隨著人工智能（885728）(AI)技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用不斷深化，對沖基金和資產(chǎn)管理機構(gòu)正越來越多地將AI引入全球信用市場投資流程。不過，最新調(diào)查顯示，AI目前更多扮演“輔助工具”角色，而非替代人類投資經(jīng)理和交易員。

巴克萊銀行（BCS）周四發(fā)布的一項調(diào)查顯示，人工智能（885728）在全球信用投資領(lǐng)域已經(jīng)逐漸擺脫試驗階段，開始進入實際應(yīng)用階段，但其主要用途仍集中在研究分析、證券篩選以及風(fēng)險評估等環(huán)節(jié)，人類判斷依然在投資決策中占據(jù)核心地位。

巴克萊策略師Zornitsa Todorova和Andrea Diaz Lafuente在報告中表示：“整體來看，AI預(yù)計將重塑投資行業(yè)的工作流程和崗位職責(zé)，但短期內(nèi)不會顯著減少從業(yè)人員數(shù)量。市場普遍認為，AI將提升生產(chǎn)效率，而非大規(guī)模取代員工?！?/p>

此次調(diào)查覆蓋北美、歐洲、中東、非洲及亞洲地區(qū)410家買方機構(gòu)投資者，包括對沖基金、資產(chǎn)所有者以及主動管理型資產(chǎn)管理公司。

調(diào)查顯示，僅有7%的受訪者預(yù)計AI將在未來幾年導(dǎo)致明顯裁員，大多數(shù)機構(gòu)認為AI帶來的主要影響將是提高生產(chǎn)力。

從具體應(yīng)用場景來看，研究分析是AI最主要的使用方向。數(shù)據(jù)顯示，在對沖基金中，有44%的受訪者表示主要利用AI開展研究工作；在資產(chǎn)所有者和主動管理型基金經(jīng)理中，這一比例均達到52%。除了研究工作外，建模分析和風(fēng)險管理也是AI應(yīng)用較為廣泛的領(lǐng)域。

與此同時，AI正逐步成為投資人員的重要輔助工具。

調(diào)查顯示，在證券篩選方面，約25%至26%的對沖基金和主動管理型基金經(jīng)理將AI用于篩選投資標的，而資產(chǎn)所有者中這一比例為20%。

不過，在交易執(zhí)行領(lǐng)域，AI的滲透率依然較低。調(diào)查顯示，77%的對沖基金、84%的主動管理型基金經(jīng)理以及88%的資產(chǎn)所有者認為，AI目前在交易執(zhí)行中的作用仍十分有限。

此外，在投資組合構(gòu)建方面，AI的應(yīng)用規(guī)模同樣相對較小。

調(diào)查還顯示，對沖基金在AI應(yīng)用方面明顯領(lǐng)先于其他類型機構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，72%的對沖基金每天都會使用AI工具，遠高于主動管理型基金經(jīng)理的49%以及資產(chǎn)所有者的38%。

巴克萊分析師認為，這種差異反映了不同機構(gòu)的運營模式。報告指出：“對沖基金通常采用更快速、換手率更高的投資策略，信息處理速度和決策效率直接關(guān)系到超額收益的獲取，因此更積極擁抱AI技術(shù)?！?/p>

相比之下，養(yǎng)老金、保險公司等資產(chǎn)所有者往往擁有更長的投資周期（883436）和更嚴格的決策流程，因此AI的采用速度相對緩慢，而傳統(tǒng)主動管理型基金則介于兩者之間。

盡管AI應(yīng)用不斷擴展，數(shù)據(jù)安全（885942）和隱私問題仍是行業(yè)最擔(dān)憂的挑戰(zhàn)。調(diào)查顯示，無論是對沖基金、資產(chǎn)管理機構(gòu)還是資產(chǎn)所有者，都將數(shù)據(jù)安全（885942）列為AI推廣過程中最大的制約因素。

信用市場涉及大量交易數(shù)據(jù)、客戶信息以及機構(gòu)自有模型，相關(guān)數(shù)據(jù)具有高度敏感性，因此機構(gòu)在引入AI系統(tǒng)時普遍保持謹慎態(tài)度。

此外，監(jiān)管合規(guī)要求、企業(yè)文化阻力以及內(nèi)部流程調(diào)整等問題，也在一定程度上限制了AI的進一步普及。

巴克萊指出，隨著電子化交易和高速交易技術(shù)的發(fā)展，信用市場正逐漸出現(xiàn)類似股票市場的發(fā)展趨勢，即所謂的“信用市場股票化”。

過去十多年間，電子交易已經(jīng)深刻改變?nèi)蚬善笔袌鲞\作模式，而人工智能（885728）有望成為推動債券和信用市場進一步數(shù)字化的重要力量。不過，調(diào)查顯示，目前行業(yè)普遍將AI視為提升投資效率的重要工具，而非替代人類決策者的獨立系統(tǒng)。