科創(chuàng)板將迎來開板七周年?;仡欁?019年6月13日開板來,科創(chuàng)板立足資本市場改革前沿,聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),穩(wěn)步成長為硬科技企業(yè)的“主陣地”、新質(zhì)生產(chǎn)力的“策源地”,為資本市場交出一份硬核答卷。板塊從首批25家企業(yè)起步,到如今匯聚超600家上市公司,總市值約14萬億元,見證了中國科技創(chuàng)新從追趕到并跑的關(guān)鍵跨越。
時(shí)代浪潮下,嘉實(shí)基金前瞻布局,以全譜系產(chǎn)品矩陣,深度錨定科創(chuàng)板長期價(jià)值,助力各類資本把握中國硬科技崛起機(jī)遇。
七年礪劍:從“試驗(yàn)田”到“示范田”
作為資本市場注冊制改革的“試驗(yàn)田”,科創(chuàng)板從設(shè)立之初就肩負(fù)服務(wù)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),賦能科技創(chuàng)新的重要使命。七年來,科創(chuàng)板在發(fā)行、上市、交易等關(guān)鍵環(huán)節(jié)上探索創(chuàng)新,逐步從“試驗(yàn)田”蛻變成高質(zhì)量發(fā)展的“示范田”,日益成為聚焦硬科技企業(yè)和滋養(yǎng)新質(zhì)生產(chǎn)力的核心主陣地。
上交所數(shù)據(jù)顯示,截至2026年6月10日,科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達(dá)到609家,總市值超過13.55萬億元,覆蓋新一代信息技術(shù)、高端裝備(885427)、新材料、新能源(850101)、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥 等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。
從科創(chuàng)板公司2025年年報(bào)數(shù)據(jù)看,2025年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15,985.96億元,同比增長10.3%,凈利潤586.24億元,同比增長26.6%;整體研發(fā)投入達(dá)到1,892.47億元,連續(xù)七年保持近13%的研發(fā)投入強(qiáng)度,遠(yuǎn)超全社會(huì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度,穩(wěn)居A股各板塊研發(fā)投入強(qiáng)度首位。高強(qiáng)度研發(fā)投入下,科創(chuàng)板涌現(xiàn)出一批具備重大原創(chuàng)性、標(biāo)志性、引領(lǐng)性的科技成果,持續(xù)筑牢我國高水平科技自立自強(qiáng)的根基。截至2025年末,板塊累計(jì)發(fā)明專利突破15萬項(xiàng),2025年全年新增發(fā)明專利數(shù)量超2萬項(xiàng)。且今年一季度科創(chuàng)板開局良好,除3家多地上市紅籌企業(yè)外,605家科創(chuàng)板公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3,525.77億元,同比增長21.7%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤203.07億元,同比大幅增長207%。
改革創(chuàng)新投融資一體生態(tài)優(yōu)化
回顧七年來,堅(jiān)守“硬科技”定位,緊扣科技型企業(yè)全生命周期(883436)發(fā)展需求,科創(chuàng)板持續(xù)深化資本市場基礎(chǔ)制度改革創(chuàng)新,不斷提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的包容性和適應(yīng)性。尤其是近年來面對新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速推進(jìn),政策層面高度重視科創(chuàng)領(lǐng)域發(fā)展,從2024年6月的“科創(chuàng)板八條”,到2025年6月的科創(chuàng)板“1+6”改革方案,再到今年“十五五”規(guī)劃綱要指出要“持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革,增強(qiáng)資本市場制度包容性、適應(yīng)性,提高直接融資比重。壯大耐心資本,完善支持中長期資金入市政策體系”,支持性政策持續(xù)推出,從多個(gè)維度為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展賦能。
政策推動(dòng)下,科創(chuàng)板的投融資生態(tài)持續(xù)優(yōu)化,正營造“科技-資本-產(chǎn)業(yè)”的良性循環(huán)。在產(chǎn)品體系方面,科創(chuàng)板指數(shù)體系日臻完善,投資產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容,便利投資者布局的同時(shí),也有望為板塊發(fā)展注入長期穩(wěn)定資金。
本身科技領(lǐng)域就屬于難而正確的“長坡厚雪”賽道,專業(yè)和技術(shù)壁壘更高,對參與其中的投資者提出了更高要求。且直接投資科創(chuàng)板,需要投資者至少滿足“日均50萬元資產(chǎn)”,并至少有2年交易經(jīng)驗(yàn)借道相關(guān)的公募基金產(chǎn)品來曲線入市,或是性價(jià)比更高的選擇。
