中國(guó)證監(jiān)會(huì)7月3日發(fā)布行政處罰決定書，對(duì)姜曄、馬洪廣操縱鮮蘋果（AAPL）2404期貨合約(以下簡(jiǎn)稱“AP2404合約”)行為作出行政處罰，沒收違法所得36萬(wàn)元，并處罰款300萬(wàn)元，合計(jì)罰沒336萬(wàn)元。

經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，2024年3月4日至3月13日，姜曄、馬洪廣實(shí)際控制使用多個(gè)期貨賬戶，在AP2404合約臨近交割月期間，利用不正當(dāng)手段規(guī)避持倉(cāng)限額，形成持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)，操縱該合約價(jià)格，違法所得36萬(wàn)元。

上述違法事實(shí)有相關(guān)人員詢問筆錄、通訊記錄、證券賬戶資料、銀行賬戶資料及相關(guān)賬戶交易數(shù)據(jù)等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

證監(jiān)會(huì)表示，上述行為違反《中華人民共和國(guó)期貨和衍生品法》第十二條第二款第八項(xiàng)的規(guī)定，構(gòu)成該法第一百二十五條所述的操縱期貨市場(chǎng)行為。處罰決定顯示：根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，沒收違法所得360031.87元，由姜曄全額承擔(dān)，馬洪廣承擔(dān)0元；罰款300萬(wàn)元，姜曄、馬洪廣各承擔(dān)150萬(wàn)元。罰沒款項(xiàng)須自收到處罰決定書之日起15日內(nèi)匯交國(guó)庫(kù)。

《期貨和衍生品法》第十二條明確禁止任何單位和個(gè)人操縱期貨市場(chǎng)或衍生品市場(chǎng)。第一百二十五條規(guī)定，操縱期貨市場(chǎng)或者衍生品市場(chǎng)的，責(zé)令改正，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足一百萬(wàn)元的，處以一百萬(wàn)元以上一千萬(wàn)元以下的罰款。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，違法所得分配與罰款分配的不對(duì)稱，在行政處罰實(shí)踐中具有典型意義。違法所得由姜曄一人承擔(dān)，說(shuō)明證監(jiān)會(huì)在調(diào)查中認(rèn)定姜曄系違法所得的實(shí)際獲取方或主要控制方；罰款均攤，則表明二人在違法行為中均發(fā)揮了實(shí)質(zhì)性作用，各自承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。這一處罰結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了“過(guò)罰相當(dāng)”原則下對(duì)違法事實(shí)的精細(xì)化認(rèn)定。

當(dāng)事人未提出陳述、申辯意見，也未要求聽證。案件現(xiàn)已調(diào)查、辦理終結(jié)。

市場(chǎng)人士表示，36萬(wàn)元違法所得對(duì)應(yīng)336萬(wàn)元罰沒，這一量罰比例遠(yuǎn)超違法所得本身，釋放了清晰的監(jiān)管信號(hào)，操縱期貨市場(chǎng)，利用制度漏洞規(guī)避持倉(cāng)限額的行為，將面臨高額的違法成本。

近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)加大對(duì)期貨市場(chǎng)操縱行為的打擊力度。相關(guān)人士稱，持倉(cāng)限額是期貨市場(chǎng)防止市場(chǎng)操縱的基礎(chǔ)性制度安排，臨近交割月的限倉(cāng)規(guī)則更是保護(hù)交割結(jié)算價(jià)公允性的關(guān)鍵防線。通過(guò)控制多個(gè)賬戶規(guī)避持倉(cāng)限額，實(shí)質(zhì)上是對(duì)這一制度基礎(chǔ)的繞行與破壞。