數(shù)據(jù)說(shuō)明：

產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)范圍為理財(cái)公司發(fā)行的公募“固收+期權(quán)”理財(cái)產(chǎn)品，統(tǒng)計(jì)截止日期為2026年5月28日，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為近6個(gè)月。

3只“固收+期權(quán)”產(chǎn)品近6個(gè)月漲超5%但伴隨高波動(dòng)

截至5月28日，理財(cái)公司合計(jì)存續(xù)160只成立時(shí)間超6個(gè)月的“固收+期權(quán)”理財(cái)產(chǎn)品(各份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì))，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，近6個(gè)月平均凈值增長(zhǎng)率為2.87%、平均最大回撤為0.69%。

在收益表現(xiàn)靠前的產(chǎn)品中，招銀理財(cái)有3只產(chǎn)品入圍，興銀理財(cái)、交銀理財(cái)各有2只，工銀理財(cái)、平安理財(cái)和寧銀理財(cái)各有1只。

招銀理財(cái)“招睿錢(qián)潮指數(shù)3年封閉式12號(hào)固收類理財(cái)計(jì)劃(泰隆專屬)A”、興銀理財(cái)“豐利興動(dòng)多策略全球配置封閉式5號(hào)增強(qiáng)型固收類理財(cái)產(chǎn)品B”和“豐利興動(dòng)多策略全球-錢(qián)潮封閉式1號(hào)增強(qiáng)型固收類理財(cái)產(chǎn)品A”近6個(gè)月年化漲幅超5%，但相應(yīng)地，這3只產(chǎn)品近6個(gè)月年化波動(dòng)率均超3%，波動(dòng)率同樣相對(duì)高于同類產(chǎn)品，呈現(xiàn)高收益、高波動(dòng)特征。

招銀理財(cái)預(yù)計(jì)錢(qián)潮指數(shù)后市震蕩調(diào)整

以績(jī)優(yōu)產(chǎn)品招銀理財(cái)“招睿錢(qián)潮指數(shù)3年封閉式12號(hào)固收類理財(cái)計(jì)劃(泰隆專屬)A”為例，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)上限為7.30%，下限為0.01%，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR2。資金投向上，以不低于90%資金投資于固定收益類資產(chǎn)，不超過(guò)10%資金投資于掛鉤QCMAT3H.WI(錢(qián)潮大類資產(chǎn)趨勢(shì)策略指數(shù))的歐式看漲結(jié)構(gòu)期權(quán)。

該產(chǎn)品成立至今約1年，截至2026年一季度末，產(chǎn)品資產(chǎn)凈值1.54億元。資產(chǎn)配置上，一季度末債券、現(xiàn)金及銀行存款持倉(cāng)占產(chǎn)品總資產(chǎn)的比例分別約65%、25%，金融衍生品占比約7%，此外還持有少量公募基金，整體結(jié)構(gòu)較為清晰。

從期權(quán)掛鉤標(biāo)的來(lái)看，錢(qián)潮指數(shù)是由浙江泰隆商業(yè)銀行自主研發(fā)的大類資產(chǎn)趨勢(shì)策略指數(shù)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)與動(dòng)量策略相結(jié)合的方式，優(yōu)選配置全球股、債、商品等大類資產(chǎn)。今年一季度，錢(qián)潮指數(shù)經(jīng)歷了回撤，不過(guò)，指數(shù)所采用的量化波動(dòng)控制模型將整體波動(dòng)維持在較低水平。其中，黃金、國(guó)內(nèi)股指與境外股指等資產(chǎn)形成了良好的對(duì)沖效果，使指數(shù)展現(xiàn)出較好的防守性。

對(duì)于錢(qián)潮指數(shù)的后續(xù)表現(xiàn)，招銀理財(cái)預(yù)計(jì)，錢(qián)潮指數(shù)可能隨全球大類資產(chǎn)波動(dòng)而階段性震蕩調(diào)整。但得益于當(dāng)前相對(duì)均衡的資產(chǎn)配置，指數(shù)具備雙向應(yīng)對(duì)能力：若全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，有望隨之反彈；若資產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)顛簸，也能展現(xiàn)出一定的防守性。同時(shí)，未來(lái)在固收類資產(chǎn)的投資上將更趨于穩(wěn)妥與審慎。

匯華理財(cái)也在其部分“固收+期權(quán)”產(chǎn)品的一季報(bào)中闡述了對(duì)于錢(qián)潮指數(shù)后續(xù)走勢(shì)的看法：錢(qián)潮指數(shù)當(dāng)前資產(chǎn)配置相對(duì)均衡，整體呈現(xiàn)一定的攻防平衡特征。若后續(xù)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，指數(shù)有望受益于市場(chǎng)反彈；若全球大類資產(chǎn)繼續(xù)維持高波動(dòng)的震蕩格局，指數(shù)表現(xiàn)也可能受到一定擾動(dòng)并出現(xiàn)階段性調(diào)整。整體而言，指數(shù)后續(xù)走勢(shì)仍將主要取決于全球風(fēng)險(xiǎn)偏好變化及各類資產(chǎn)價(jià)格的聯(lián)動(dòng)演繹。

據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，截至今年一季度末，在存續(xù)的“固收+期權(quán)”理財(cái)產(chǎn)品中，錢(qián)潮大類資產(chǎn)趨勢(shì)策略指數(shù)可謂一枝獨(dú)秀，約40%的產(chǎn)品選擇掛鉤該指數(shù)。這意味著，錢(qián)潮指數(shù)的后續(xù)走勢(shì)將對(duì)相當(dāng)數(shù)量的存量“固收+期權(quán)”產(chǎn)品產(chǎn)生重要影響。不過(guò)需要指出的是，這類產(chǎn)品中金融衍生品的占比通常低于10%，因此固收部分依然是整體業(yè)績(jī)的“壓艙石”。