2019年6月13日，科創(chuàng)板正式開板，中國(guó)資本市場(chǎng)自此新增了一塊服務(wù)硬科技企業(yè)的“試驗(yàn)田”。七年后，這片“試驗(yàn)田”從最初的首批25家企業(yè)，成長(zhǎng)為匯聚609家上市公司的硬科技“主陣地”，總市值超14萬億元。從分散起步，到集群成勢(shì)，從研發(fā)投入高增，到業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，站在七年發(fā)展節(jié)點(diǎn)回望，科創(chuàng)板的企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)格局與業(yè)績(jī)成色均已今非昔比。展望未來，這片“試驗(yàn)田”的改革探索仍在繼續(xù)，中國(guó)硬科技的故事還將在這片科創(chuàng)沃土上書寫新的篇章。

規(guī)模躍升

七年前科創(chuàng)板誕生之初，市場(chǎng)對(duì)于重研發(fā)、未盈利科創(chuàng)企業(yè)的上市接納度尚處在探索階段。如今，科創(chuàng)板已經(jīng)成長(zhǎng)為A股市場(chǎng)硬科技底色最濃厚、成長(zhǎng)彈性最突出的核心板塊，企業(yè)數(shù)量、融資規(guī)模、市值體量實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，一大批初創(chuàng)科技公司借助資本市場(chǎng)完成跨越式發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，截至2026年6月12日，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量突破600家，達(dá)到609家，板塊總市值超過14萬億元，IPO和再融資的募資總額超1.1萬億元，絕大部分資金投向研發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)建、產(chǎn)業(yè)鏈整合，真正實(shí)現(xiàn)資本精準(zhǔn)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)。據(jù)上交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2025年底，科創(chuàng)板累計(jì)支持60家未盈利企業(yè)、9家特殊架構(gòu)企業(yè)、7家紅籌企業(yè)以及22家適用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)完成上市。

對(duì)比開板初期，科創(chuàng)板上市公司營(yíng)收體量實(shí)現(xiàn)持續(xù)攀升。據(jù)上交所統(tǒng)計(jì)，2025年，科創(chuàng)板公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15985.96億元，同比增長(zhǎng)10.3%；凈利潤(rùn)為586.24億元，同比增長(zhǎng)26.6%。過去五年，科創(chuàng)板整體營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到11.7%，營(yíng)收中位數(shù)從5.86億元提升至9.16億元，超過320家公司年度營(yíng)收創(chuàng)下歷史新高，61家企業(yè)營(yíng)收規(guī)模突破50億元門檻。

科創(chuàng)板為長(zhǎng)期深耕前沿技術(shù)、短期難以盈利的硬核科技企業(yè)打開上市大門。截至2025年年報(bào)披露，開板初期支持的61家上市時(shí)未盈利企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，已有28家實(shí)現(xiàn)摘“U”，擺脫持續(xù)虧損的研發(fā)投入階段，進(jìn)入商業(yè)化收獲期。這28家企業(yè)自上市到摘“U”平均耗時(shí)約2.2年。

七年礪劍，科創(chuàng)板逐步從“試驗(yàn)田”蛻變成高質(zhì)量發(fā)展的“示范田”，也形成了大中小分明的企業(yè)梯隊(duì)：既有寒武紀(jì)（688256）、海光信息（688041）、中芯國(guó)際（688981）這類千億市值行業(yè)鏈主企業(yè)，也有深耕細(xì)分賽道、市值百億上下的隱形冠軍，還有處于研發(fā)攻堅(jiān)期的“專精特新（885929）”科創(chuàng)幼苗，呈現(xiàn)出新質(zhì)生產(chǎn)力梯次成長(zhǎng)的生力軍面貌。

產(chǎn)業(yè)成勢(shì)

堅(jiān)守“硬科技”定位，是科創(chuàng)板七年一貫的核心底色。七年來，科創(chuàng)板的產(chǎn)業(yè)版圖持續(xù)拓展與深化，集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能（885728）、高端制造等國(guó)家戰(zhàn)略所需的關(guān)鍵領(lǐng)域逐漸構(gòu)建起全鏈條的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，同時(shí)前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，為“十五五”時(shí)期新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展打造新增長(zhǎng)點(diǎn)，相關(guān)企業(yè)合計(jì)市值占比達(dá)82%。

