匯通財(cái)經(jīng)APP訊——世界銀行周四(6月11日)將2026年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至2.5%，理由是中東戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的持續(xù)沖擊。
報(bào)告警告，如果能源（850101）供應(yīng)中斷進(jìn)一步加劇并給金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大壓力，全球經(jīng)濟(jì)增速可能放緩至1.3%。這是自2019年底新冠疫情爆發(fā)以來(lái)的最低水平。2025年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率修正為2.9%，較1月預(yù)測(cè)上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。
由于中東沖突的影響，世行下調(diào)了三分之二國(guó)家的增長(zhǎng)預(yù)期。
地緣沖突背景與油價(jià)假設(shè)
世行悲觀預(yù)測(cè)出爐之際，美伊局勢(shì)在過(guò)去24小時(shí)內(nèi)出現(xiàn)戲劇性轉(zhuǎn)折。
美國(guó)總統(tǒng)特朗普周四在社交媒體發(fā)文稱，鑒于與伊朗的磋商結(jié)果已提交至伊朗最高領(lǐng)導(dǎo)層并獲得批準(zhǔn)，他已取消原定于當(dāng)晚針對(duì)伊朗實(shí)施的打擊與轟炸行動(dòng)。
特朗普隨后在白宮表示，美伊已達(dá)成一項(xiàng)"非常強(qiáng)有力的諒解備忘錄"，協(xié)議可能于本周末在歐洲簽署。
然而，伊朗外交部發(fā)言人隨即回應(yīng)稱，迄今為止伊朗尚未就伊美協(xié)議達(dá)成最終結(jié)論，外界針對(duì)該協(xié)議傳出的說(shuō)法均為猜測(cè)，相關(guān)事宜尚未敲定。
世行基準(zhǔn)預(yù)測(cè)假設(shè)：2026年布倫特原油均價(jià)約為每桶94美元，較2025年上漲36%；最嚴(yán)重的能源（850101）供應(yīng)中斷將在7月底前緩解，全球總體通脹率預(yù)計(jì)約為4%。
風(fēng)險(xiǎn)情境：能源沖擊疊加金融壓力，增速或降至1.3%
世行指出，如果能源（850101）供應(yīng)中斷持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)，2026年油價(jià)平均達(dá)到每桶115美元，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能放緩至2.1%，通脹升至4.4%。若能源（850101）沖擊進(jìn)一步波及金融市場(chǎng)，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)加劇、信心減弱，經(jīng)濟(jì)前景將進(jìn)一步惡化，增長(zhǎng)率可能降至1.3%。
這一極端情景距離全球衰退僅一步之遙——按照國(guó)際貨幣基金組織的定義，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于2%即被視為進(jìn)入衰退區(qū)間。
世行副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ayhan Kose表示：“這些風(fēng)險(xiǎn)情境表明，如果能源（850101）與金融壓力相互疊加，經(jīng)濟(jì)前景可能迅速惡化。”他指出，一旦能源（850101）沖擊引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，市場(chǎng)信心可能快速下滑。
Kose進(jìn)一步解釋，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)在于“傳導(dǎo)鏈條”的不確定性：能源（850101）價(jià)格上漲首先推高生產(chǎn)和運(yùn)輸成本，企業(yè)被迫提價(jià)或壓縮利潤(rùn)，消費(fèi)（883434）者購(gòu)買力下降，最終形成需求萎縮與通脹高企并存的滯脹格局。更令人擔(dān)憂的是，如果能源（850101）沖擊疊加金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)——例如主權(quán)債務(wù)危機(jī)或新興市場(chǎng)資本外逃——政策制定者將陷入兩難：加息抗通脹可能加劇經(jīng)濟(jì)衰退，而按兵不動(dòng)則可能導(dǎo)致通脹預(yù)期失控。
世行呼吁各國(guó)加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，儲(chǔ)備充足的財(cái)政和貨幣政策工具，以應(yīng)對(duì)可能到來(lái)的更嚴(yán)峻沖擊。
長(zhǎng)期展望：增速低于上個(gè)十年
世行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Indermit Gill表示，預(yù)計(jì)2027年和2028年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將回升至2.8%，但仍比2010年代的平均水平低0.4個(gè)百分點(diǎn)。這看似微小的差距背后，隱藏著全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性的深層問(wèn)題。Gill指出，拖累長(zhǎng)期增長(zhǎng)的因素包括：人口增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致勞動(dòng)力供給收縮、私人投資增速下降反映企業(yè)信心不足、公共投資減少制約基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)、公共債務(wù)上升擠壓財(cái)政空間，以及貿(mào)易增長(zhǎng)放緩削弱全球化紅利。這些因素相互交織，形成了一股抑制增長(zhǎng)潛能的“逆風(fēng)”。
Gill表示：“如今世界經(jīng)濟(jì)的韌性遠(yuǎn)不如2008年，也不如2018年?！彼忉屨f(shuō)，2008年金融危機(jī)后，各國(guó)政府和央行尚有充足的財(cái)政和貨幣政策空間來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)；而如今，許多國(guó)家的利率已處于高位，公共債務(wù)水平創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，政策工具箱明顯捉襟見肘。一旦新的沖擊來(lái)臨，政策制定者將面臨“無(wú)彈藥可用”的困境。
Gill預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年將呈現(xiàn)政策不確定性高企、通脹壓力持續(xù)和利率維持高位的局面。這意味著，全球可能進(jìn)入一個(gè)與過(guò)去十年截然不同的宏觀環(huán)境——低通脹、低利率、高增長(zhǎng)的“黃金時(shí)代”已然結(jié)束，取而代之的是高波動(dòng)、高債務(wù)、低增長(zhǎng)的“新常態(tài)”。各國(guó)需要重新審視財(cái)政和貨幣政策的協(xié)調(diào)機(jī)制，以應(yīng)對(duì)這一更具挑戰(zhàn)性的長(zhǎng)期格局。
發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體：面臨“失去的十年”
報(bào)告指出，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體受戰(zhàn)爭(zhēng)沖擊更大，預(yù)計(jì)2026年增長(zhǎng)率為3.6%，為疫情后最低水平，低于2025年的4.4%。除中國(guó)和印度外，數(shù)十個(gè)發(fā)展中國(guó)家面臨“失去的十年”，在縮小與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體人均收入差距方面進(jìn)展甚微。
各主要經(jīng)濟(jì)體預(yù)測(cè)：
美國(guó)：2026年增長(zhǎng)2.2%，2027年放緩至2.1%，2028年進(jìn)一步降至2%
歐元區(qū)：2026年增長(zhǎng)0.8%，低于2025年的1.4%
日本：2026年增長(zhǎng)0.7%，不及2025年的1.1%
中國(guó)：2026年增長(zhǎng)4.2%，較此前預(yù)測(cè)下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)；2025年為5%
印度：2026年增長(zhǎng)6.6%，2025年為7%，仍是全球增長(zhǎng)最快的主要經(jīng)濟(jì)體
中東地區(qū)：下調(diào)幅度最大
中東、北非、阿富汗和巴基斯坦地區(qū)2026年GDP增長(zhǎng)預(yù)期被大幅下調(diào)2.7個(gè)百分點(diǎn)至1.6%，低于2025年的4%。其中，阿聯(lián)酋2026年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為2.4%，遠(yuǎn)低于1月預(yù)測(cè)的5%和2025年的6.2%。土耳其2026年增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)0.9個(gè)百分點(diǎn)至2.8%。
世行預(yù)計(jì)該地區(qū)2027年增長(zhǎng)可能反彈至5%。
