中國證券報(bào)
5月外資總體凈買入境內(nèi)股票和債券?雙向開放縱深推進(jìn)?中國資本市場(chǎng)更具吸引力
6月15日，國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人李斌就2026年5月外匯市場(chǎng)形勢(shì)答記者問時(shí)表示，5月以來，國際金融市場(chǎng)延續(xù)波動(dòng)調(diào)整態(tài)勢(shì)，我國外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)；5月外資總體凈買入境內(nèi)股票和債券。
業(yè)內(nèi)人士表示，上述情況釋放出國際資本對(duì)中國金融市場(chǎng)信心持續(xù)增強(qiáng)的積極信號(hào)。當(dāng)前，中國資本市場(chǎng)雙向開放向縱深推進(jìn)，市場(chǎng)開放格局進(jìn)一步拓寬。隨著跨境投融資便利性穩(wěn)步提升、對(duì)外開放產(chǎn)品體系不斷完善、期貨特定品種開放范圍持續(xù)擴(kuò)大，資本市場(chǎng)雙向開放的廣度和深度將持續(xù)拓展，對(duì)外資長線資金的吸引力將持續(xù)增強(qiáng)。
數(shù)家銀行年報(bào)多年“留白”?信息披露底線何在
按規(guī)定需按期披露的銀行年度報(bào)告，在不少銀行網(wǎng)站長期處于“留白”狀態(tài)。
中國證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，多家中小銀行已連續(xù)數(shù)年未發(fā)布年度報(bào)告。比如，營口銀行最新一期年報(bào)為2019年年報(bào)；葫蘆島銀行、阜新銀行、丹東銀行、朝陽銀行、撫順銀行等銀行的最新一期年報(bào)披露時(shí)間同樣定格在幾年前。當(dāng)改革化險(xiǎn)成為拖延年度報(bào)告發(fā)布的擋箭牌，當(dāng)系統(tǒng)升級(jí)變成阻撓公眾查閱信息的技術(shù)圍墻，銀行信息披露的法定底線正在被一點(diǎn)點(diǎn)侵蝕。
多維度數(shù)據(jù)折射?經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持向好態(tài)勢(shì)
近期，多項(xiàng)宏觀領(lǐng)域數(shù)據(jù)密集發(fā)布，物流運(yùn)輸、基建投資、資金流動(dòng)三大領(lǐng)域亮點(diǎn)紛呈，勾勒出當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升、活力十足的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。專家表示，從各項(xiàng)指標(biāo)看，當(dāng)前國內(nèi)生產(chǎn)需求穩(wěn)步回暖，產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)暢通，經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢(shì)不斷鞏固。
物流數(shù)據(jù)持續(xù)改善
物流指標(biāo)持續(xù)向好，印證我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力。
從“能用”到“敢用”?券商AI投顧提速擴(kuò)容
境內(nèi)智能投顧發(fā)展正在經(jīng)歷一場(chǎng)“再出發(fā)”。如果把2015年前后的第一輪試水概括為“拿算法講資本故事”，那本輪的敘事起點(diǎn)在于大語言模型把自然語言交互的門檻抹平了，券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型又把投顧人均服務(wù)覆蓋半徑過窄的痛點(diǎn)提上了必須解決的議事日程。
中國證券業(yè)協(xié)會(huì)近期發(fā)布的一篇內(nèi)部調(diào)研報(bào)告亦明確作出判斷：境內(nèi)智能投顧在監(jiān)管、技術(shù)、市場(chǎng)等條件改善的共同支撐下進(jìn)入二次發(fā)展階段。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)傳統(tǒng)投顧人均覆蓋客戶數(shù)的天花板觸手可及，靠人力堆疊的老路已然走不通，AI投顧已從“能不能用”的技術(shù)命題，變成了在合規(guī)前提下實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用的制度命題。
上海證券報(bào)
霍爾木茲海峽再度擾動(dòng)市場(chǎng)?航運(yùn)板塊大漲