集成電路是科創(chuàng)板打造產(chǎn)業(yè)鏈集群最具代表性的案例。目前，科創(chuàng)板匯聚129家半導(dǎo)體（881121）上市公司，完整覆蓋芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測(cè)試、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、硅片材料、EDA軟件全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，形成國(guó)內(nèi)集聚度最高的芯片產(chǎn)業(yè)集群。中芯國(guó)際（688981）等晶圓代工龍頭企業(yè)產(chǎn)能利用率維持高位，全鏈條關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)持續(xù)推進(jìn)，盛合晶微（688820）等20余家公司聚力先進(jìn)封裝（886009）項(xiàng)目研發(fā)與產(chǎn)能建設(shè)，30余家公司前瞻布局第三代、第四代半導(dǎo)體（881121）技術(shù)研發(fā)。近日，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片（886042）龍頭長(zhǎng)鑫科技成功過會(huì)并獲得注冊(cè)批文，科創(chuàng)板助力我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)逐步向全球產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈的上游攀升。

生物醫(yī)藥領(lǐng)域，科創(chuàng)板119家生物醫(yī)藥公司已成為我國(guó)生物醫(yī)藥創(chuàng)新躋身世界前列的重要支撐，百濟(jì)神州（688235）、君實(shí)生物（688180）、百利天恒（688506）等企業(yè)完成創(chuàng)新藥（886015）出海授權(quán)，多項(xiàng)海外交易創(chuàng)下國(guó)內(nèi)醫(yī)藥領(lǐng)域授權(quán)金額紀(jì)錄。

人工智能（885728）領(lǐng)域，科創(chuàng)板已初步構(gòu)建起貫通“模芯云用”的自主可控產(chǎn)業(yè)生態(tài)，海光信息（688041）、寒武紀(jì)（688256）、摩爾線程（688795）、沐曦股份（688802）等領(lǐng)軍企業(yè)合力打造“國(guó)模國(guó)芯”自主生態(tài)，合計(jì)市值超3萬億元，國(guó)產(chǎn)大模型第一股智譜（HK2513）近日也宣布擬申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，加速回A步伐。

業(yè)績(jī)蝶變

資本市場(chǎng)最核心的考驗(yàn)，是長(zhǎng)期研發(fā)投入能否轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。七年發(fā)展證明，科創(chuàng)板“高研發(fā)、高投入、高成長(zhǎng)”的發(fā)展邏輯已經(jīng)被數(shù)據(jù)印證，板塊盈利規(guī)模持續(xù)提升，盈利質(zhì)量不斷優(yōu)化。

研發(fā)強(qiáng)度是硬科技企業(yè)的生命線。上交所數(shù)據(jù)顯示，七年來科創(chuàng)板整體研發(fā)投入強(qiáng)度常年穩(wěn)定在13%左右，遠(yuǎn)高于全社會(huì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度，穩(wěn)居A股各板塊研發(fā)投入強(qiáng)度首位。截至2025年末，科創(chuàng)板全板塊累計(jì)研發(fā)投入近9000億元，板塊累計(jì)發(fā)明專利突破15萬項(xiàng)，2025年全年新增發(fā)明專利數(shù)量超2萬項(xiàng)。

持續(xù)的技術(shù)投入為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)筑牢根基。高額研發(fā)投入不再是單純的成本消耗，而是轉(zhuǎn)化為核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，2025年科創(chuàng)板整體歸母凈利潤(rùn)達(dá)到586.24億元，同比增長(zhǎng)26.6%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)310.37億元，同比增長(zhǎng)43.4%；近六成公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，不少前期持續(xù)虧損的研發(fā)型企業(yè)迎來盈利拐點(diǎn)，商業(yè)化進(jìn)程全面提速。

同時(shí)，科創(chuàng)板企業(yè)加速融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與產(chǎn)業(yè)分工體系，積極角逐全球價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品出海到技術(shù)出海、標(biāo)準(zhǔn)出海、生態(tài)出海的升級(jí)跨越。2025年，科創(chuàng)板公司實(shí)現(xiàn)海外營(yíng)業(yè)收入4771.81億元，同比增長(zhǎng)8%，規(guī)模連創(chuàng)新高，169家公司海外收入增速超過50%；境外業(yè)務(wù)毛利率中位數(shù)連續(xù)兩年保持在41%左右，彰顯硬科技產(chǎn)品的高附加值屬性，一批公司持續(xù)推動(dòng)中國(guó)智造加速走向全球。

站在七周年新起點(diǎn)，科創(chuàng)板注冊(cè)制改革仍在持續(xù)深化，將繼續(xù)為硬科技企業(yè)保駕護(hù)航。未來，這片科創(chuàng)沃土將繼續(xù)打通科技、產(chǎn)業(yè)、資本的良性循環(huán)，助力更多中國(guó)科技企業(yè)從本土成長(zhǎng)走向全球產(chǎn)業(yè)舞臺(tái)中央。