2026年上半年全球IPO市場顯著回暖，A股與港股市場表現(xiàn)尤為突出，合計(jì)新股數(shù)量占全球總量超三成?？萍寂c“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)企業(yè)成為此次IPO熱潮的絕對主角。
先算一筆賬：112萬是怎么來的？
如果只看新聞標(biāo)題，你可能以為“中一簽賺112萬”是上市首日就兌現(xiàn)的暴利。但真實(shí)情況，比表面更值得玩味。
這個數(shù)字的主角，是科創(chuàng)板新股聯(lián)訊儀器（688808）（688808.SH）。它發(fā)行價(jià)81.88元/股，中一簽500股，成本4.09萬元。上市首日收盤價(jià)799.01元，當(dāng)日賣出能賺約35.86萬元，已經(jīng)是只大肉簽。
但真正讓數(shù)字飆升到112萬的，是持有到6月30日——當(dāng)天收盤價(jià)2322.33元。算一筆賬：
（2322.33 - 81.88）× 500 = 1,120,225元
沒錯，112萬是累計(jì)持有收益，而非首日打新收益。這只股票在6月25日盤中還創(chuàng)下2777.77元的歷史新高，成為科創(chuàng)板首只2000元股。如果你中簽后捂住不放，浮盈確實(shí)能到112萬；但如果上市首日就落袋，到手是35.86萬。
兩個數(shù)字都是真的，但代表的投資邏輯完全不同——一個賭的是長期持有，一個賭的是短線套利。而市場上絕大多數(shù)“中一簽賺X萬”的報(bào)道，通常默認(rèn)按首日收盤價(jià)計(jì)算，這是慣例口徑。112萬這個口徑，屬于更極致的“持有至期末”視角。
但無論按哪個口徑，上半年新股的整體賺錢效應(yīng)，都已是近年罕見。以下是基于安永等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)的詳細(xì)梳理：
全球概覽：強(qiáng)勢回暖，結(jié)構(gòu)分化
2026年上半年，全球IPO活動強(qiáng)勁反彈，籌資規(guī)模同比增長208%，達(dá)到1921億美元。市場呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性分化特征：
- 納斯達(dá)克：憑借SpaceX等超大型項(xiàng)目及AI概念，以1131億美元的籌資額斷層領(lǐng)先。
- 港交所：籌資268億美元，創(chuàng)近五年同期新高，位列全球第二。
- 上交所與深交所：分別以94億美元和44億美元的籌資額位列全球第四和第六。
A股市場：量質(zhì)齊升，科技主導(dǎo)
A股市場在“質(zhì)量優(yōu)先”的導(dǎo)向下，實(shí)現(xiàn)了數(shù)量和融資規(guī)模的雙增長。
- 上市概況：上半年共有71只新股上市，募資總額705.74億元，同比增長85.7%。平均籌資額升至13.05億元，同比增長49%。
- 板塊分布：北交所表現(xiàn)尤為活躍，以36家（占比過半）的新股數(shù)量領(lǐng)跑?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、滬深主板分別為11家、9家和15家。
- 審核動態(tài)：審核端明顯提速，上半年共100家企業(yè)上會，過會率達(dá)96.12%。6月底出現(xiàn)申報(bào)“沖刺潮”，單月受理144家，推動上半年總受理量達(dá)188家。
- 行業(yè)與區(qū)域：電子（募資占比34%）、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)融資規(guī)模領(lǐng)先。從地域看，廣東、江蘇、浙江是企業(yè)上市的主要來源地。
- 市場表現(xiàn)：上半年無新股破發(fā)，上市首日平均漲幅達(dá)280%。長進(jìn)光子（688635）（首日漲1510.52%）、聯(lián)訊儀器（688808）（首日漲875.82%）等表現(xiàn)突出。
港股市場：募資創(chuàng)紀(jì)錄，“A+H”潮涌
港股市場延續(xù)繁榮，籌資規(guī)模創(chuàng)下近五年同期新高。
- 上市概況：上半年共迎來85只新股上市，募資總額達(dá)2102.96億港元。
- “A+H”趨勢：“A+H”兩地上市成為顯著趨勢，共有24家，已超2024年全年總數(shù)。港股前十大IPO中，有8家為“A+H”股。
- 行業(yè)與個股：科技行業(yè)在IPO數(shù)量上絕對領(lǐng)先。AI產(chǎn)業(yè)鏈公司（如智譜（HK2513）、MiniMax等）以及18A、18C章上市的生物科技和特專科技公司（分別為11家和13家）成為主力。
- 保薦機(jī)構(gòu)：中金公司（HK3908）以保薦28家的成績領(lǐng)跑港股IPO市場。
中概股美股IPO：階段性遇冷
與此前赴美上市熱潮相比，2026年上半年中概股在美上市明顯放緩。上半年僅有2家中國企業(yè)赴美上市，募資5950萬美元，企業(yè)數(shù)量同比大幅下降95%。其中，首家上市的大搜車（DSC）表現(xiàn)不佳，上市兩日股價(jià)即腰斬。
2026年上半年全球IPO市場呈現(xiàn)科技主導(dǎo)、結(jié)構(gòu)分化的特征。A股和港股市場在政策支持與市場信心恢復(fù)下表現(xiàn)強(qiáng)勁，尤其吸引了大量“硬科技”與“新質(zhì)生產(chǎn)力”企業(yè)。
