2026年上半年，上海頻出牛股。Wind數(shù)據(jù)顯示，上海上半年共有27只個(gè)股實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻番。其中，宏和科技（603256）、金安國(guó)紀(jì)（002636）漲超6倍，普冉股份（688766）漲超5倍。
從行業(yè)分布看，27只翻倍股中，超七成均來(lái)自半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈，覆蓋從材料、設(shè)備到設(shè)計(jì)、制造各環(huán)節(jié)。半導(dǎo)體（881121）行業(yè)的上?！败妶F(tuán)”，在上半年這輪硬科技行情中被市場(chǎng)重新定價(jià)。
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈獨(dú)占鰲頭
據(jù)統(tǒng)計(jì)，上海上半年的27只翻倍股中，逾七成出自半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈，每個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)均有個(gè)股實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻番。
產(chǎn)業(yè)鏈上游的材料與設(shè)備是出現(xiàn)翻倍股最為密集的環(huán)節(jié)。宏和科技（603256）、金安國(guó)紀(jì)（002636）、南亞新材（688519）、天承科技（688603）、飛凱材料（300398）、先導(dǎo)基電（600641）、彤程新材（603650）、上海新陽(yáng)（300236）、安集科技（688019）等9家企業(yè)構(gòu)成材料主力，提供電子布、覆銅板、光刻膠（885864）、濕電子化學(xué)品（881172）等。中微公司（688012）、正帆科技（688596）、盛美上海（688082）、盛劍科技（603324）、驕成超聲（688392）等5家企業(yè)則撐起設(shè)備與廠務(wù)環(huán)節(jié)，覆蓋刻蝕設(shè)備、清洗設(shè)備、廢氣處理設(shè)備、超聲波設(shè)備等。
產(chǎn)業(yè)鏈中游的芯片設(shè)計(jì)與制造環(huán)節(jié)同樣陣容齊整。普冉股份（688766）、芯原股份（688521）、晶豐明源（688368）、瀾起科技（HK6809）、雅創(chuàng)電子（301099）等5家企業(yè)深耕存儲(chǔ)、電源管理、互連及數(shù)?；旌显O(shè)計(jì)領(lǐng)域，華虹宏力（HK1347）則主攻晶圓代工。
整體來(lái)看，上半年誕生的上海翻倍股并不僅僅歸屬于芯片設(shè)計(jì)概念，而是呈現(xiàn)出從設(shè)計(jì)端向材料、設(shè)備、制造等環(huán)節(jié)的延伸。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這一現(xiàn)象與實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體（881121）全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的需求同頻共振，半導(dǎo)體設(shè)備（884229）與材料環(huán)節(jié)正處于量?jī)r(jià)齊升的景氣周期（883436）。中信建投證券（HK6066）日前在研報(bào)中表示，半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈的定價(jià)權(quán)正從芯片終端向設(shè)備與零部件環(huán)節(jié)結(jié)構(gòu)性上移，全球半導(dǎo)體設(shè)備（884229）零部件正經(jīng)歷一輪罕見(jiàn)的全鏈條漲價(jià)潮。
業(yè)績(jī)與股價(jià)共振
上海半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)牛股頻現(xiàn)，在一定程度上反映出行業(yè)的高景氣度，而這種景氣度背后亦有業(yè)績(jī)作為支撐。Wind數(shù)據(jù)顯示，上述在上半年實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻番的上海半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，2026年一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約243億元，同比增長(zhǎng)41.28%；歸母凈利潤(rùn)合計(jì)約32億元，同比增長(zhǎng)105.13%，八成企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。
從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)來(lái)看，在材料端，作為CMP拋光液與濕電子化學(xué)品（881172）自主可控的標(biāo)桿企業(yè)，安集科技（688019）一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.24億元，同比增長(zhǎng)32.76%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)2.08億元，同比增長(zhǎng)23.01%；凈利率約29%。
在設(shè)備端，中微公司（688012）表現(xiàn)尤為亮眼，一季度營(yíng)收達(dá)29.15億元，同比增長(zhǎng)34.13%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)9.3億元，同比增長(zhǎng)197.2%。公司高端刻蝕設(shè)備在手訂單飽滿，先進(jìn)薄膜設(shè)備快速放量，營(yíng)收及利潤(rùn)規(guī)模在上述翻倍股中均居前列。
在設(shè)計(jì)端，普冉股份（688766）一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.47億元，同比增長(zhǎng)256.08%；歸母凈利潤(rùn)2.51億元，同比增長(zhǎng)1259.87%。受益于NOR Flash及MCU景氣度回升，公司營(yíng)收及利潤(rùn)增速在行業(yè)中均靠前。公司此前曾表示，目前全球存儲(chǔ)代工產(chǎn)能呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊缺態(tài)勢(shì)，公司NOR Flash及2D NAND產(chǎn)能供給偏緊張。
在制造端，華虹宏力（HK1347）一季度營(yíng)收規(guī)模達(dá)46.25億元，同比增長(zhǎng)18.22%；歸母凈利潤(rùn)1.4億元，同比增長(zhǎng)513.1%。受益于功率器件與模擬芯片的國(guó)產(chǎn)化需求，在產(chǎn)能快速爬坡的同時(shí)，公司各工藝技術(shù)平臺(tái)均表現(xiàn)強(qiáng)勁，其中MCU、獨(dú)立式閃存及BCD工藝產(chǎn)品的增長(zhǎng)最為顯著。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，推動(dòng)本輪行情演進(jìn)的基礎(chǔ)仍是盈利增長(zhǎng)，而非市盈率擴(kuò)張，當(dāng)前市場(chǎng)中最具吸引力的部分仍是近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的公司。
半導(dǎo)體（881121）行業(yè)中頻現(xiàn)上海牛股，與上海多年來(lái)在半導(dǎo)體（881121）領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)積淀密不可分。近年來(lái)，上海將集成電路列為三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)之一重點(diǎn)培育，逐步構(gòu)建起產(chǎn)業(yè)鏈完備、技術(shù)領(lǐng)先、人才密集、企業(yè)集聚的行業(yè)生態(tài)，目前已形成從設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)到設(shè)備材料、EDA/IP的全鏈條體系。
在區(qū)域布局上，上海各區(qū)域特色鮮明。全球芯片設(shè)計(jì)十強(qiáng)企業(yè)中的7家在張江設(shè)立區(qū)域總部或研發(fā)中心，臨港“東方芯港”集聚超300家集成電路企業(yè)。
資本市場(chǎng)后備力量方面，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前有14家上海半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正在滬深交易所排隊(duì)推進(jìn)IPO。這些企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)同樣覆蓋從設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)到材料、設(shè)備、廠務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈。其中，燧原科技已提交注冊(cè)，集益威、上海隱冠、羲禾科技等8家企業(yè)的IPO申請(qǐng)已獲受理，上海超硅、兆芯集成、季豐電子等4家企業(yè)已進(jìn)入問(wèn)詢階段，韜盛科技（600552）正在更新財(cái)報(bào)。