作為聯(lián)通實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)資金的橋梁,公募基金也需要發(fā)揮科技投資的專業(yè)優(yōu)勢,引導(dǎo)社會(huì)資金轉(zhuǎn)化為科技資本,助力構(gòu)建“投融資一體化”的長效生態(tài)系統(tǒng),讓更多的投資者分享科技發(fā)展成果。
嘉實(shí)基金多維出基 適配科創(chuàng)投資需求
早在2003年,嘉實(shí)基金就已開始對科技創(chuàng)新領(lǐng)域進(jìn)行前瞻性研究,探尋科技投資的底層邏輯,持續(xù)提升科技投資能力,致力于為投資者提供更豐富多元的產(chǎn)品選擇和配置方案,成為時(shí)代變革中的參與者和見證者。目前嘉實(shí)基金已在泛科技方向布局了多只特色不一的產(chǎn)品,滿足投資者的多元化配置需求。
主動(dòng)權(quán)益方面,在科創(chuàng)板開板前夕,嘉實(shí)基金就推出了首批科技創(chuàng)新主題基金:嘉實(shí)科技創(chuàng)新混合(007343),該基金長期聚焦因能源(850101)、信息、生命三大人類本質(zhì)需求而衍生的5大方向:半導(dǎo)體(881121)、數(shù)字化、新能源(850101)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、創(chuàng)新藥(886015)。據(jù)定期報(bào)告統(tǒng)計(jì),自2019年5月7日成立來截至2026年3月31日,嘉實(shí)科技創(chuàng)新混合(007343)累計(jì)凈值增長率252.83%,相較同期業(yè)績比較基準(zhǔn)51.73%,跑贏基準(zhǔn)回報(bào)201.10%。
此外,重點(diǎn)掘金前沿科技企業(yè)的嘉實(shí)前沿科技滬港深(004450)、明確聚焦挖掘信息產(chǎn)業(yè)主題股票機(jī)遇的嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)(017488)等產(chǎn)品也穿越波動(dòng),為投資者提供了成立來收益翻倍的成績單。
指數(shù)投資方面,聚焦科創(chuàng)領(lǐng)域,嘉實(shí)“超級ETF”產(chǎn)品貨架也有多只產(chǎn)品匹配不同投資者的需求。主題ETF方面,嘉實(shí)基金發(fā)揮深度研究實(shí)力,前瞻性地布局了多個(gè)高景氣賽道。2022年5月18日成立的科創(chuàng)信息ETF嘉實(shí)(588100),為首批科創(chuàng)細(xì)分主題ETF,緊密跟蹤的上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)指數(shù)從科創(chuàng)板市場中選取50只市值較大的下一代信息網(wǎng)絡(luò)、電子核心、新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)與云計(jì)算(885362)、大數(shù)據(jù)服務(wù)、人工智能(885728)等領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本。
跟蹤上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)的科創(chuàng)芯片ETF嘉實(shí)(588200),也是首批科創(chuàng)芯片賽道ETF。其跟蹤的上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)從科創(chuàng)板上市公司中選取業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料(884091)和設(shè)備、芯片設(shè)計(jì)、芯片制造、芯片封裝和測試相關(guān)的證券作為指數(shù)樣本,行業(yè)分布覆蓋整個(gè)芯片半導(dǎo)體(881121)產(chǎn)業(yè)鏈。科創(chuàng)芯片ETF嘉實(shí)(588200)自2022年9月30日逆勢成立以來已成為同標(biāo)的ETF中的規(guī)模領(lǐng)跑者,流動(dòng)性占優(yōu)。
科創(chuàng)醫(yī)藥ETF嘉實(shí)(588700)也是首批上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF(159859),所跟蹤的上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)從科創(chuàng)板市場中選取50只市值較大的生物醫(yī)藥、生物醫(yī)學(xué)工程、生物農(nóng)業(yè)、生物質(zhì)能、其他生物業(yè)等領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本。從行業(yè)權(quán)重分布看,科創(chuàng)生物指數(shù)在“醫(yī)療器械(881144)”和“化學(xué)制藥(881140)”領(lǐng)域較為集中,有望更明顯地受益于AI+醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展。
