近日， 東吳證券（601555）研報指出，南華期貨（603093）（603093.SH）H股回購傳遞發(fā)展信心，國際化核心壁壘驅(qū)動長期增長。公司新設(shè)境外全資子公司，完善全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。中長期看，海外網(wǎng)點擴(kuò)容將持續(xù)打開境外業(yè)務(wù)增長空間，鞏固公司在期貨行業(yè)國際化賽道的先發(fā)優(yōu)勢。2026年一季度，受益于期貨市場投資活躍、客戶權(quán)益增加以及公司客戶交易規(guī)模增長，公司實現(xiàn)營收4.33億元，同比增長60.7%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.05億元，同比增長138.8%。中長期看，稀缺全球清算牌照、全域海外網(wǎng)點布局構(gòu)筑競爭壁壘，公司經(jīng)營業(yè)績有望穩(wěn)步抬升。南華期貨（603093）憑借國際化戰(zhàn)略先發(fā)優(yōu)勢打造差異化競爭力，尤其在境外清算方面擁有顯著優(yōu)勢。公司有望持續(xù)兌現(xiàn)發(fā)展?jié)摿?，維持“增持”評級。