人民財(cái)訊6月7日電，中信建投（601066）研報(bào)認(rèn)為，綜合產(chǎn)業(yè)基本面與估值定價(jià)，當(dāng)前海外科技板塊呈現(xiàn)高景氣基本面、估值也偏高的階段，整體維持擇優(yōu)增持、逢低布局的核心策略。結(jié)合本輪AI資本開支可明確拆分剛需增量與通脹被動(dòng)成本、云廠商盈利拐點(diǎn)確立、AI應(yīng)用層加速兌現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)邏輯，市場(chǎng)短期波動(dòng)更多源于Capex高增的情緒分歧，而非基本面走弱。建議規(guī)避業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)可能被AI模型直接沖擊的終端標(biāo)準(zhǔn)化軟件，重點(diǎn)錨定業(yè)績(jī)高增、估值合理的AI基礎(chǔ)設(shè)施SaaS標(biāo)的，把握2026年二季度增速修復(fù)、AI軟件產(chǎn)品持續(xù)放量帶來的估值修復(fù)與業(yè)績(jī)雙擊行情，同時(shí)持續(xù)跟蹤硬件通脹成本、巨頭資本開支節(jié)奏及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變化帶來的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。