央廣網(wǎng)北京7月1日消息（記者 徐錦秀）2026年上半年最后一個交易日，A股IPO市場迎來一波集中受理。6月30日，上交所、深交所、北交所共受理49家IPO申請，其中上交所19家（主板2家、科創(chuàng)板17家）、深交所創(chuàng)業(yè)板7家、北交所23家。

隨著這一批IPO項目進入審核程序，上半年A股IPO市場也正式收官。數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年共有71家企業(yè)完成首發(fā)上市，同比增長39.2%；募資總額705.74億元，同比增長88.93%。

不過，比IPO數(shù)量和募資規(guī)模回升更值得關注的是，資本正進一步向硬科技企業(yè)和頭部項目集聚：前十大IPO項目吸納近44%的募資資金，北交所貢獻了超過一半新增上市企業(yè)，半導體（881121）、電子信息、高端裝備（885427）等領域成為IPO融資主力。

資本為何加速流向硬科技？IPO市場釋放了哪些新信號？央廣財經(jīng)梳理2026年上半年A股IPO數(shù)據(jù)并采訪業(yè)內(nèi)專家發(fā)現(xiàn)，在全面注冊制持續(xù)深化背景下，市場關注的重點正從“上市多少家”轉(zhuǎn)向“誰能夠上市、資金流向哪里”，資本市場支持科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的導向進一步凸顯。

量升質(zhì)更優(yōu)

IPO數(shù)量一直被視為觀察資本市場融資功能的重要指標。數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年A股共有71家企業(yè)完成IPO，較2025年同期增加20家，同比增長39.2%。

如果將時間軸進一步拉長，這一變化更具觀察價值。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年A股IPO數(shù)量達到173家，2024年降至44家，2025年回升至51家，今年進一步增長至71家，呈現(xiàn)出明顯的修復態(tài)勢。

如果將IPO數(shù)量與融資規(guī)模結合來看，今年上半年IPO市場釋放出的信號更加清晰。2026年上半年IPO募資總額達705.74億元，較去年同期增長88.93%，增速明顯高于IPO數(shù)量39.2%的同比增幅。央廣財經(jīng)注意到，今年上半年單家企業(yè)平均募資規(guī)模約9.94億元，較去年同期的7.32億元提升約36%。

2026年上半年A股IPO部分企業(yè)

南開大學金融學教授田利輝在接受央廣財經(jīng)記者采訪時表示，上半年A股IPO呈現(xiàn)出“量質(zhì)齊升、結構優(yōu)化”的特征。IPO數(shù)量同比增長39.2%，但仍低于2023年同期，表明注冊制改革下發(fā)行審核更加趨于理性，資本市場正在摒棄過去單純追求規(guī)模擴張的發(fā)展模式。

田利輝認為，平均募資規(guī)模明顯提升，則反映出資本市場正在進一步保障優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資需求，提高資源配置效率。當前資本市場已經(jīng)從“擴容期”邁向“提質(zhì)期”，通過市場化機制篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)，推動資源進一步向符合國家戰(zhàn)略方向的新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)配置，政策導向與市場邏輯正在實現(xiàn)更深層次融合。

硬科技“吸金”

相比IPO數(shù)量恢復，更值得關注的是市場資源配置邏輯發(fā)生的變化。

從上市板塊來看，今年上半年71家IPO企業(yè)中，北交所有36家，占全部IPO數(shù)量的一半以上；科創(chuàng)板11家、創(chuàng)業(yè)板9家、滬市主板8家、深市主板7家。北交所進一步發(fā)揮服務創(chuàng)新型中小企業(yè)和“專精特新（885929）”企業(yè)的重要功能，也成為今年IPO數(shù)量最大的貢獻者。

與此同時，市場資金則更多流向行業(yè)龍頭企業(yè)。今年上半年，深市主板企業(yè)C惠科以84.93億元募資額成為“A股募資王”，科創(chuàng)板企業(yè)盛合晶微（688820）募資50.28億元位居第二，滬市主板企業(yè)振石股份（601112）募資29.19億元排名第三。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年前十大IPO項目合計募資309.53億元，占全部IPO募資總額的43.86%。這意味著，全市場近44%的IPO資金集中流向了10家頭部企業(yè)，資金進一步向優(yōu)質(zhì)企業(yè)和行業(yè)龍頭集聚。