全市場獨(dú)家品種:科創(chuàng)機(jī)械ETF嘉實(shí)(588850)跟蹤的上證科創(chuàng)板工業(yè)機(jī)械指數(shù),從科創(chuàng)板市場中選取50只市值較大的城軌鐵路裝備、工業(yè)自動(dòng)化、工程機(jī)械(881268)等領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本,以反映科創(chuàng)板市場代表性工業(yè)機(jī)械產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該ETF成立于2025年4月16日,其誕生時(shí)點(diǎn)恰逢中國工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型從試點(diǎn)走向規(guī)?;瘧?yīng)用的關(guān)鍵窗口期,也有望為投資者高效配置中國工業(yè)升級核心資產(chǎn)提供硬核裝備。
此外,錨定AI浪潮持續(xù)擴(kuò)散,科創(chuàng)人工智能ETF(589560)嘉實(shí)(認(rèn)購代碼:589413,上市代碼:589410)將于6月22日起發(fā)行。該ETF跟蹤的上證科創(chuàng)板人工智能(885728)指數(shù)從科創(chuàng)板市場中選取30只市值較大且業(yè)務(wù)涉及為人工智能(885728)提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的上市公司證券作為指數(shù)樣本。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2026年6月10日,上證科創(chuàng)板人工智能(885728)指數(shù)超一半的權(quán)重分布在AI更核心的數(shù)字芯片設(shè)計(jì)(884287)領(lǐng)域,形成對AI產(chǎn)業(yè)鏈上游“賣鏟人”屬性的強(qiáng)聚焦。
而在夯實(shí)底倉的寬基ETF陣營,科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)ETF嘉實(shí)(588400)緊密跟蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù),萃取科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩板精華,從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中選取市值較大的50只新興產(chǎn)業(yè)上市公司證券作為指數(shù)樣本,為投資者一鍵布局雙創(chuàng)板塊機(jī)遇提供了利器。
科創(chuàng)綜指ETF嘉實(shí)(589300)所跟蹤的上證科創(chuàng)板綜合指數(shù),是科創(chuàng)板首個(gè)綜合指數(shù),通過全樣本覆蓋符合條件的科創(chuàng)板上市證券并納入分紅再投資收益,完整反映科創(chuàng)板證券整體回報(bào)。為了提升投資者持有體驗(yàn),科創(chuàng)綜指ETF嘉實(shí)(589300)設(shè)置了季度分紅評估機(jī)制,且采取“管理費(fèi)率0.15%/年+托管費(fèi)率0.05%/年”的最低檔費(fèi)率結(jié)構(gòu)。
科創(chuàng)200ETF嘉實(shí)(589320)的標(biāo)的指數(shù)為上證科創(chuàng)板200指數(shù),其從科創(chuàng)板中選取市值較小且流動(dòng)性較好的200只證券作為樣本。數(shù)據(jù)顯示,截至2026年6月10日,科創(chuàng)200(1B0699)指數(shù)中120只股票市值小于100億元,平均值不足120億元,中位數(shù)在84億元左右。一定程度上看,上證科創(chuàng)板200指數(shù)也是是科創(chuàng)板中小盤成長屬性更純粹的存在。科創(chuàng)200ETF嘉實(shí)(589320)也為投資者布局“小而美”硬科技賽道提供了更為高效便捷的工具。
增強(qiáng)款的科創(chuàng)綜指增強(qiáng)ETF嘉實(shí)(588670)屬于首批科創(chuàng)綜指增強(qiáng)ETF(588550),在跟蹤科創(chuàng)綜指(1B0680)的基礎(chǔ)上,通過主動(dòng)管理手段力爭獲取超越指數(shù)的收益。場外還有嘉實(shí)上證科創(chuàng)板50指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式(A類017188,C類017189),以上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)作為基金投資組合的標(biāo)的指數(shù),采取量化方法進(jìn)行積極的指數(shù)組合管理與風(fēng)險(xiǎn)控制,力求超越目標(biāo)指數(shù)。
展望后市,嘉實(shí)基金仍對中國科技資產(chǎn)保持樂觀態(tài)度,認(rèn)為全球AI創(chuàng)新仍是主線,今年從訓(xùn)到推、從算到存、從海外到國內(nèi)仍孕育著豐富的投資機(jī)會(huì),中國越來越多的企業(yè)參與到這一輪科技創(chuàng)新的浪潮中,并持續(xù)拓展深度和廣度。嘉實(shí)基金豐富多元的主被動(dòng)產(chǎn)品貨架,或?yàn)橥顿Y者全面把握科創(chuàng)板結(jié)構(gòu)性機(jī)遇提供更高效便捷的投資工具。
注:業(yè)績數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告,截至2026年3月31日。
