6月10日，申萬宏源（000166）發(fā)布研報(bào)稱，2026年下半年，市場處于從“J曲線”左側(cè)向右側(cè)過渡的關(guān)鍵時(shí)期。短期需警惕地緣政治與美元流動(dòng)性擾動(dòng)帶來的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；中期則應(yīng)著眼于AI產(chǎn)業(yè)紅利的擴(kuò)散趨勢，以及中國資產(chǎn)在全球配置中性價(jià)比的提升機(jī)遇。策略上需戰(zhàn)術(shù)靈活與戰(zhàn)略定力相結(jié)合，跨越周期（883436），布局未來。

戰(zhàn)術(shù)配置層面，考慮到油價(jià)與美元流動(dòng)性擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，分析意見：短期(1-3個(gè)月)增加現(xiàn)金配置，保持商品和能源（850101）頭寸的對(duì)沖，繼續(xù)低配美債，權(quán)益配置上降低前期漲幅過大的韓國市場與基本面受油價(jià)壓力較大的東南亞市場；中期(3-6個(gè)月)根據(jù)美元流動(dòng)性變化擇機(jī)增配中美科技股優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)。戰(zhàn)略配置層面繼續(xù)看好大宗商品、中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、AI產(chǎn)業(yè)趨勢機(jī)會(huì)。最新一期量化資產(chǎn)配置“五星模型”分析意見：2026年Q3超配大宗商品、中國權(quán)益、現(xiàn)金；標(biāo)配美股、中債；低配美債、其他新興市場。