1.華潤新能源（001248）(深市主板)
申購代碼：001248
股票代碼：001248
發(fā)行價格：10.11
發(fā)行市盈率：21.99
行業(yè)市盈率：20.86
發(fā)行規(guī)模：213.04億元
主營業(yè)務：投資、開發(fā)、運營和管理風力、太陽能發(fā)電站
公司其他重要信息如下圖所示：
點評：行業(yè)前景方面，據國家能源（850101）局，2025年我國風電（885641）、太陽能發(fā)電新增裝機超4.3億千瓦，累計裝機占比接近一半，歷史性超過火電（884146）。2025年，全國風電（885641）發(fā)電量1.13萬億千瓦時，同比增長13%；全國風電（885641）平均利用率94%。2025年，全國光伏發(fā)電量1.17萬億千瓦時，同比增長40%；全國光伏發(fā)電利用率95%。
公司業(yè)績方面，近五年(2021年至2025年)，華潤新能源（001248）分別實現(xiàn)營業(yè)收入171.34億元、181.98億元、205.12億元、228.74億元、229.09億元；實現(xiàn)歸母凈利潤64.51億元、62.96億元、82.8億元、79.53億元、61.02億元。公司預計2026年上半年實現(xiàn)營收123.5億元至135.5億元，同比變動-5.10%至4.12%；實現(xiàn)歸母凈利潤33億元至38億元，同比下滑29.81%至19.18%。
募資情況方面，據招股書，華潤新能源（001248）原計劃擬發(fā)行約21.07億股，募資約245億元，分別用于新能源（850101）基地項目(105億元)、多能互補一體化項目(80億元)、綠色生態(tài)發(fā)展綜合利用項目(30億元)、融合發(fā)展型新能源（850101）項目(30億元)。以此次10.11元/股的發(fā)行價計算，公司此次實際募資約213.04億元，與原計劃相比少募約13%。
回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。其中，滬深主板全年上市新股38只，首日收盤平均漲幅達218%，中一簽(500股)平均浮盈約1.67萬元。2026年以來，A股已有67只新股上市，首日無破發(fā)。
從估值看，公司發(fā)行市盈率與行業(yè)平均值基本持平，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷華潤新能源（001248）首日破發(fā)概率較小。
2.益坤電氣(北交所)
申購代碼：920222
股票代碼：920222
發(fā)行價格：10.09
發(fā)行市盈率：14.98
行業(yè)市盈率：27.8
發(fā)行規(guī)模：1.3億元
主營業(yè)務：專注于軌道交通和電力系統(tǒng)領域絕緣、過電壓保護及在線監(jiān)測綜合解決方案
點評：行業(yè)前景方面，公司主要產品包括避雷器、絕緣子、熔斷器等。據據市場研究，預計全球絕緣子市場將從2023年的59.4億美元增長至2032年的110.4億美元；據貝哲斯咨詢，2024年全球避雷器市場規(guī)模為16.2億美元，貝哲斯咨詢預計到2031年其規(guī)模將達到22.8億美元。
公司業(yè)績方面，2023年至2025年，益坤電氣營業(yè)收入分別為2.84億元、3.39億元和3.73億元，歸母凈利潤分別為4175.87萬元、5439.34萬元和5907.52萬元。公司預計2026上半年實現(xiàn)營收1.8億元至1.957億元，同比增長1.23%至10.06%；實現(xiàn)歸母凈利潤2600萬元至2845萬元，同比增長0.54%至10.02%。
募資情況方面，據招股書，益坤電氣原計劃擬發(fā)行1284.71萬股，募資約1.55億元，分別用于絕緣保護電氣系列產品擴產項目(1.06億元)、研發(fā)中心建設項目(0.5億元)。以此次10.09元/股的發(fā)行價計算，公司此次實際募資約1.3億元，與原計劃相比少募約16%。
回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盤平均漲幅達368%，中一簽(100股)平均浮盈約4650元。2026年以來，A股已有67只新股上市，首日無破發(fā)。
從估值看，公司發(fā)行市盈率明顯低于行業(yè)平均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷益坤電氣首日破發(fā)概率較小。
