6月22日，華泰證券（601688）發(fā)布A股策略研報(bào)稱，上周A股重心上移、成長(zhǎng)主導(dǎo)，AI產(chǎn)業(yè)鏈在政策催化下演繹極致行情，但表觀擁擠度已處高位。

華泰證券（601688）認(rèn)為，K型復(fù)蘇短期延續(xù)，內(nèi)需等偏弱反而打開政策加力的期待空間，AI產(chǎn)業(yè)周期（883436）共振仍強(qiáng)，行情趨勢(shì)未必瓦解，但市場(chǎng)情緒回落并不充分、缺乏對(duì)沖，脆弱性在累積，節(jié)奏上建議適度控制倉(cāng)位、不追高，留足安全墊。

配置上關(guān)注三條線索：一是AI硬件鏈及漲價(jià)鏈業(yè)績(jī)能見度高，可關(guān)注光模塊、存儲(chǔ)/CCL、MLCC、MPO等，二是財(cái)報(bào)視角供需雙向改善的品種，可關(guān)注消費(fèi)電子（881124）、小金屬（881170）、裝修建材（850107）等，三是繼續(xù)關(guān)注股東回報(bào)穩(wěn)健、具備防御屬性的板塊，對(duì)沖科技交易的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。