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6月26日，A股三大指數(shù)集體下跌，截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）跌2.26%，深證成指（399001）跌3.44%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）低開低走跌4.07%。在板塊題材上，光刻機（886054）、豬肉（885573）、玻璃基板、教育等板塊飄紅，能源（850101）金融、電池、保險、化學(xué)制藥（881140）等板塊跌幅靠前?！敬饲皥蟮溃撼?600只個股下跌！原因找到了——】
前一日(6月25日)，三大指數(shù)走勢明顯分化，其中，創(chuàng)業(yè)板指（399006）大漲2.84%，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)大漲3.87%，均創(chuàng)歷史新高。但全市場超4200只個股收跌?！敬饲皥蟮溃捍罅抠I單涌入！A股，驚喜來了！】
巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴分析，本輪極端分化行情的核心驅(qū)動力，是資金對AI產(chǎn)業(yè)鏈的瘋狂抱團。美光科技（MU）財報大超預(yù)期、SK海力士（SKHY）宣布赴美上市募資294億美元加碼AI業(yè)務(wù)，海外科技巨頭的景氣信號不斷強化A股科技主線的敘事邏輯。
科技板塊大起大落，不少投資者也開始擔(dān)憂風(fēng)險。中國銀河（601881）證券認(rèn)為本輪A股“硬科技”主導(dǎo)的成長行情雖與當(dāng)年美股具備相似的產(chǎn)業(yè)趨勢驅(qū)動與資金虹吸邏輯，但二者所處宏觀周期（883436）差異顯著，當(dāng)前市場風(fēng)格再平衡的推進(jìn)難度更大，紅利價值的系統(tǒng)性配置機會仍需耐心等待，成長風(fēng)格在景氣上行邏輯改變、估值高度泡沫化前宜積極看待。
郭一鳴認(rèn)為，兩個信號值得密切跟蹤：其一，7月業(yè)績窗口的景氣驗證，科技股的上漲究竟是泡沫還是基本面驅(qū)動，將迎來首次業(yè)績“大考”；其二，微盤股（883418）指數(shù)的止跌企穩(wěn)，若微盤股（883418）指數(shù)出現(xiàn)放量站上關(guān)鍵均線等企穩(wěn)信號，則意味著資金開始從極致抱團向外擴散，市場有望迎來階段性的風(fēng)格回歸。
政策紅利持續(xù)釋放，科創(chuàng)板正在迎來新一輪的“硬科技”上市擴圍。
6月25日，國家發(fā)展改革委、國家能源（850101）局對外發(fā)布的《新型能源（850101）體系建設(shè)“十五五”規(guī)劃》提出，前瞻布局未來能源（850101）技術(shù)，適度超前開展前沿性、顛覆性技術(shù)研究，推動突破一批標(biāo)志性技術(shù)，推進(jìn)工程化應(yīng)用，搶占發(fā)展制高點。深入實施“人工智能（885728）+”能源（850101）行動，統(tǒng)籌能源（850101）資源配置與算力設(shè)施建設(shè)，推動算電協(xié)同一體化發(fā)展。【此前報道：大利好！投資規(guī)模超20萬億元！】
證監(jiān)會主席吳清日前在2026陸家嘴（600663）論壇上表示，要主動擁抱新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，持續(xù)增強資本市場制度包容性、適應(yīng)性?？苿?chuàng)板方面將抓緊推出兩項改革措施：一是擴大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍至人工智能（885728）領(lǐng)域，積極支持優(yōu)質(zhì)人工智能（885728）大模型企業(yè)上市；二是落實發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略部署，支持量子科技（885730）、生物制造、具身智能等更多領(lǐng)域“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市?！敬饲皥蟮溃捍罄?！央行、證監(jiān)會等發(fā)聲，關(guān)乎股市、債市、人民幣】
申萬宏源（000166）研究A股策略首席分析師傅靜濤認(rèn)為，在整體方向上，結(jié)構(gòu)性上漲行情演繹已接近高位區(qū)域，全面上漲空間尚待打開，6—7月可能是快速調(diào)整窗口。后續(xù)全面上漲打開空間，更多結(jié)構(gòu)融入大周期（883436）上行行情，需要行情拉長時間，拓展大周期（883436）上行的邏輯縱深，2026年下半年還有新一輪上漲行情的判斷不變。
