近日，東方證券（600958）研究所所長(zhǎng)黃燕銘在中期投資策略會(huì)上有關(guān)消費(fèi)（883434）的一番話(huà)被外界解讀為“看空消費(fèi)（883434）”。

6月2日，東方證券（600958）主辦的“勢(shì)蓄東方啟新程——2026中期投資策略會(huì)”在上海開(kāi)幕。在本次策略會(huì)上，黃燕銘領(lǐng)銜股市策略研判，深入解讀了超越傳統(tǒng)框架的中國(guó)資產(chǎn)投資策略，強(qiáng)調(diào)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)作為全球“壓艙石”的深層價(jià)值。

據(jù)網(wǎng)傳消息，圓桌討論環(huán)節(jié)，黃燕銘稱(chēng)：“過(guò)去財(cái)富聚集在地產(chǎn)，地產(chǎn)商賺了錢(qián)會(huì)消費(fèi)（883434）、懂消費(fèi)（883434）；現(xiàn)在財(cái)富聚集在科技，科技男拿到錢(qián)，轉(zhuǎn)頭又去加班，壓根不消費(fèi)（883434）?！?/p>

對(duì)此，南都·灣財(cái)社記者聯(lián)系東方證券（600958）方面核實(shí)，相關(guān)人士未否認(rèn)黃燕銘的上述言論，但表示相關(guān)言論或被斷章取義和錯(cuò)誤解讀。

東方證券（600958）也向南都·灣財(cái)社發(fā)來(lái)黃燕銘關(guān)于消費(fèi)（883434）板塊的最新研判。黃燕銘指出，消費(fèi)（883434）板塊未來(lái)的主線(xiàn)“在新不在舊”，關(guān)鍵依托是經(jīng)濟(jì)的成功轉(zhuǎn)型。過(guò)去傳統(tǒng)消費(fèi)（883434）增長(zhǎng)與地產(chǎn)鏈條深度綁定，而當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型正推動(dòng)消費(fèi)（883434）重心向智能消費(fèi)（883434）、科技消費(fèi)（883434）、體驗(yàn)消費(fèi)（883434）等新興領(lǐng)域遷移，動(dòng)能轉(zhuǎn)換帶來(lái)了增速的波動(dòng)。展望后續(xù)，隨著地產(chǎn)對(duì)相關(guān)消費(fèi)（883434）的拖累逐步趨弱，以及新消費(fèi)（883434）場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)，居民消費(fèi)（883434）有望進(jìn)入全新階段。

南都·灣財(cái)社記者注意到，近期的公開(kāi)發(fā)言中，黃燕銘并不避諱其對(duì)消費(fèi)（883434）板塊的看法。1月15日，在同花順（300033）舉辦的資本市場(chǎng)高質(zhì)量創(chuàng)新發(fā)展交流會(huì)上，黃燕銘曾表示，中盤(pán)藍(lán)籌重點(diǎn)看周期（883436）和制造，而不是消費(fèi)（883434）。媒體報(bào)道稱(chēng)，他對(duì)整體消費(fèi)（883434）板塊持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為其彈性可能弱于周期（883436）與制造，消費(fèi)（883434）升級(jí)將更多體現(xiàn)在服務(wù)領(lǐng)域。

今年2月，黃燕銘在接受媒體專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，也明確表示，消費(fèi)（883434）板塊雖屬中間風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別，但過(guò)去幾年估值偏高，下一階段難以成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，投資機(jī)會(huì)在時(shí)間上需要往后看。未來(lái)3至6個(gè)月，投資重心應(yīng)放在周期（883436）與制造領(lǐng)域。從產(chǎn)業(yè)鏈看，科技、制造、周期（883436）構(gòu)成完整鏈條，符合國(guó)家戰(zhàn)略。

對(duì)于消費(fèi)（883434）板塊，業(yè)內(nèi)上亦有不同看法。近日，東方財(cái)富（300059）證券研究所副所長(zhǎng)陳果在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，現(xiàn)在中國(guó)消費(fèi)（883434）是過(guò)去五年中最好的一年，也是未來(lái)五年中最差的一年。所以絕對(duì)不能看空中國(guó)的碳基、消費(fèi)（883434），也包括中國(guó)至少核心城市的房地產(chǎn)（881153）。

陳果稱(chēng)，現(xiàn)在中國(guó)消費(fèi)（883434）股是遍地黃金，處于歷史大底?，F(xiàn)在去看空中國(guó)消費(fèi)（883434）股，絕對(duì)是倒在黎明之前。