截至6月15日收盤，航運(yùn)精選指數(shù)漲幅達(dá)到4.22%。個(gè)股方面，招商南油（601975）、中遠(yuǎn)海能（600026）、招商輪船（601872）漲停，國航遠(yuǎn)洋、海通發(fā)展（603162）、錦江航運(yùn)（601083）漲幅居前。
消息面上，據(jù)新華社最新報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普6月14日在社交媒體發(fā)文說，美伊協(xié)議“現(xiàn)在完成”，將開放霍爾木茲海峽。巴基斯坦總理夏巴茲6月15日在社交媒體發(fā)文稱，經(jīng)過密集磋商，美國與伊朗已達(dá)成和平協(xié)議。夏巴茲表示，美伊雙方宣布立即永久停止包括黎巴嫩在內(nèi)所有戰(zhàn)線的軍事行動(dòng)，正式簽字儀式將于6月19日在瑞士舉行。根據(jù)此前的消息，霍爾木茲海峽將在協(xié)議簽署后立即開放。
自今年2月28日以來，霍爾木茲海峽通行遭遇實(shí)質(zhì)性封閉。3個(gè)多月里，市場(chǎng)不時(shí)傳出霍爾木茲海峽有望恢復(fù)通行的消息，但始終未見實(shí)質(zhì)性恢復(fù)。據(jù)上海證券報(bào)記者從業(yè)內(nèi)獲得的最新數(shù)據(jù)：截至6月15日，霍爾木茲海峽通行仍然受阻，波斯灣內(nèi)船舶總量為2288艘，占全球總量的1.21%；載重噸總計(jì)3328萬噸，占全球的1.18%。其中，集裝箱船55艘（全球占比0.71%）、原油船63艘（全球占比1.90%）、成品油船151艘（全球占比1.14%）、液化天然氣（885430）船9艘（全球占比1.07%）、液化石油氣船19艘（全球占比1.13%）。
AI?PC出貨量持續(xù)增長?產(chǎn)業(yè)鏈公司加緊布局
近期，AI?PC產(chǎn)業(yè)迭代提速，各大科技廠商密集推出新品，行業(yè)加速商業(yè)化落地。業(yè)內(nèi)人士稱，受益于PC換機(jī)周期（883436）與端側(cè)AI滲透雙重紅利，AI?PC有望成為消費(fèi)電子（881124）高確定性增長賽道。
上海證券報(bào)記者采訪及梳理發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)風(fēng)口下，芯片架構(gòu)競(jìng)爭態(tài)勢(shì)凸顯，代工、電池、精密結(jié)構(gòu)件等上下游產(chǎn)業(yè)鏈同步迎來擴(kuò)容升級(jí)窗口期，多家A股上市公司加速切入賽道或加碼布局業(yè)務(wù)，搶抓行業(yè)規(guī)?；l(fā)帶來的新機(jī)遇。
出貨量占比有望過半
AI?PC邁入多極競(jìng)爭時(shí)代
ETF拓圈進(jìn)行時(shí)?工具創(chuàng)新與資產(chǎn)配置并行
“萬物皆可ETF”的階段正在到來。上海證券報(bào)記者從業(yè)內(nèi)獲悉，今年主動(dòng)型ETF存在推出的可能性，部分頭部公募已啟動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品的籌備工作。主動(dòng)型ETF這一2025年在海外市場(chǎng)高速擴(kuò)容的品類，或?qū)閲鴥?nèi)ETF市場(chǎng)開辟全新的增長賽道。
近年來，ETF資產(chǎn)邊界持續(xù)拓寬，涵蓋權(quán)益、固收、商品、跨境等多條產(chǎn)品線，并不斷向縱深處發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，ETF正沿著“單一資產(chǎn)—多元資產(chǎn)—資產(chǎn)配置”的路徑持續(xù)進(jìn)化。隨著ETF品類的不斷豐富，行業(yè)生態(tài)將愈發(fā)成熟繁榮。
主動(dòng)型ETF有望落地
主動(dòng)型ETF的“風(fēng)”刮到了國內(nèi)。記者從多家公募機(jī)構(gòu)了解到，今年主動(dòng)型ETF存在推出的可能性，頭部公募擬申報(bào)產(chǎn)品多聚焦價(jià)值投資等方向。
風(fēng)云十五載?創(chuàng)業(yè)板ETF見證科技創(chuàng)新崛起
2009年10月30日，首批創(chuàng)業(yè)板公司上市；2010年6月1日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399006）正式推出；2011年6月10日，全市場(chǎng)首只創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）——博時(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）（現(xiàn)名：創(chuàng)業(yè)板ETF博時(shí)（159908））成立……
