2026年上半年，韓國kospi（KS11）指數(shù)漲超100%，領(lǐng)跑全球，可三星電子與SK海力士（SKHY）兩大芯片巨頭，似乎已裝不下韓國股民對AI產(chǎn)業(yè)浪潮的熱情——大批資金掉頭涌入A股與港股，買入中國優(yōu)質(zhì)AI硬科技資產(chǎn)。
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計，上半年韓國投資者經(jīng)個股與ETF兩條通道，累計砸下28.19億美元“掃貨”中國資產(chǎn)：A股買入額同比激增130.55%，其中北方華創(chuàng)（002371）、寒武紀(jì)（688256）買入額居前；港股方面，中芯國際（HK0981）、MiniMax買入額領(lǐng)先。渣打銀行分析師直言，海外資金對中國資產(chǎn)的態(tài)度“已發(fā)生根本變化”。
韓國股民A股買入額大增130%，北方華創(chuàng)、寒武紀(jì)和寧德時代位列前三
每經(jīng)記者根據(jù)韓國證券存管證券信息門戶網(wǎng)站（SEIBro）數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2026年上半年，韓國投資者買入A股約6.78億美元，同比增長130.55%。
其中，半導(dǎo)體設(shè)備（884229）公司北方華創(chuàng)（002371）以約3394萬美元位居買入額榜首，寒武紀(jì)（688256）（2728萬美元）緊隨其后，寧德時代（HK3750）（1254萬美元）排名第三。
除了半導(dǎo)體（881121），韓國資金還向更廣泛的算力基礎(chǔ)設(shè)施擴散，包括服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、電力與網(wǎng)絡(luò)配套。
今年上半年新進(jìn)入買入額前20榜單的深南電路（002916）、東山精密（002384）、立訊精密（HK2475）、亨通光電（600487）、德明利（001309）和思源電氣（002028）等，業(yè)務(wù)覆蓋印制電路板（884092）、電子零部件、通信線纜、存儲芯片（886042）和電網(wǎng)設(shè)備（881278）。同時，三一重工（HK6031）、中國電建（601669）、中國化學(xué)（601117）和中國核建（601611）也進(jìn)入前20。
但是，2025年韓國資金買入最多的比亞迪（002594），到了今年上半年僅獲得880萬美元買入額，排名掉至第6；貴州茅臺（600519）、美的集團(tuán)（HK0300）、恒瑞醫(yī)藥（HK1276）、藥明康德（603259）、農(nóng)業(yè)銀行（HK1288）等跌出前20。
韓國媒體報道稱，韓國個人投資者正在買入中國半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、AI服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心相關(guān)公司。今年5月，寒武紀(jì)（688256）一度成為韓國投資者凈買入最多的中國股票。韓國媒體報道稱，中小投資者資金正涌入這類“中國版英偉達(dá)（NVDA）”標(biāo)的，其吸引力來自于盈利改善和市場對中國AI半導(dǎo)體（881121）自主研發(fā)能力的預(yù)期。
中芯國際成韓國股民最愛的港股，MiniMax吸金6665萬美元
2026年上半年，中芯國際（HK0981）成為韓國投資者買入最多的港股，買入額達(dá)8546萬美元；1月上市的AI公司MiniMax獲得約6665萬美元買入位列第二，阿里巴巴（BABA）排名第三。
進(jìn)入前20的還包括勝宏科技（HK2476）、兆易創(chuàng)新（HK3986）、英諾賽科（HK2577）、長飛光纖光纜（HK6869）、壁仞科技（HK6082）等，集中在PCB、存儲、功率半導(dǎo)體（881121）、光通信和AI芯片領(lǐng)域。
2025年韓國投資者最青睞的小米集團(tuán)和比亞迪股份（HK1211）今年雙雙“讓位”。
消費板塊明顯降溫。泡泡瑪特（HK9992）從第7降至第20，老鋪黃金（HK6181）、美團(tuán)跌出前20榜單。
ETF成韓國資金“第二通道”
此外，ETF已成為韓國投資者配置中國資產(chǎn)的重要渠道。
2026年上半年，10只中國資產(chǎn)ETF獲得合計約2.09億美元韓國資金買入。其中，Global X中國半導(dǎo)體ETF（159325）以約6083萬美元居首，中國電動車與電池ETF（159155）以約4713萬美元排名第二，華夏滬深300指數(shù)ETF（ASHR）以約2550萬美元位列第三。