嘉實(shí)科技創(chuàng)新(007343)成立于2019/5/7,2021--2025年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為:2021(11.15%/1.21%)、2022(-23.60%/-23.37%)、2023(-4.55%/-18.81%)、2024(22.71%,10.40%)、2025(47.73%/39.82%)。歷任基金經(jīng)理:張丹華(2020/7/21-2022/1/22),王貴重(2019/5/7至今)。
嘉實(shí)科技創(chuàng)新(007343)的費(fèi)率為:申購費(fèi)(前收費(fèi)):申購金額<100萬元時(shí),申購費(fèi)率為1.50%;100萬元≤金額<200萬元時(shí),申購費(fèi)率為1.00%;200萬元≤金額<500萬元時(shí),申購費(fèi)率為0.60%;金額≥500萬元時(shí),申購費(fèi)用為1000元/筆。贖回費(fèi):持有時(shí)間<7天時(shí),贖回費(fèi)率為1.50%;7天≤持有時(shí)間<30天時(shí),贖回費(fèi)率為0.75%;30天≤持有時(shí)間<180天時(shí),贖回費(fèi)率為0.50%;持有時(shí)間≥180天時(shí),贖回費(fèi)率為0.00%。運(yùn)作費(fèi)率:本基金管理費(fèi)率每年為1.20%,托管費(fèi)率每年為0.20%,不收取銷售服務(wù)費(fèi)。
嘉實(shí)前沿科技滬港深(004450)成立于2017/5/19,2021--2025年度凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為:2021(-3.9%/0.73%),2022(-26.8%/-16.64%),2023(-7.18%/-7.42%),2024(-0.28%/11.87%),2025(52%/16.67%)。歷任基金經(jīng)理:張丹華(2017/5/19-2023/2/24),王貴重(2022/1/22至今),趙鈺(2024/8/29至今)。
嘉實(shí)前沿科技滬港深(004450)的費(fèi)率分別為:A份額申購費(fèi)(前收費(fèi)):申購金額<100萬元時(shí),申購費(fèi)率為1.50%;100萬元≤金額<200萬元時(shí),申購費(fèi)率為1.00%;200萬元≤金額<500萬元時(shí),申購費(fèi)率為0.60%;金額≥500萬元時(shí),申購費(fèi)用為1000元/筆。贖回費(fèi):A類份額:持有時(shí)間<7天時(shí),贖回費(fèi)率為1.50%;7天≤持有時(shí)間<30天時(shí),贖回費(fèi)率為0.75%;30天≤持有時(shí)間<180天時(shí),贖回費(fèi)率為0.50%;持有時(shí)間≥180天時(shí),贖回費(fèi)率為0.00%。C類份額:持有時(shí)間<7天時(shí),贖回費(fèi)率為1.50%;7天≤持有時(shí)間<30天時(shí),贖回費(fèi)率為0.50%;持有時(shí)間≥30天時(shí),贖回費(fèi)率為0.00%。運(yùn)作費(fèi)率:本基金管理費(fèi)率每年為1.20%,托管費(fèi)率每年為0.20%,C類份額銷售服務(wù)費(fèi)率每年為0.60%。本基金A類份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),C類份額不收取申購費(fèi)。
嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式A(017488)/C成立于2022/12/16,歷史收益率及業(yè)績比較基準(zhǔn)為:成立以來至2023年末(18.36%/17.67%,-1.21%)、2024(21.32%/20.59%,18.86%)、2025(62.55%/61.55%,38.51%)。歷任基金經(jīng)理:李濤(2022/12/16至今)。
嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式A(017488)不收取銷售服務(wù)費(fèi),申購費(fèi)率:金額<100萬元費(fèi)率為1.50%,100萬元≤金額<200萬元費(fèi)率為1.00%,200萬元≤金額<500萬元費(fèi)率為0.60%,金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元,贖回費(fèi)率:持有時(shí)間<7天費(fèi)率為1.50%,7天≤持有時(shí)間<30天費(fèi)率為0.75%,30天≤持有時(shí)間<180天費(fèi)率為0.50%,持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式C(017489)銷售服務(wù)費(fèi)率為0.60%,不收取申購費(fèi),持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi),7天≤持有時(shí)間<30天費(fèi)率為0.50%,持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式A(017488)/C管理費(fèi)為1.20%,托管費(fèi)為0.20%。
