6月3日至4日，國泰海通（HK2611）2026中期策略會于云南昆明召開。

本次會議以“重定價時代的中國錨”為主題，來自政府機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)界、學(xué)界的專家、學(xué)者匯聚一堂，就市場熱點(diǎn)和2026下半年投資策略進(jìn)行深入探討和全面展望。國泰海通（HK2611）黨委書記、董事長朱健出席會議并致辭，副總裁、研究與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會總裁、政策和產(chǎn)業(yè)研究院院長陳忠義出席會議，研究與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會副總裁、研究所所長路穎主持主論壇。

朱健在致辭中表示，面對風(fēng)起云涌的世界百年變局，我國以自身發(fā)展之“穩(wěn)”對沖全球局勢之“亂”，以發(fā)展確定性消解外部不確定性，成為全球資本最可靠的穩(wěn)定之錨。證券行業(yè)將主動對標(biāo)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局，扛起金融報國的使命擔(dān)當(dāng)，多措并舉暢通資本循環(huán)、服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。一是搶抓“人工智能（885728）+”的戰(zhàn)略窗口期，圍繞算力基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)專用大模型、智能終端設(shè)備等核心賽道開展前瞻性投融資布局，充分發(fā)揮資本市場資源配置樞紐功能，撬動長期資本精準(zhǔn)輸送產(chǎn)業(yè)一線，夯實現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)資金支撐。二是依托深耕行業(yè)的研究研判能力與嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的項目盡調(diào)篩選體系，積極引導(dǎo)社會資本流向健康消費(fèi)（883434）、數(shù)字消費(fèi)（883434）等新興消費(fèi)（883434）業(yè)態(tài)和加大水網(wǎng)、新型電力網(wǎng)、算力網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施“六張網(wǎng)”的投資，持續(xù)激活國內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動力與市場活力。三是積極服務(wù)中國企業(yè)“走出去”和外資“引進(jìn)來”，依托跨境金融服務(wù)能力，助力國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)，幫助投資者在全球化變局中把握開放紅利。站在新起點(diǎn)，國泰海通（HK2611）將胸懷“國之大者”，踐行金融報國，扎實做好金融“五篇大文章”，堅定履行直接融資“服務(wù)商”、資本市場“看門人”、社會財富“管理者”的職責(zé)，堅持以客戶為中心，賦能客戶價值經(jīng)營與價值增長。

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在3日上午的主論壇上，中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院研究員、國家發(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所前所長張燕生，中國社科院學(xué)部委員、國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長、教授張宇燕，中國人民大學(xué)國家金融研究院院長、一級教授吳曉求，滴普科技（HK1384）創(chuàng)始人、董事會主席趙杰輝，分別就宏觀經(jīng)濟(jì)前景、國際格局、“十五五”時期資本市場、TOKEN經(jīng)濟(jì)等議題帶來精彩演講。

會議首日共有5場分論壇同步進(jìn)行，其中，在總量分論壇上，國泰海通（HK2611）研究所展望2026年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)、A股市場投資策略的觀點(diǎn)，備受關(guān)注。

國泰海通（HK2611）宏觀聯(lián)席首席分析師汪浩的演講主題為《小寬松，中緩和，大分化》，他指出，展望2026下半年宏觀經(jīng)濟(jì)，可以用“一小、一中、一大”三個詞概括。“一小”即“小寬松”：預(yù)計美國、中國均將迎來政策有限寬松周期（883436）。美國從流動性沖擊到貨幣再寬松，美債震蕩、美股向上、黃金可期。中國從短期穩(wěn)增長到長期促轉(zhuǎn)型?！耙恢小敝浮爸芯徍汀保褐忻澜ㄔO(shè)性戰(zhàn)略穩(wěn)定關(guān)系開啟新篇章，中美將迎來一個至少中等程度、中等期限的緩和期。利好人民幣權(quán)益資產(chǎn)，成長和周期（883436）類行業(yè)利好驅(qū)動更明顯。“一大”即“大分化”：中國“K”型經(jīng)濟(jì)下的通脹修復(fù)呈現(xiàn)非對稱特征。利好周期（883436）和上游資源品類，而純消費(fèi)（883434）、中下游制造業(yè)估值承壓；國債利率短期震蕩，后續(xù)易下難上。

國泰海通（HK2611）策略首席分析師方奕發(fā)表演講《轉(zhuǎn)型漫卷長?！罚硎?，中國資本市場長牛、慢牛、轉(zhuǎn)型牛的條件正在形成。中美交鋒與美伊沖突中所展現(xiàn)的中國韌性，令各界重新認(rèn)識國家治理能力與產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，資本市場“防波堤”的建設(shè)也終結(jié)了資產(chǎn)價格貶值循環(huán)的預(yù)期，中國資產(chǎn)的風(fēng)險評價與貼現(xiàn)率系統(tǒng)性降低。大勢研判方面，穩(wěn)定構(gòu)筑底色，轉(zhuǎn)型漫卷長牛，上修全年A股非金融業(yè)績增長預(yù)期至13.6%，短暫“陣雨”過后，二三季度中國股市還會有不錯的表現(xiàn)，有望走出新高，四季度需要更穩(wěn)健。投資上，新興科技依然是主線，價值也會有春天。

本次會議為期兩天，組織近20場分論壇，議題囊括市場關(guān)注的企業(yè)級AI變現(xiàn)、人形機(jī)器人（886069）、汽車智能化、地產(chǎn)鏈復(fù)蘇、大國博弈等熱點(diǎn)。

會議期間，道合平臺為專業(yè)投資者提供現(xiàn)場直播、精彩回放、研報合集等多種服務(wù)。對總量分論壇進(jìn)行全程現(xiàn)場直播，另外，消費(fèi)（883434）、金融、創(chuàng)新藥（886015）等多個分論壇的演講精編視頻版，也將于近期在道合APP上線。道合平臺還提供相關(guān)研報獨(dú)家合集精編，聚焦行業(yè)研究觀點(diǎn)及投資邏輯，助力投資者挖掘熱點(diǎn)賽道投資機(jī)會。

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