在市場資金持續(xù)聚焦“光、芯、創(chuàng)新藥（886015）”等賽道的同時，商業(yè)航天（886078）板塊正悄然走出底部反彈行情。本周五（7月3日），商業(yè)航天（886078）指數(shù)反彈近3%，盟升電子（688311）、龍溪股份（600592）等強勢漲停。
可回收火箭技術(shù)密集驗證
2026年已進入下半場，國內(nèi)商業(yè)航天（886078）產(chǎn)業(yè)密集落地多項關(guān)鍵進展，可復用火箭技術(shù)進入集中驗證、迭代落地的關(guān)鍵周期（883436），行業(yè)正從題材炒作逐步邁向技術(shù)兌現(xiàn)、產(chǎn)能釋放的實質(zhì)性成長階段。
可復用運載火箭是降低航天發(fā)射成本、支撐低軌星座規(guī)?；M網(wǎng)的核心底座，也是當前國內(nèi)商業(yè)航天（886078）攻堅的核心技術(shù)方向，近期頭部企業(yè)試驗進展密集落地。
據(jù)“星河動力航天”公眾號消息，7月1日，星河動力自主研制的蒼穹-50可重復使用液氧/煤油發(fā)動機在牛頭山動力系統(tǒng)試驗中心順利完成第163次常態(tài)化熱試車。至此，星河動力已經(jīng)累計完成57臺次蒼穹-50發(fā)動機熱試車，累計試車時長達到20088秒，其中單機最長累計試車2757秒，充分驗證了該型發(fā)動機的可靠性，為智神星一號火箭首飛及回收驗證提供了堅實的動力支撐。
值得一提的是，星河動力近期完成工商變更，注冊資本由約4.3億元增至約5.2億元，增幅超20%，進一步夯實資本實力。
6月29日，藍箭航天朱雀三號重復使用遙二運載火箭在東風商業(yè)航天（886078）創(chuàng)新試驗區(qū)順利完成靜態(tài)點火試驗。目前，朱雀三號重復使用遙二運載火箭發(fā)射前各項關(guān)鍵地面驗證工作已全部完成。后續(xù)，試驗隊將按照既定計劃開展各項發(fā)射準備工作，為執(zhí)行飛行試驗任務(wù)做好充分準備。
光大證券（601788）表示，未來一段時間，國內(nèi)多款可回收火箭有望密集發(fā)射，長征十號乙海上網(wǎng)系回收、朱雀三號垂直回收等進展將助推我國商業(yè)航天（886078）從“主題催化”轉(zhuǎn)向“技術(shù)拐點驗證”切換的關(guān)鍵窗口，可回收火箭技術(shù)的不斷迭代與進步，將改善我國低軌星座建設(shè)的供給約束，并提升衛(wèi)星制造、地面終端、火箭制造與回收配套、測運控等環(huán)節(jié)的發(fā)展確定性，商業(yè)航天（886078）即將越過運力的“卡門線”，7月有望迎來技術(shù)驗證關(guān)鍵節(jié)點。
行業(yè)高景氣度延續(xù)
商業(yè)發(fā)射占比抬升
當前全球商業(yè)航天（886078）競爭已從單一火箭技術(shù)比拼，升級為空天基礎(chǔ)設(shè)施體系的全方位競爭。2025年我國商業(yè)航天（886078）產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，全年累計完成航天發(fā)射92次，其中商業(yè)航天（886078）發(fā)射50次，占全年總發(fā)射量比重超54%，商業(yè)發(fā)射正式占據(jù)國內(nèi)航天發(fā)射的半壁江山。
2026年行業(yè)高景氣度持續(xù)延續(xù)，上半年國內(nèi)航天發(fā)射頻次再創(chuàng)新高，累計完成44次宇航發(fā)射，相較2025年上半年35次的發(fā)射量同比增長25.7%。其中商業(yè)航天（886078）發(fā)射30次，占上半年總發(fā)射量的68.2%，商業(yè)運力已成為我國航天發(fā)射的絕對主力，產(chǎn)業(yè)市場化、規(guī)?；卣饔l(fā)顯著。
商業(yè)航天企業(yè)IPO提速
受益股出爐
從頂層邏輯來看，商業(yè)航天（886078）兼具國家安全、產(chǎn)業(yè)升級與科技創(chuàng)新三重核心價值。戰(zhàn)略層面，發(fā)展商業(yè)航天（886078）有助于搶占低軌軌道、頻譜等稀缺太空戰(zhàn)略資源，構(gòu)建自主可控的空天地一體化安全體系，形成“國家隊+民營商業(yè)”雙輪驅(qū)動的航天新發(fā)展格局，筑牢國家空天安全底座。
產(chǎn)業(yè)層面，商業(yè)航天（886078）是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心賽道，能夠打造萬億級太空經(jīng)濟新增長極，倒逼航天發(fā)射降本增效、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化規(guī)?；l(fā)展，帶動高端制造、新材料、半導體（881121）等全產(chǎn)業(yè)鏈升級，助力區(qū)域高端產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)。