過去十幾年來，創(chuàng)業(yè)板指（399006）的成分股持續(xù)更新。從早期的新興制造，到如今的新能源（850101）、AI算力硬科技龍頭，勾勒出中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)路線圖；與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF產(chǎn)品矩陣持續(xù)升級(jí)，為投資者提供布局工具，引入長線資金，賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，見證中國科技創(chuàng)新歷程。
證券時(shí)報(bào)
中東變局下的全球航空業(yè)：航網(wǎng)“超級(jí)樞紐模式”行至十字路口
美伊達(dá)成第一階段諒解備忘錄，中東戰(zhàn)火有望“踩下剎車”，但后續(xù)仍面臨不確定性。
這場(chǎng)持續(xù)超百天的軍事沖突，不僅帶來區(qū)域航線的階段性癱瘓，也引爆了一場(chǎng)波及全球航空產(chǎn)業(yè)的深層變局。
長期以來被視為效率最優(yōu)解的“樞紐—輻射（Hub-and-Spoke）”模式，在中東地區(qū)經(jīng)歷了一場(chǎng)前所未有的壓力測(cè)試。與此同時(shí)，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)模式和混合模式的價(jià)值被航司重新評(píng)估，全球航空業(yè)站在從“絕對(duì)效率”向“系統(tǒng)韌性”轉(zhuǎn)變的十字路口。
A股“分步并購”悄然流行?產(chǎn)業(yè)邏輯特征更加鮮明
新主先以“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+表決權(quán)安排”低成本拿下控制權(quán)，隨后在一年內(nèi)迅速注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，完成類并購轉(zhuǎn)身。當(dāng)下A股市場(chǎng)，一種標(biāo)準(zhǔn)化的資本運(yùn)作模式——“分步并購”正悄然流行。數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，共計(jì)十余家公司實(shí)施了“分步并購”的資本運(yùn)作，相關(guān)公司從控制權(quán)變更到資產(chǎn)注入預(yù)案披露，平均時(shí)間間隔為4.6個(gè)月。
多位產(chǎn)業(yè)專家在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，這種“分步并購”模式的流行，本質(zhì)上是A股并購重組市場(chǎng)在監(jiān)管導(dǎo)向變化與資本效率追求雙重驅(qū)動(dòng)下的產(chǎn)物。其核心特點(diǎn)在于實(shí)現(xiàn)了“控制權(quán)獲取”與“資產(chǎn)整合”的分離與高效銜接。但是該模式“小股控大公司”的結(jié)構(gòu)天然存在治理缺陷，需要引起重視，尤其是中小股東利益受損風(fēng)險(xiǎn)。
北交所首單私募債獲批通過
近日，北交所網(wǎng)站發(fā)行審核動(dòng)態(tài)欄目披露信息顯示，北交所受理的首單私募債券項(xiàng)目——“石家莊交通投資發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司2026年面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行公司債券”正式獲批通過，取得10億元無異議函。該項(xiàng)目于2026年5月18日受理，6月12日獲批，審批用時(shí)不到1個(gè)月。
這也是北交所首單獲得無異議函的非公開發(fā)行公司債券項(xiàng)目。
截至目前，北交所已經(jīng)受理了8只（包括已通過的1只、已反饋的1只）非公開發(fā)行公司債券項(xiàng)目，合計(jì)金額為87.60億元，最大單筆申報(bào)金額為30億元，最小單筆申報(bào)金額為0.3億元。
節(jié)能降碳改造提速?九大行業(yè)三年攻堅(jiān)全面啟動(dòng)
6月15日，國家發(fā)展改革委等多部門發(fā)布通知，已于近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展重點(diǎn)行業(yè)節(jié)能降碳改造攻堅(jiān)三年行動(dòng)的通知》（下稱《通知》），明確自2026年起，針對(duì)鋼鐵（850106）、電解鋁、水泥（884060）、平板玻璃、煉油、乙烯、合成氨、甲醇、煤電九大高耗能高排放行業(yè)，開展為期三年的節(jié)能降碳改造攻堅(jiān)行動(dòng)。
