6月30日，2026年A股上半年交易正式收官。回顧過去半年市場走勢，兩大特征較為突出：一方面，成交規(guī)模創(chuàng)下半年度歷史新高；另一方面，板塊表現(xiàn)顯著分化，科技板塊表現(xiàn)亮眼，消費(fèi)（883434）板塊持續(xù)承壓。

從數(shù)據(jù)來看，2026年上半年全市場累計(jì)成交額突破317.5萬億元，刷新A股半年度成交歷史紀(jì)錄。單日成交額也不斷刷新歷史紀(jì)錄：1月14日全市場成交3.99萬億元，創(chuàng)下歷史單日成交峰值；6月22日再度交出3.76萬億元的成交額，躋身歷史次高位。指數(shù)層面，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)半年上漲64.25%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）上漲35.58%，兩大成長指數(shù)領(lǐng)跑全市場寬基。個股層面，全市場漲跌幅中位數(shù)超-14.0%，超六成個股上半年錄得下跌，盈利門檻大幅抬高。

不同板塊表現(xiàn)顯著分化，半導(dǎo)體（881121）、CPO、PCB等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，其中半導(dǎo)體材料（884091）標(biāo)的中船特氣（688146）年內(nèi)大漲超770%，拿下上半年“股王”稱號；PCB板塊中的宏和科技（603256）、金安國紀(jì)（002636）半年漲幅均突破600%，躋身全市場漲幅前五。與此同時(shí)，大消費(fèi)（883434）賽道整體疲軟，白酒（881273）板塊調(diào)整幅度居前，古井貢酒（000596）上半年下跌近40%，消費(fèi)（883434）、地產(chǎn)鏈個股持續(xù)被資金減持。

談及上半年A股賺錢效應(yīng)，光大期貨金融工程分析師王東瀛認(rèn)為，整體來看，今年上半年A股賺錢效應(yīng)較強(qiáng)。政策端持續(xù)加大對科技產(chǎn)業(yè)的扶持力度，產(chǎn)業(yè)端AI上游硬件企業(yè)業(yè)績具備剛性支撐，雙重邏輯共振之下，以AI為核心的科技賽道確定性極強(qiáng)。整個上半年，市場沒有出現(xiàn)大規(guī)模、持續(xù)性板塊風(fēng)格輪動，主線清晰且穩(wěn)定，是一個中長線投資者獲得超額收益較為理想的市場環(huán)境。

永安期貨（600927）股指高級分析師華翔補(bǔ)充道，考慮到估值和凈利潤增速的匹配度，當(dāng)前的“強(qiáng)者恒強(qiáng)”行情具有一定的合理性。

展望下半年A股走勢，王東瀛表示，受內(nèi)外部因素多重影響，科技板塊行情可能呈現(xiàn)“縮圈分化”態(tài)勢。美聯(lián)儲貨幣政策路徑相對偏“鷹”，海外資本市場流動性回落可能加大全球科技股的波動；國內(nèi)方面，上游科技領(lǐng)域主要依賴財(cái)政投資，財(cái)政政策轉(zhuǎn)向或收緊可能利空高估值的科技板塊。整體而言，建議持有權(quán)益資產(chǎn)多頭的投資者謹(jǐn)慎追高、做好倉位控制。