根據(jù)數(shù)據(jù),截至2026年6月10日,科創(chuàng)芯片ETF嘉實(shí)(588200),規(guī)模為427.27億元,為跟蹤上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)的11只ETF中規(guī)模最大者。科創(chuàng)醫(yī)藥ETF嘉實(shí)(588700),規(guī)模為3.75億元,為跟蹤上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)的4只ETF中規(guī)模最大者。
科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)ETF嘉實(shí)(588400)、科創(chuàng)信息ETF嘉實(shí)(588100)、科創(chuàng)芯片ETF嘉實(shí)(588200)、科創(chuàng)醫(yī)藥ETF嘉實(shí)(588700)、科創(chuàng)機(jī)械ETF嘉實(shí)(588850),均不收取申購贖回費(fèi)/銷售服務(wù)費(fèi),運(yùn)作費(fèi)率:管理費(fèi)率每年為0.50%,托管費(fèi)率每年為0.10%,申購贖回代理機(jī)構(gòu)可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,交易傭金詳見證券公司(399975)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。
科創(chuàng)綜指ETF嘉實(shí)(589300)不收取申購贖回費(fèi)/銷售服務(wù)費(fèi),運(yùn)作費(fèi)率:管理費(fèi)率每年為0.15%,托管費(fèi)率每年為0.05%,申購贖回代理機(jī)構(gòu)可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金,交易傭金詳見證券公司(399975)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。
科創(chuàng)200ETF嘉實(shí)(589320)不收取申購贖回費(fèi)/銷售服務(wù)費(fèi),運(yùn)作費(fèi)率:管理費(fèi)率每年為0.15%,托管費(fèi)率每年為0.05%,投資者在申購本基金時(shí),申購贖回代理機(jī)構(gòu)可按照不超過0.3%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金;投資者在贖回本基金時(shí),申購贖回代理機(jī)構(gòu)可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金;場內(nèi)交易費(fèi)用以證券公司(399975)實(shí)際收取為準(zhǔn)。
科創(chuàng)人工智能ETF(589560)嘉實(shí)費(fèi)率結(jié)構(gòu):認(rèn)購金額<100萬元時(shí),認(rèn)購費(fèi)率0.3%;認(rèn)購金額≥100萬元時(shí),認(rèn)購費(fèi)1000元/筆;運(yùn)作費(fèi)率:管理費(fèi)率每年為0.50%,托管費(fèi)率每年為0.10%,交易傭金詳見證券公司(399975)。
嘉實(shí)上證科創(chuàng)板50指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式A(017188)不收取銷售服務(wù)費(fèi),申購費(fèi)率:金額<100萬元費(fèi)率為1.00%,100萬元≤金額<300萬元費(fèi)率為0.60%,300萬元≤金額<500萬元費(fèi)率為0.20%,金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元,贖回費(fèi)率:持有時(shí)間<7天費(fèi)率為1.50%,7天≤持有時(shí)間<30天費(fèi)率為0.75%,30天≤持有時(shí)間<180天費(fèi)率為0.50%,持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。嘉實(shí)上證科創(chuàng)板50指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式C(017189)不收取申購費(fèi),持有時(shí)間<7天時(shí),贖回費(fèi)率為1.50%;持有時(shí)間≥7天時(shí),贖回費(fèi)率為0。運(yùn)作費(fèi)率:管理費(fèi)率每年為0.80%,托管費(fèi)率每年為0.15%,C類份額銷售服務(wù)費(fèi)率每年為0.25%。
風(fēng)險(xiǎn)提示:基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件,了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,特別是特有風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?;鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績,其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。上述產(chǎn)品由嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)行與管理,代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。
