1.歐倫電氣(北交所)

申購代碼：920081

股票代碼：920081

發(fā)行價格：38.69

發(fā)行市盈率：12.78

行業(yè)市盈率：27.45

發(fā)行規(guī)模：7.35億元

主營業(yè)務(wù)：圍繞環(huán)境調(diào)節(jié)設(shè)備開展研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售和服務(wù)一體化業(yè)務(wù)，主營產(chǎn)品包括除濕機、移動空調(diào)（884113）、車載冰箱及空氣源熱泵四大系列

點評：行業(yè)前景方面，根據(jù)貝哲斯咨詢數(shù)據(jù)，2025年全球除濕機市場規(guī)模為302.21億元人民幣，預(yù)計2032年將達473.51億元。2023年全球便攜式空調(diào)（884113）市場規(guī)模為11.56億美元，預(yù)計到2030年其規(guī)模將達到14.92億美元。

公司業(yè)績方面，2023年至2025年，歐倫電氣分別實現(xiàn)營收9.72億元、12.32億元、16.23億元、20.36億元，同期凈利潤分別為9166.87萬元、1.42億元、2.07億元、2.3億元。公司預(yù)計2026上半年實現(xiàn)營收13.24億元至14.63億元，同比增長6.58%至17.77%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.51億元至1.67億元，同比增長1.16%至11.88%。

募資情況方面，據(jù)招股書，歐倫電氣原計劃擬發(fā)行1900萬股，募資約6.54億元，分別用于年產(chǎn)60萬臺除濕機及1.5萬臺空氣源熱泵項目(4.59億元)、年產(chǎn)3萬臺空氣源熱泵項目(0.95億元)、研發(fā)中心建設(shè)項目(0.99億元)。以此次38.69元/股的發(fā)行價計算，公司此次實際募資約7.35億元，與原計劃相比超募約12%。

回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盤平均漲幅達368%，中一簽(100股)平均浮盈約4650元。2026年以來，A股已有71只新股上市，首日無破發(fā)。

從估值看，公司發(fā)行市盈率明顯低于行業(yè)平均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷歐倫電氣首日破發(fā)概率較小。