科技層面，商業(yè)航天（886078）通過市場化競爭倒逼核心技術(shù)自主突破，打通軍民技術(shù)雙向轉(zhuǎn)化通道，航天尖端技術(shù)持續(xù)外溢賦能實體經(jīng)濟，推動全社會科技創(chuàng)新升級。
多重利好加持下，全球資本持續(xù)加碼商業(yè)航天（886078）賽道。海外市場中，SpaceX（SPCX）以750億美元募資規(guī)模創(chuàng)下全球航天領(lǐng)域融資紀錄。國內(nèi)資本市場熱度同樣高漲，據(jù)泰伯網(wǎng)統(tǒng)計，2026年上半年國內(nèi)商業(yè)航天（886078）公開披露融資事件達89起，累計融資金額151.3億元。其中火箭發(fā)射賽道融資占比高達44%，是當期資本投入規(guī)模最大、市場認可度最高的細分領(lǐng)域。
與此同時，A股市場商業(yè)航天（886078）IPO也迎來了一系列進展：藍箭航天于2026年6月29日科創(chuàng)板IPO恢復審核（狀態(tài)“已問詢”），擬募資75億元；中科宇航（300035）今年3月獲受理、4月進入問詢，擬募資41.8億元；微納星空（688002）今年5月獲受理，擬募資50億元；天兵科技、星際榮耀正在接受IPO輔導。
證券時報·數(shù)據(jù)寶根據(jù)企查查以及投資者關(guān)系互動平臺公開信息不完全梳理，與藍箭航天、中科宇航（300035）、星際榮耀、天兵科技、星河動力等國內(nèi)商業(yè)航天（886078）頭部企業(yè)存在股權(quán)或業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的A股公司有20余家，直接或間接參股公司有斯瑞新材（688102）、諾瓦星云（301589）、齊峰新材（002521）、盛邦安全（688651）等，業(yè)務(wù)合作公司有高華科技（688539）、鉑力特（688333）、神劍股份（002361）等。
從市場表現(xiàn)來看，截至7月3日，這20余家公司今年以來平均小幅下跌，昊志機電（300503）、航天電器（002025）、斯瑞新材（688102）及金風科技（002202）今年以來累計漲幅均超過20%。淳中科技（603516）、隆盛科技（300680）等公司今年以來跌幅均超過30%。
這些公司普遍獲機構(gòu)給予較高的業(yè)績預期，比如昊志機電（300503）、陜西華達（301517）獲機構(gòu)一致預測2026年凈利潤增幅有望超過200%，航天電器（002025）、上大股份（301522）、電科藍天（688818）等獲機構(gòu)一致預測2026年凈利潤增幅有望超過60%。
8只融資客大幅加倉概念股
獲機構(gòu)扎堆調(diào)研
根據(jù)萬得商業(yè)航天（886078）概念股整體情況來看，75只商業(yè)航天（886078）概念股最新（7月2日）融資余額合計接近458億元，較去年末略有下降。
22只概念股融資余額有所增加，華秦科技（688281）、鴻遠電子（603267）、博云新材（002297）等15只個股最新融資余額增幅超過20%。這15只個股中，今年以來獲得30家以上機構(gòu)調(diào)研的商業(yè)航天（886078）概念股僅有8只，包括超捷股份（301005）、廣聯(lián)航空（300900）、智明達（688636）等。
超捷股份（301005）今年以來獲得240家機構(gòu)調(diào)研，最新融資余額較去年末增幅超過25%，公司是國內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的緊固件與連接件龍頭企業(yè)，早在去年，公司披露其商業(yè)航天（886078）業(yè)務(wù)進展順利，已實現(xiàn)批量交付殼段、整流罩等火箭箭體結(jié)構(gòu)件。
廣聯(lián)航空（300900）今年以來獲得185家機構(gòu)調(diào)研，公司依托航空精密制造同源工藝優(yōu)勢，統(tǒng)籌推進產(chǎn)能擴容、市場開發(fā)與技術(shù)迭代等能力建設(shè)，完善多型號產(chǎn)品規(guī)?；桓侗Ｕ夏芰?。
智明達（688636）今年以來獲得50家機構(gòu)調(diào)研，最新融資余額較去年末增幅超過55%，公司自2022年起已布局商業(yè)航天（886078）領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)，目前該領(lǐng)域產(chǎn)品主要應用于商業(yè)航天（886078）中衛(wèi)星通信、火箭控制、移動通信、協(xié)議轉(zhuǎn)換等場景。
從市場表現(xiàn)來看，截至7月3日，中航西飛（000768）、智明達（688636）、華秦科技（688281）今年以來股價下跌，宇環(huán)數(shù)控（002903）今年以來累計漲幅超過85%。