此次攻堅(jiān)行動(dòng)目標(biāo)清晰、指標(biāo)量化?！锻ㄖ诽岢?，到2028年底，鋼鐵（850106）、電解鋁、水泥（884060）、平板玻璃、煉油、乙烯、合成氨、甲醇等工業(yè)重點(diǎn)行業(yè)達(dá)到現(xiàn)行能效標(biāo)桿水平的產(chǎn)能比例平均提高20個(gè)百分點(diǎn)，煤電行業(yè)力爭提高15個(gè)百分點(diǎn)，能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能基本清零，累計(jì)形成節(jié)能量1億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上、減排二氧化碳2億噸以上。
證券日?qǐng)?bào)
新發(fā)遇冷存量走俏?大額存單市場(chǎng)現(xiàn)分化
6月12日，中國人民銀行發(fā)布《大額存單管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），并向社會(huì)公開征求意見。
受訪專家表示，大額存單市場(chǎng)呈現(xiàn)“新發(fā)遇冷、存量走俏”的兩極分化態(tài)勢(shì)。該現(xiàn)象本質(zhì)是利率下行周期（883436）下，投資者鎖定高收益的需求與銀行壓降負(fù)債成本的經(jīng)營訴求間的相互博弈?！掇k法》落地將有效直擊行業(yè)痛點(diǎn)，進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)秩序、完善產(chǎn)品生態(tài)。
前5個(gè)月超六成私募指增產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正超額收益
今年以來，私募指數(shù)增強(qiáng)（以下簡稱“指增”）產(chǎn)品憑借在震蕩市中捕捉超額收益的能力，成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。
縱觀年內(nèi)整體表現(xiàn)，盡管5月份單月業(yè)績承壓，但該類產(chǎn)品依舊交出了一份不錯(cuò)的成績單。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，全市場(chǎng)有業(yè)績記錄的1251只私募指增產(chǎn)品，年內(nèi)平均超額收益率為3.08%，其中832只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正超額收益，占比為66.51%。
小微盤遇冷?策略價(jià)值仍存？
昔日閉門“惜售”的小微盤策略基金重新開門迎客。
6月15日，諾安基金發(fā)布公告稱，自6月15日起，取消旗下諾安多策略混合A（320016）類基金份額、C類基金份額全部銷售渠道大額申購（含定投）、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)限制，恢復(fù)辦理正常申購（含定投）、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。
近期，小微盤股（883418）行情遇冷，帶動(dòng)多只小微盤策略基金出現(xiàn)凈值回撤，現(xiàn)階段是否適合逢低布局？在受訪人士看來，小微盤策略基金階段性走弱，是當(dāng)前市場(chǎng)行情下交易性策略短期失效的正常現(xiàn)象，綜合來看，未來該策略修復(fù)空間和速度仍可期。
ETF總規(guī)模達(dá)4.7萬億元?公募機(jī)構(gòu)激烈角逐
今年以來，部分公募機(jī)構(gòu)在ETF（交易型開放式指數(shù)基金）產(chǎn)品領(lǐng)域的角逐愈發(fā)激烈?。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，ETF總規(guī)模為4.7萬億元，有58家公募機(jī)構(gòu)布局相關(guān)產(chǎn)品。其中，頭部公募機(jī)構(gòu)通過布局寬基ETF、行業(yè)主題ETF及跨境ETF，構(gòu)建了覆蓋全市場(chǎng)、全風(fēng)格的指數(shù)產(chǎn)品矩陣，滿足了機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)配置、對(duì)沖工具需求與個(gè)人投資者長期定投的雙重目標(biāo)。