6月8日，華泰證券（601688）發(fā)布A股策略指出，短期A股進(jìn)入AI鏈產(chǎn)業(yè)催化相對真空與宏觀風(fēng)險(xiǎn)再定價(jià)的疊加窗口。上周五遠(yuǎn)超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)觸發(fā)全球流動性收緊定價(jià)，美債收益率與美元指數(shù)大幅上行，納指100等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)顯著回調(diào)，疊加AI鏈海外龍頭指引不及預(yù)期與短期籌碼擁擠,市場風(fēng)格出現(xiàn)再平衡跡象,主要矛盾由產(chǎn)業(yè)景氣轉(zhuǎn)向宏觀風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。復(fù)盤納指100強(qiáng)動量行情后跌超2%+美債上行的情形，A股月度維度承壓概率較高，金融/價(jià)值占優(yōu)、成長承壓。因此，配置上，建議適度止盈AI鏈，待波動率回落后再吸籌，向宏觀再定價(jià)中期望收益較高的銀行及一季報(bào)后超額收益相對EPS變化有性價(jià)比的小金屬（881170）、包裝印刷（881138）等再平衡。