行業(yè)分布同樣印證了資金流向的新變化。今年上半年，機械設備、電子、汽車、電力設備等先進制造（883433）和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)合計占全部IPO企業(yè)約67%。其中，電子行業(yè)融資規(guī)模超過145億元，成為今年上半年最受資本青睞的行業(yè)。募資規(guī)模居前的企業(yè)主要集中于半導體（881121）、電子信息、高端裝備（885427）等硬科技領域，多家未盈利科技企業(yè)成功登陸資本市場，資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性進一步增強。

田利輝表示，今年IPO市場板塊定位進一步清晰，北交所成為創(chuàng)新型中小企業(yè)的“孵化器”，滬深主板和科創(chuàng)板則成為硬科技龍頭企業(yè)的“加速器”。

“資本市場資源配置正呈現(xiàn)三方面變化：從泛概念轉(zhuǎn)向硬科技，從規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向技術驅(qū)動，從傳統(tǒng)賽道轉(zhuǎn)向新質(zhì)生產(chǎn)力?！碧锢x認為，這既體現(xiàn)了多層次資本市場體系不斷完善，也反映出資本市場正通過市場化機制，引導更多資源流向關鍵核心技術領域，更好服務國家戰(zhàn)略和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設。

值得關注的是，一級市場資源配置導向，也在二級市場得到了進一步驗證。記者梳理發(fā)現(xiàn)，上市首日，71只新股均未出現(xiàn)破發(fā)，打新賺錢效應持續(xù)顯現(xiàn)；但隨著交易深入，市場定價逐步回歸企業(yè)基本面，截至6月30日，已有通領科技、通寶光電、林平發(fā)展（603284）、陜西旅游（603402）等4家公司最新股價跌破發(fā)行價。

2026上半年部分新股上市首日表現(xiàn)（數(shù)據(jù)來源：同花順）

進一步分析發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)破發(fā)的企業(yè)主要分布于傳統(tǒng)制造、文化旅游等行業(yè)，而半導體（881121）、電子信息、高端裝備（885427）等科技屬性較強的企業(yè)，則獲得了市場更多青睞。以光通信領域企業(yè)長進光子（688635）為例，公司上市首日收盤上漲1510.52%；半導體設備（884229）企業(yè)C臻寶上市首日上漲1212.84%；高速光通信測試設備企業(yè)聯(lián)訊儀器（688808）上市首日上漲875.82%，此后股價一度突破2000元，成為A股歷史上第四只“兩千元股”。

隨著注冊制改革持續(xù)深化，一級市場支持科技創(chuàng)新的導向，正逐步在二級市場形成更加清晰的價值反饋，投資者更加關注企業(yè)長期價值，而非單純追逐“新股”概念。

下半年如何走？

對于下半年IPO市場的發(fā)展趨勢，田利輝認為，IPO市場有望繼續(xù)保持審核效率與上市質(zhì)量動態(tài)平衡，在堅持嚴把發(fā)行上市準入關的同時，進一步提高服務科技創(chuàng)新企業(yè)的能力。

他預計，隨著人工智能（885728）等新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，AI產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)有望持續(xù)受到資本市場關注，跨境融資渠道也有望進一步拓寬，為科技企業(yè)提供更加多元化的融資支持。

田利輝表示，要更好發(fā)揮資本市場支持科技創(chuàng)新作用，還需要持續(xù)深化相關制度改革。例如，進一步完善“科企專線”等制度安排，構建更加符合科技企業(yè)特點的估值體系，強化長期資本、耐心資本支持，更好適應科技企業(yè)成長規(guī)律。

對于擬上市企業(yè)而言，田利輝認為，資本市場釋放出的信號已經(jīng)更加明確。未來企業(yè)不僅需要實現(xiàn)關鍵核心技術突破，更需要不斷提升商業(yè)化能力，實現(xiàn)技術創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化落地的有效結合。同時，還應結合自身特點選擇適合的上市板塊，持續(xù)提升公司治理水平和ESG管理能力，以更好契合嚴監(jiān)管和價值投資的發(fā)展趨勢。

回顧2026年上半年A股IPO市場，無論是發(fā)行數(shù)量穩(wěn)步恢復、募資規(guī)模明顯增長，還是北交所與科創(chuàng)板功能進一步分化、硬科技企業(yè)持續(xù)獲得資本青睞，都說明IPO市場正從關注“發(fā)行多少”轉(zhuǎn)向更加關注“誰能夠上市”“資金流向哪里”。

資本市場資源配置邏輯正在發(fā)生深刻變化。隨著全面注冊制改革不斷深化，多層次資本市場體系持續(xù)完善，資本市場資源配置功能有望進一步提升，更多金融資源將加快流向科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力領域，更好服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。