥明康德（603259）獲開(kāi)源證券及中泰證券（600918）推薦。開(kāi)源證券表示，公司2025年?duì)I收、凈利潤(rùn)再創(chuàng)歷史新高，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在手訂單穩(wěn)健增長(zhǎng)。

部分金股近期已獲券商機(jī)構(gòu)多次推薦。從電子行業(yè)來(lái)看，近3個(gè)月獲券商多次推薦的6月金股包括中微公司（688012）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、生益科技（600183）、滬電股份（002463）等。

對(duì)于工業(yè)富聯(lián)（601138），國(guó)金證券（600109）認(rèn)為，隨著GPU、ASIC算力方案持續(xù)迭代，AI服務(wù)器市場(chǎng)空間持續(xù)增長(zhǎng)。工業(yè)富聯(lián)（601138）穩(wěn)居行業(yè)龍頭地位，且與全球多家頭部客戶持續(xù)合作，將共同攻克下一代AI服務(wù)器及液冷技術(shù)等核心環(huán)節(jié)。

從機(jī)械設(shè)備行業(yè)來(lái)看，近3個(gè)月獲券商推薦次數(shù)較多的6月金股分別有杰瑞股份（002353）、應(yīng)流股份（603308）、日聯(lián)科技（688531）、華銳精密（688059）等。

應(yīng)流股份（603308）的高端泵閥零件出口額連續(xù)保持全國(guó)第一。國(guó)金證券（600109）認(rèn)為，從短期來(lái)看，主機(jī)廠訂單可見(jiàn)度繼續(xù)提升，渦輪葉片需求加速上行；從中長(zhǎng)期來(lái)看，受益于全球燃?xì)廨啓C(jī)需求爆發(fā)，公司燃機(jī)葉片全球市場(chǎng)份額有望提升。

17只業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)潛力金股出爐

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，截至5月29日，6月金股今年以來(lái)平均漲幅超過(guò)45%，7股今年以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)100%，包括亨通光電（600487）、杰普特（688025）、日聯(lián)科技（688531）等；12只金股今年以來(lái)呈下跌行情，包括甘李藥業(yè)（603087）、小商品城（600415）、嘉友國(guó)際（603871）等。

亨通光電（600487）今年以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)200%，在光通信主業(yè)領(lǐng)域，公司擁有從光纖、光纜、芯片到系統(tǒng)設(shè)備較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

杰普特（688025）同樣屬于光模塊概念股，其收購(gòu)的子公司矩陣光電的FAU（光纖陣列單元）已在國(guó)內(nèi)頭部光模塊廠商批量出貨，未來(lái)隨著1.6T等更高速率光模塊滲透，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)值量也有望顯著提升。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，2025年實(shí)現(xiàn)盈利且機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2026年、2027年凈利潤(rùn)增幅均有望超過(guò)30%的金股有17只。

這17只金股重點(diǎn)涉及CPO、PCB、半導(dǎo)體（881121）、商業(yè)航天（886078）、人形機(jī)器人（886069）等熱門賽道。其中，杰普特（688025）、藍(lán)特光學(xué)（688127）、工業(yè)富聯(lián)（601138）等涉及CPO概念，生益科技（600183）、滬電股份（002463）等涉及PCB概念。

從機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)來(lái)看，奧來(lái)德（688378）、道恩股份（002838）、柏誠(chéng)股份（601133）、日聯(lián)科技（688531）獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2026年凈利潤(rùn)增幅均有望超過(guò)85%；其中，奧來(lái)德（688378）、道恩股份（002838）獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2026年凈利潤(rùn)增幅均有望超過(guò)160%，2027年均有望超過(guò)30%。

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。