7月首個交易日，A股市場在分化格局中迎來“開門紅”，盤面呈現(xiàn)清晰的高低切換路徑。在經(jīng)歷了上半年由科技股主導(dǎo)的強勁行情后，以證券、保險為首的大金融板塊和沉寂多時的養(yǎng)殖板塊集體爆發(fā)，有效支撐滬指收漲0.44%。截至收盤，滬深兩市全天成交額達3.66萬億元，市場交投活躍度顯著回升。

盤面上，多只券商股如華安證券（600909）、天風(fēng)證券（601162）等漲停，新華保險（601336）亦在盤中觸及漲停。養(yǎng)殖板塊中，新希望（000876）、傲農(nóng)生物（603363）等龍頭股封板。醫(yī)藥板塊午后同樣獲得資金回流，海南海藥（000566）走出“7天5板”的強勢行情。與之形成鮮明對比的是，上半年一路高歌猛進的科技板塊出現(xiàn)罕見回調(diào)，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)收跌2.48%，芯原股份（688521）、寒武紀（688256）等明星股紛紛下挫。

值得關(guān)注的是，就在科技股盤中回調(diào)前，多只科技龍頭股創(chuàng)出歷史新高，但最高價幾乎清一色為“對子數(shù)”組合。

數(shù)據(jù)顯示，長電科技（600584）股價今日盤中創(chuàng)歷史新高，最高價111.11元/股，中芯國際（688981）166.88元、富創(chuàng)精密（688409）333.33元、海光信息（688041）377.88元、盛科通信（688702）396.96元、芯源微（688037）459.88元、中微公司（688012）500.00元、華峰測控（688200）570.00元、精智達（688627）736.36元、江波龍（301308）749.88元、臻寶科技（688797）800.00元。

事實上，這類價格特征并非單日偶然現(xiàn)象。部分此前已創(chuàng)下歷史高點的科技賽道個股，其歷史最高價同樣呈現(xiàn)相似規(guī)律。協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）此前最高報355.55元，鼎通科技（688668）444.00元，盛美上海（688082）459.99元，金海通（603061）550.00元，長飛光纖（601869）660.00元，鼎泰高科（301377）666.00元，兆易創(chuàng)新（HK3986）846.66元，大普微（301666）918.88元，聯(lián)訊儀器（688808）2777.77元。這種盤口語言被部分投資者視為短期情緒過熱的見頂信號，為下半年行情增添了更多分歧。

對于下半年的市場展望，機構(gòu)普遍認為結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù)，但風(fēng)格輪動或?qū)⒓铀佟?/p>

獨立財經(jīng)評論人趙歡向21快訊記者表示，2026年下半年A股或?qū)⒕S持寬幅震蕩，市場呈現(xiàn)“成長進攻+價值防御”的啞鈴式結(jié)構(gòu)行情。他認為，7至8月中報窗口期，高位科技股面臨估值消化壓力，資金有望階段性涌入高股息藍籌避險；而伴隨9至11月產(chǎn)業(yè)政策落地與三季報兌現(xiàn)，硬核科技或再度領(lǐng)漲。他建議投資者采取均衡的啞鈴配置策略，一端錨定AI、半導(dǎo)體（881121）等高景氣賽道，另一端布局高股息傳統(tǒng)藍籌，平滑市場波動。

招商證券（HK6099）認為，當(dāng)前市場已進入上行第三階段，行情驅(qū)動由增量流動性轉(zhuǎn)向盈利基本面，科技已替代券商成為新的"旗手"。展望下半年，指數(shù)有望在科技板塊推動下溫和上行，四季度可能成為成長價值風(fēng)格切換的拐點，潛在驅(qū)動因素包括市場提前交易美聯(lián)儲加息預(yù)期，以及AI科技板塊業(yè)績增速的邊際變化。

廣發(fā)證券（000776）則認為，科技板塊行情是否結(jié)束，核心取決于人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期（883436）。市場風(fēng)格切換至消費（883434）、醫(yī)藥等板塊需要同時滿足經(jīng)濟明顯回暖、通脹上行等多項條件。對于后續(xù)走勢，廣發(fā)證券（000776）表示，隨著6月底A股進入中期業(yè)績披露階段，海外算力相關(guān)板塊近期出現(xiàn)價格調(diào)整，或?qū)⒊蔀樾乱惠啿季謺r機。

醫(yī)藥板塊方面，中金公司（HK3908）認為，雖然受宏觀環(huán)境、地緣擾動、流動性輪轉(zhuǎn)等因素影響，創(chuàng)新藥（886015）板塊進入短期估值回調(diào)階段，但從產(chǎn)業(yè)趨勢看，中國創(chuàng)新藥（886015）BD與臨床數(shù)據(jù)讀出依舊保持良好發(fā)展態(tài)勢，license out和newco等模式持續(xù)驗證國際化進程。國內(nèi)外醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投融資回暖，為上游CXO等產(chǎn)業(yè)帶來潛在訂單，制藥供應(yīng)鏈具備較強業(yè)績增長確定性。

券商板塊同樣獲得基本面支撐。中信建投（601066）非銀分析師趙然表示，截至6月中旬，A股IPO儲備項目覆蓋多家硬科技明星企業(yè)，券商直投或跟投浮盈可觀。疊加科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革深化，以及外資企業(yè)境內(nèi)上市政策利好，下半年大投行收入有望延續(xù)一季度同比增長32.7%的高增態(tài)勢。