隨著2026年半年報(bào)披露窗口期臨近，A股上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)入密集披露期。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，A股已有35家公司披露了半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中：預(yù)增11家，略增12家，扭虧3家，整體預(yù)喜比例達(dá)74.29%。
上海證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)帶動(dòng)多個(gè)細(xì)分行業(yè)步入業(yè)績(jī)收獲期。上半年，A股公司盈利延續(xù)了“制造升級(jí)、周期（883436）修復(fù)”的結(jié)構(gòu)特征，AI、新能源（850101）、化工（850102）三大領(lǐng)域的增長(zhǎng)邏輯清晰可辨。
AI算力需求持續(xù)釋放
電子產(chǎn)業(yè)鏈盈利分化加劇
今年以來(lái)，全球AI產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)上行，帶動(dòng)高端算力芯片、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）及上游原材料需求快速擴(kuò)容，電子行業(yè)成為拉動(dòng)工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)18.8%，其中電子行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)103.9%，對(duì)全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)43.1%。
這一宏觀趨勢(shì)在上市公司半年度預(yù)告中得到印證。
半導(dǎo)體（881121）測(cè)試設(shè)備龍頭長(zhǎng)川科技（300604）預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9億元至10億元，同比增長(zhǎng)110.76%至134.18%。分季度來(lái)看，公司二季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為5.47億元至6.47億元，環(huán)比增長(zhǎng)55%至83%，盈利加速態(tài)勢(shì)顯著。公司表示，前期研發(fā)投入成果持續(xù)落地，疊加高端下游市場(chǎng)需求顯著釋放，數(shù)字測(cè)試機(jī)等核心產(chǎn)品線銷售規(guī)模大幅擴(kuò)張，規(guī)模效應(yīng)帶動(dòng)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)。
半導(dǎo)體（881121）設(shè)計(jì)企業(yè)富滿微（300671）預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9000萬(wàn)元至1.1億元，同比扭虧，主要受益于芯片行業(yè)需求復(fù)蘇與公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。消費(fèi)電子（881124）龍頭企業(yè)立訊精密（002475）延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為78.4億元至81.06億元，同比增長(zhǎng)18%至22%，多元化業(yè)務(wù)布局與全球化產(chǎn)能配置的優(yōu)勢(shì)持續(xù)兌現(xiàn)。
但是，電子行業(yè)內(nèi)部的景氣分化依然突出。
市場(chǎng)分析人士表示：半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、AI算力相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求旺盛，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)；消費(fèi)電子（881124）零組件、顯示面板等賽道則面臨需求平淡與競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙重壓力，盈利表現(xiàn)承壓。例如，面板企業(yè)惠科股份（001399）預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比下滑5.17%至14.42%。
鋰電儲(chǔ)能雙輪驅(qū)動(dòng)
上游材料量?jī)r(jià)齊升
新能源（850101）產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)穷A(yù)喜公司集中的另一個(gè)高景氣度領(lǐng)域，動(dòng)力電池與儲(chǔ)能（885921）電池“雙輪驅(qū)動(dòng)”格局愈發(fā)清晰，帶動(dòng)上游材料環(huán)節(jié)量?jī)r(jià)齊升，相關(guān)公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
億緯鋰能（300014）預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)31.3億元至33.71億元，同比增長(zhǎng)95%至110%。公司一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.46億元，同比增長(zhǎng)31.35%。以此測(cè)算，公司二季度凈利潤(rùn)將達(dá)16.84億元至19.25億元，環(huán)比提升明顯。
上游材料環(huán)節(jié)的業(yè)績(jī)彈性更為突出。
永太科技（002326）預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為2.65億元至3.3億元，同比增長(zhǎng)350.68%至461.22%。報(bào)告期內(nèi)，受益于新能源汽車（885431）及儲(chǔ)能（885921）市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，公司六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰、碳酸亞乙烯酯（VC）及電解液等鋰電材料類核心產(chǎn)品銷量與價(jià)格均同比提升；同時(shí)，2025年底新投產(chǎn)的5000噸/年的VC產(chǎn)能穩(wěn)步釋放。
從行業(yè)增長(zhǎng)邏輯看，儲(chǔ)能（885921）正成為鋰電池（884309）需求擴(kuò)張的核心增量。數(shù)據(jù)顯示：2025年我國(guó)儲(chǔ)能（885921）鋰電池（884309）出貨630GWh，同比增長(zhǎng)88.06%，占總出貨量比重提升至33.60%；2026年一季度儲(chǔ)能（885921）鋰電池（884309）出貨225G（885556）Wh，同比增長(zhǎng)139%，占比進(jìn)一步升至42.86%。
化工板塊觸底回升
龍頭企業(yè)盈利彈性凸顯
在已披露的業(yè)績(jī)預(yù)告中，化工（850102）板塊龍頭公司的業(yè)績(jī)?cè)龇葹榱裂?，行業(yè)整體呈現(xiàn)出觸底回升、盈利修復(fù)的明確信號(hào)。
化纖煉化龍頭恒逸石化（000703）以超過(guò)20倍的凈利潤(rùn)增速暫居增幅榜首位。公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)55億元至60億元，同比增長(zhǎng)2326.31%至2546.88%。單季度來(lái)看，二季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35.05億元至40.05億元，環(huán)比增長(zhǎng)75.69%至100.75%。
對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，恒逸石化（000703）歸結(jié)為三大動(dòng)力：一是海外文萊煉廠受益于東南亞成品油供需長(zhǎng)期偏緊格局，疊加稅收優(yōu)惠、市場(chǎng)化定價(jià)與物流成本優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，單噸盈利維持高位；二是自研的120萬(wàn)噸己內(nèi)酰胺-聚酰胺一體化項(xiàng)目（一期）產(chǎn)銷兩旺，成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)；三是PTA及聚酯產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)步復(fù)蘇，產(chǎn)品單噸利潤(rùn)大幅改善，全產(chǎn)業(yè)鏈盈利實(shí)現(xiàn)全面修復(fù)。
輕烴一體化龍頭衛(wèi)星化學(xué)（002648）同樣交出高增長(zhǎng)答卷，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)為60億元至70億元，同比增長(zhǎng)118.68%至155.13%。公司表示，依托產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)裝置保持長(zhǎng)周期（883436）穩(wěn)定運(yùn)行，通過(guò)產(chǎn)品迭代、成本優(yōu)化與效率提升持續(xù)強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力，全面把握市場(chǎng)機(jī)遇實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增。
兩大行業(yè)龍頭企業(yè)同時(shí)迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，被市場(chǎng)視為化工（850102）周期（883436）走出下行區(qū)間、進(jìn)入盈利修復(fù)階段的重要信號(hào)。一位長(zhǎng)期跟蹤化工（850102）行業(yè)的基金經(jīng)理向記者表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)正處于從能耗雙控向碳排放雙控全面轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，供給端約束將持續(xù)支撐化工（850102）產(chǎn)品盈利中樞抬升。
