【大河財立方消息】6月15日，中信建投證券（HK6066）發(fā)布2026年下半年理財市場展望。
(1)理財規(guī)模。在產(chǎn)品規(guī)模方面，預(yù)計到2026年年底，理財規(guī)模有望達到37萬億-38萬億，同比增速提高到11%-14%。下半年理財規(guī)模增加在2萬-3萬億。
(2)理財資產(chǎn)配置的展望。銀行理財行業(yè)正在逐步形成“固收筑基、多資產(chǎn)增強、權(quán)益增厚收益、另類資產(chǎn)補充、數(shù)字化驅(qū)動決策”的資產(chǎn)配置框架。
其一，提高公募基金規(guī)模和占比，優(yōu)化公募基金投資結(jié)構(gòu)。從規(guī)模上判斷，下半年公募基金新增規(guī)模預(yù)計在0.8萬億左右。
其二，提高權(quán)益類資產(chǎn)占比，股票占比將提高。從規(guī)模上判斷，下半年權(quán)益類資產(chǎn)新增規(guī)模預(yù)計在0.1萬億左右。股票占權(quán)益類資產(chǎn)比重大致12.5%，從下半年理財子股票直投的增量在125億左右。
其三，優(yōu)先股投資規(guī)模預(yù)計下降，替代資產(chǎn)預(yù)計是公募基金。
其四，理財子繼續(xù)提高現(xiàn)金及銀行存款配置。
(3)業(yè)績基準的判斷。前5個月，理財產(chǎn)品的業(yè)績基準在企穩(wěn)回升，預(yù)計這種趨勢可持續(xù)。從定量測算角度看，也支撐業(yè)績基準回升的判斷：預(yù)計下半年，平均的業(yè)績基準將回升到2.45%-2.6%。
(4)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的預(yù)測。假如2026年下半年，理財規(guī)模增加2萬億—3萬億，其中固收類增加1.5萬億/2.5萬億、混合類增加0.38萬億/0.42萬億；從結(jié)構(gòu)看，固收類/混合類占比為96%/4%。理財子產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，混合類占比回升增幅在1%左右。
