4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口爭奪戰(zhàn)打響！

繼“黑色星期一”之后，A股市場迎來快速反彈，6月9日，上證指數(shù)（1A0001）震蕩上行并站上4000點(diǎn)收盤，成交量同步萎縮，市場對本輪反彈的持續(xù)性產(chǎn)生質(zhì)疑；6月10日，上證指數(shù)（1A0001）未能延續(xù)反彈之勢，低開后上行乏力，最終將4000點(diǎn)擊穿。短期來看，三大股指均受5日均線明顯反壓。

短線資金避險情緒升溫

6月10日，上證指數(shù)（1A0001）低開震蕩，早盤反彈在接近5日均線附近受阻后出現(xiàn)明顯波動，收盤跌幅小幅收窄。在科技陣營大范圍回調(diào)的拖累下，深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）則明顯承壓，收盤均出現(xiàn)超過2%的跌幅。

截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）報(bào)收3993.23點(diǎn)，下跌0.42%；深證成指（399001）報(bào)收14954.1點(diǎn)，大跌2.06%；創(chuàng)業(yè)板指（399006）報(bào)收3854.79點(diǎn)，大跌2.7%。成交量方面，在大盤震蕩回調(diào)過程中，市場成交金額繼續(xù)小幅縮量，滬深北總成交額為26444億元，較前一交易日萎縮逾200億元。

盤面上，工業(yè)氣體板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，多股收獲漲停。保險、旅游、銀行等板塊出現(xiàn)逆勢反彈。消費(fèi)電子（881124）、煤炭（850105）、元器件、工程機(jī)械（881268）等板塊則出現(xiàn)回調(diào)。個股方面，大盤反彈一日游打擊市場信心，上漲個股不足1600只，漲停個股也大幅減少至76只，下跌個股則接近3900只。

對于市場短暫反彈后再入跌勢，巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒在接受金融投資報(bào)記者采訪時表示：“市場調(diào)整并非單一因素導(dǎo)致，而是內(nèi)外利空因素共振的結(jié)果。當(dāng)前市場震蕩整理態(tài)勢明確，熱點(diǎn)快速輪動，短線資金避險情緒持續(xù)升溫?！?/p>

陳宇恒進(jìn)一步指出，外部層面，隔夜美股大幅震蕩，科技股波動加劇，疊加美聯(lián)儲加息預(yù)期擾動、中東地緣沖突反復(fù)等因素，全球資本市場風(fēng)險偏好整體下行，帶動亞太市場集體走低，A股開盤便承壓明顯。內(nèi)部層面，前期科技板塊持續(xù)上漲后，資金擁擠度偏高，部分細(xì)分賽道估值透支了未來預(yù)期，積累了較大的回調(diào)壓力，市場高低切換的需求愈發(fā)強(qiáng)烈。多重因素疊加下，資金避險訴求凸顯，進(jìn)而出現(xiàn)了科技成長回落、傳統(tǒng)藍(lán)籌拉升的結(jié)構(gòu)性行情。

5日均線是短期情緒分水嶺

反彈一日游后，大盤再度出現(xiàn)回調(diào)，且上檔壓力明顯，短期將何去何從？

接受金融投資報(bào)記者采訪的證券分析師王曉麗表示：“三大指數(shù)均收出帶上影線的小實(shí)體K線，與前一交易日的K線組合形成典型的下跌中繼形態(tài)。從技術(shù)角度看，下跌中繼預(yù)示空頭動能未充分釋放，指數(shù)向下尋求新支撐的概率較大。同時，5日、10日、20日均線全部呈現(xiàn)空頭排列，對多方極為不利。此外，5日均線的明顯反壓值得關(guān)注。走勢上看，5日均線已淪為短期情緒分水嶺，指數(shù)觸之即退，表明市場風(fēng)險偏好偏低，稍有反彈便有資金離場，承接與上攻信心均不足。短期來看，我們認(rèn)為，若無突發(fā)放量長陽扭轉(zhuǎn)預(yù)期，上證指數(shù)（1A0001）大概率將繼續(xù)下探，考驗(yàn)前期低點(diǎn)。”

“短期調(diào)整不改中長期上漲預(yù)期。”申萬宏源（HK6806）證券表示，A股結(jié)構(gòu)性上漲行情演繹已接近高位區(qū)域，全面上漲空間尚待打開，6月至7月可能是快速調(diào)整窗口，但對下半年還有新一輪上漲行情的判斷不變。

“市場短期反彈的趨勢尚未完全破壞，但震蕩反復(fù)難以避免。建議投資者保持耐心，控制倉位，避免追漲殺跌。”在操作策略上，陳宇恒建議激進(jìn)型投資者可在科技股調(diào)整中分批低吸優(yōu)質(zhì)品種；對于穩(wěn)健型投資者，可適度配置銀行、公用事業(yè)等低估值藍(lán)籌作為防御底倉，等待市場情緒明朗后再做進(jìn)一步?jīng)Q策。需要注意的是，在震蕩市中，節(jié)奏和倉位管理往往比方向選擇更為重要。