在結(jié)構(gòu)布局上，中國銀河（601881）證券策略首席分析師楊超建議關(guān)注三條主線：一是AI“基建”，海外資本開支擴張與國內(nèi)新型基建共振，算力、通信、電力等底層設(shè)施加速建設(shè)，產(chǎn)業(yè)鏈景氣有望延續(xù)；二是周期（883436）與制造，輸入型通脹抬升價格中樞，疊加基建及制造業(yè)出海需求修復(fù)，部分資源品及周期（883436）制造板塊迎來修復(fù)機遇；三是紅利板塊，關(guān)注業(yè)績改善預(yù)期明確、分紅穩(wěn)定可持續(xù)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
在AI全面爆發(fā)、全球能源（850101）轉(zhuǎn)型的背景下，未來產(chǎn)業(yè)風(fēng)口在哪里？《硬科技浪潮：技術(shù)趨勢、投資機遇與文明演進(jìn)》給出了兼具宏大視野與落地實踐的答案。
米磊
中國科學(xué)院西安光機所光學(xué)博士，研究員，“硬科技”和“ESK價值投資”理念提出者，中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人。
米磊長期從事科技成果轉(zhuǎn)化與創(chuàng)新生態(tài)建設(shè)，致力于推動社會資本投向硬科技，幫助前沿科技、未來產(chǎn)業(yè)的源頭創(chuàng)新技術(shù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。
其創(chuàng)立的中科創(chuàng)星，專注于硬科技早期投資與孵化，經(jīng)過多年探索，已形成集早期風(fēng)險投資基金、共性技術(shù)服務(wù)平臺及科技創(chuàng)業(yè)孵化體系于一體的硬科技創(chuàng)業(yè)生態(tài)，基金管理規(guī)模超200億元，投資孵化超600家硬科技企業(yè)，被投企業(yè)總市值超1.6萬億元。
當(dāng)前，以人工智能（885728）為代表的技術(shù)浪潮正將我們推向新的奇點。我們正步入一個以“指數(shù)級迭代的智能、近乎無限的能源（850101）、精準(zhǔn)的物質(zhì)改造、廣闊的空間拓展和自主的生命優(yōu)化”為特征的時代。
書中最具前瞻性的核心內(nèi)容，是定義重塑人類未來的五大技術(shù)方向，為科研工作者、創(chuàng)業(yè)者與投資人指明長期發(fā)展方向：
信息的“盡頭”是量子：信息技術(shù)（300469）正從經(jīng)典電子時代邁向量子時代，從光子重塑到量子躍遷，計算、通信與感知的底層范式正在被重寫；
能量的“盡頭”是可控核聚變（886065）：人類對能源（850101）的追求正從開發(fā)化石能源（850101）、利用化學(xué)能，走向駕馭恒星級能量；
物質(zhì)的“盡頭”是原子制造：制造能力正從宏觀加工、分子合成，升級為對原子級結(jié)構(gòu)的精準(zhǔn)設(shè)計與構(gòu)筑；
空間的“盡頭”是星際移民：空間探索正從近地活動、深空探測，邁向面向星際尺度的人類生存與遷徙；
生命的“盡頭”是人機融合：生命科學(xué)與工程技術(shù)正從治療和增強人體機能，走向生物智能與機器智能的深度融合。
面對硬科技研發(fā)周期（883436）長、回報周期（883436）慢、傳統(tǒng)估值體系失效的行業(yè)痛點，作者創(chuàng)新提出“ESK價值投資理念”，強調(diào)需綜合考量經(jīng)濟價值、社會價值、知識價值，而非僅關(guān)注財務(wù)回報，為硬科技早期投資建立全新判斷框架。同時，全書深入闡釋硬科技賽道不可或缺的長期主義，作者點明，未來全球競爭的根本，不在于短期市場博弈，而在于原創(chuàng)知識創(chuàng)造能力、關(guān)鍵核心技術(shù)自主可控水平與可持續(xù)創(chuàng)新生態(tài)的比拼，為我國硬科技產(chǎn)業(yè)突圍提供極具參考價值的思考路徑。
如果你是科研人員，這本書能幫你跳出單一技術(shù)視角，看清科研背后的文明使命與產(chǎn)業(yè)化路徑；如果你是創(chuàng)業(yè)者、管理者，書中完整的科創(chuàng)生態(tài)邏輯將為企業(yè)長期發(fā)展提供指引；如果你從事投資、金融行業(yè)，本書能夠幫你建立長期價值判斷思維；即便只是關(guān)注人工智能（885728）、生命科學(xué)，關(guān)心人類文明未來走向的普通讀者，也能在宏大而又通俗的敘事里打開觀察世界的全新坐標(biāo)系。
