財信證券認(rèn)為，關(guān)注季末風(fēng)格平衡需求。從市場運(yùn)行的規(guī)律來看，通常在一輪行情起始階段，將經(jīng)歷由點帶面的“擴(kuò)散”上漲，當(dāng)行情演繹到中尾聲階段時，將出現(xiàn)由面向點的“收縮”上漲。今年4月初以來，市場逐步聚焦并抱團(tuán)AI硬件及半導(dǎo)體（881121）方向，行情演繹“縮圈”邏輯，個股分化程度加劇。從中長期來看，AI硬件風(fēng)格背后是全球AI產(chǎn)業(yè)趨勢驅(qū)動，全球科技股出現(xiàn)共振上漲，在海外科技巨頭資本開支增速見頂之前，仍難言AI硬件風(fēng)格結(jié)束；但短期而言，過度抱團(tuán)行情增加了市場不穩(wěn)定性因素，后續(xù)市場波動將加大，尤其是在季末等特殊時點，存在風(fēng)格劇烈糾偏的可能性。6月僅剩兩個交易日，在部分險企面臨季末償付能力考核壓力、公募基金半年報披露的相關(guān)約束、跨季流動性可能偏緊等擾動下，需警惕AI硬件及半導(dǎo)體（881121）方向的階段性兌現(xiàn)壓力。7月份市場將面臨更多擾動，重點觀察存儲等漲價的終端接受度、美聯(lián)儲加息預(yù)期的變化、科技龍頭半年報預(yù)告表現(xiàn)、國內(nèi)科技巨頭上市的兌現(xiàn)壓力等，整體來看，7月份處于市場過渡階段，資金面邏輯將逐步讓位于產(chǎn)業(yè)邏輯，流動性驅(qū)動將逐步走向業(yè)績驅(qū)動。但前期科技方向巨大漲幅已經(jīng)包含了對業(yè)績的較高期待，能否如期兌現(xiàn)業(yè)績增速還存在一定不確定性，7月份市場預(yù)計將處于較大波動狀態(tài)，建議以均衡配置為主。

野村東方國際證券認(rèn)為，從中期維度來看，當(dāng)前全球宏觀受高利率的影響正在逐步展露，東亞股市在AI算力受到追捧的同時，主要可選消費(fèi)板塊表現(xiàn)均低迷。而主要國家央行利率已逐漸逼近中性利率，寬松預(yù)期已逐漸逼近天花板，高利率的影響仍將持續(xù)，預(yù)計將催化市場結(jié)構(gòu)性分化居高不下。雖然A股科技股4月以來的反彈與海外市場的邏輯相關(guān)性較強(qiáng)，但由于A股資金池較為封閉，在科技板塊交易擁擠度提升后陷入震蕩。5月中旬至6月初市場連續(xù)因交易因素出現(xiàn)短期快速大幅調(diào)整，籌碼結(jié)構(gòu)松散的問題獲得了一定的緩和。從更中長期的角度看，中國資產(chǎn)的規(guī)模優(yōu)勢和政策優(yōu)勢有望使得投資者通過更多元化的A股配置獲得戰(zhàn)略性超額回報?？萍际茿股盈利改善的核心驅(qū)動力，預(yù)計這一趨勢將持續(xù)。

中原證券（601375）認(rèn)為，上周五，A股市場低開低走、寬幅震蕩，盤中航天裝備（884180）、光學(xué)光電子（881122）、光伏設(shè)備以及玻璃玻纖（884059）等行業(yè)表現(xiàn)較好；能源金屬（881267）、電池、稀土（884215）以及保險等行業(yè)表現(xiàn)較弱。隨著伊朗局勢階段性緩和、陸家嘴（600663）論壇政策落地、美聯(lián)儲議息會議落地，外部不確定性顯著下降。資金入市趨勢加速，基本面和資金面已具備輪漲條件。預(yù)計上證指數(shù)（1A0001）維持震蕩整理的可能性較大，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、海外流動性變化以及政策動向。