今年以來，資本市場(chǎng)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)持續(xù)深化，監(jiān)管執(zhí)法力度與效能持續(xù)提升。據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，年內(nèi)有72家公司（含退市公司，下同）或相關(guān)方被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，同比增長(zhǎng)12.5%。

從立案調(diào)查原因來看，信息披露違法違規(guī)是主因，占比超過九成。其中，上市公司“蹭熱點(diǎn)”等誤導(dǎo)性陳述成為今年監(jiān)管部門的重點(diǎn)整治領(lǐng)域，年內(nèi)7家公司被立案調(diào)查后已收到證監(jiān)會(huì)或地方證監(jiān)局罰單（含行政處罰決定書和行政處罰事先告知書，下同），監(jiān)管部門通過“快查快罰”及時(shí)立規(guī)矩、明導(dǎo)向。

3家退市公司被調(diào)查

從立案調(diào)查對(duì)象來看，60家公司及其相關(guān)方被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，另外，12家公司僅是股東或高管收到證監(jiān)會(huì)立案告知書，公司本身沒有被調(diào)查，今年被調(diào)查公司以及股東、高管數(shù)量均超過去年同期。其中，沈陽萃華金銀珠寶股份有限公司年內(nèi)已收到2份證監(jiān)會(huì)的立案告知書，分別因涉嫌信息披露違法違規(guī)和未按規(guī)定披露定期報(bào)告。

上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來，上市公司被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查數(shù)量明顯上升，這一現(xiàn)象反映出監(jiān)管執(zhí)法力度持續(xù)強(qiáng)化。從數(shù)據(jù)變化來看，立案調(diào)查數(shù)量同比增長(zhǎng)并非偶然波動(dòng)，而是監(jiān)管資源投入加大、執(zhí)法效率提升的直接體現(xiàn)。

上述60家公司中，有3家公司被立案調(diào)查時(shí)已經(jīng)退市，北海銀河生物產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司、貴州長(zhǎng)征天成控股（HK2110）股份有限公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，福建紫天傳媒科技股份有限公司涉嫌未按期披露定期報(bào)告，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

王智斌表示，退市僅屬于資本市場(chǎng)交易環(huán)節(jié)的退出安排，并不免除公司及相關(guān)責(zé)任人依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的法律責(zé)任。“退市不免責(zé)”的監(jiān)管態(tài)度，有助于糾正部分市場(chǎng)主體“一退了之”的僥幸心態(tài)，切實(shí)維護(hù)退市制度的嚴(yán)肅性，同時(shí)持續(xù)保障投資者的合法權(quán)益。

嚴(yán)打“蹭熱點(diǎn)”等誤導(dǎo)性陳述

從立案調(diào)查具體原因來看，大多數(shù)公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，其中，有4家公司涉嫌未按期、未按規(guī)定披露定期報(bào)告，7家公司涉嫌誤導(dǎo)性陳述。

此外，12家公司的股東或高管涉嫌持股變動(dòng)相關(guān)信息披露違法違規(guī)、信息披露違法違規(guī)、短線交易、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、違規(guī)減持被立案調(diào)查，分別有4家、2家、2家、2家、1家、1家。

從查處進(jìn)度來看，12家公司已經(jīng)收到證監(jiān)會(huì)或地方證監(jiān)局的罰單，其中，年內(nèi)7家因“蹭熱點(diǎn)”等誤導(dǎo)性陳述被立案調(diào)查的公司，均已收到罰單。這7家公司中，既有重大資產(chǎn)重組預(yù)案、重大合同存在誤導(dǎo)性陳述，也有通過投資者互動(dòng)平臺(tái)、微信公眾號(hào)等自愿性信息披露渠道“蹭熱點(diǎn)”。

由此可見，監(jiān)管部門對(duì)“蹭熱點(diǎn)”“炒概念”等誤導(dǎo)性陳述“快查快罰”，是今年資本市場(chǎng)監(jiān)管整治的重中之重。截至7月5日，7家公司中，6家已經(jīng)收到正式的行政處罰決定書，1家收到行政處罰事先告知書，7家公司涉及罰款金額合計(jì)超5000萬元。其中，雙良節(jié)能（600481）系統(tǒng)股份有限公司罰款金額最高，為1300萬元。除了公司本身外，公司董事會(huì)秘書、控股股東以及控股股東品牌與公共關(guān)系部總經(jīng)理均被罰。

今年4月份，證監(jiān)會(huì)在2025年中國(guó)證監(jiān)會(huì)執(zhí)法情況綜述中表示，“蹭熱點(diǎn)”“炒概念”等違法行為，嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者，破壞市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。證監(jiān)會(huì)緊盯該類苗頭性、趨勢(shì)性違法，快速反應(yīng)、果斷出擊，發(fā)現(xiàn)一起、查處一起。

談及如何進(jìn)一步防范“蹭熱點(diǎn)”“炒概念”等誤導(dǎo)性陳述，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授、資本市場(chǎng)監(jiān)管與改革研究中心主任陳運(yùn)森在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，一方面監(jiān)管部門可以進(jìn)一步完善AI監(jiān)管手段，通過AI監(jiān)管實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)股價(jià)異動(dòng)，并及時(shí)識(shí)別異動(dòng)背后可能的上市公司信息披露違規(guī)行為。另一方面可以充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)力量，發(fā)揮中小股東和機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)督作用，鼓勵(lì)投資者對(duì)披露模糊、刻意蹭熱點(diǎn)的公司提出質(zhì)詢，并積極通過股東會(huì)、股東問詢等形成市場(chǎng)約束。