結(jié)構(gòu)上看，除寬基產(chǎn)品外，資金主要流向半導(dǎo)體（881121）、電動車與電池、人工智能（885728）、芯片和機器人等行業(yè)ETF，合計買入約1.29億美元，占前十大ETF買入額的61.66%。
韓國投資者選擇中國資產(chǎn)ETF的風(fēng)格與他們選擇個股高度重合。
以Global X中國半導(dǎo)體ETF（159325）為例。截至7月2日，該基金第一大持倉為兆易創(chuàng)新（HK3986），占基金凈資產(chǎn)的12.31%；寒武紀(jì)（688256）和北方華創(chuàng)（002371）分別占9.71%和9.41%，中微公司（688012）、海光信息（688041）、中芯國際（HK0981）和瀾起科技（HK6809）的權(quán)重也均接近或超過8%。前7大持倉合計占比約63.5%。這意味著，韓國投資者不僅直接買入這些個股，還通過ETF進(jìn)行配置。
這種“個股+ETF”的雙重配置，強化了韓國投資者對中國AI的押注。
渣打銀行：海外投資者對中國股票的態(tài)度已發(fā)生“根本變化”
渣打銀行在6月30日發(fā)布的《2026年下半年中國市場展望》中維持對中國股票的“超配”評級。
行業(yè)配置上，渣打銀行將信息科技、通信服務(wù)（881162）、原材料和工業(yè)列為超配行業(yè)，與韓國投資者的選股路徑高度一致：韓國投資者買入額排名靠前的北方華創(chuàng)（002371）、寒武紀(jì)（688256）、中芯國際（HK0981）、瀾起科技（HK6809）和兆易創(chuàng)新（HK3986），均屬于半導(dǎo)體（881121）和算力產(chǎn)業(yè)鏈；三一重工（HK6031）、中國電建（601669）、思源電氣（002028）和中國核建（601611）等工業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)，也與超配工業(yè)板塊相呼應(yīng)。
渣打預(yù)計，2026年全球AI相關(guān)資本支出規(guī)模約為6700億美元，2030年或達(dá)1.5萬億美元；2026年至2030年，數(shù)據(jù)中心、算力網(wǎng)絡(luò)及電力冷卻等AI基礎(chǔ)設(shè)施累計投資規(guī)?；蜻_(dá)5.4萬億美元。AI產(chǎn)業(yè)鏈仍具備高景氣，預(yù)計相關(guān)企業(yè)2026年、2027年利潤增速分別達(dá)71%和47%，顯著高于整體市場。
渣打中國財富方案部首席投資策略師王昕杰在接受每經(jīng)記者采訪時表示，海外投資者對中國股票的態(tài)度已經(jīng)發(fā)生“根本變化”，背后有三大原因。
第一，近幾年以來，全球地緣沖突不斷，但是中國資產(chǎn)受到其影響相對較小。
第二，全球央行因為地緣沖突造成的通脹上漲，疊加上財政空間不足，造成宏觀流動性緊縮。反觀中國，流動性仍然充裕。
第三，中國在AI相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中，規(guī)模比重越來越大，具有核心競爭力。
王昕杰表示，中國公司的吸引力一方面來自產(chǎn)業(yè)趨勢，另一方面來自估值。MSCI中國指數(shù)相對明晟（MSCI）全球指數(shù)的12個月預(yù)測市盈率折讓目前約在30%水平，處于歷史較低區(qū)間，估值優(yōu)勢疊加盈利改善，持續(xù)吸引長期資金。
他進(jìn)一步指出，當(dāng)前全球市場呈現(xiàn)“AI與非AI”的明顯分化，而在AI內(nèi)部，上游硬件由于受益于大規(guī)模資本開支，盈利能力更強，吸引更多資金集中配置。“存儲是硬件當(dāng)中最賺錢的環(huán)節(jié)，韓國市場當(dāng)中的三星電子和SK海力士（SKHY）貢獻(xiàn)了九成左右的規(guī)模。這也解釋了，韓國股市當(dāng)中AI和半導(dǎo)體（881121）相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈交易集中度較高?！?/p>
王昕杰補充道，AI產(chǎn)業(yè)鏈仍具備高景氣優(yōu)勢，預(yù)計A股盈利周期（883436）見底回升，2026年全A非金融歸母凈利潤增速約為10%，AI產(chǎn)業(yè)鏈2026年和2027年凈利潤增速分別為71%和47%，相對指數(shù)基準(zhǔn)和滬深300（399300）具備相對景氣優(yōu)勢?！安贿^，該主題潛在波動率高于市場基準(zhǔn)，潛在風(fēng)險包括海外集中性資產(chǎn)調(diào)整、估值分位偏高、境內(nèi)相關(guān)交易集中等?！?/p>
韓國投資者“加碼”中國科技股，代表了全球資本在AI時代重新配置中國資產(chǎn)的一種縮影。
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