● 本報記者 黃一靈 黃靈靈

7月6日起，A股交易新規(guī)正式施行。對投資者而言，兩大方面變化值得關注。第一，盤后固定價格交易方式適用證券范圍由科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板股票擴展至全部A股（北交所股票7月6日暫不實施）和ETF；第二，滬深主板風險警示股票（ST、*ST股票）漲跌幅限制由5%調整至10%。

業(yè)內人士認為，交易規(guī)則變化，事關投資者利益，投資者需積極關注變化，注意盤后固定價格交易活躍度、交易安排與連續(xù)競價階段存在差異，同時審慎參與滬深主板風險警示股票交易。

擴大盤后固定價格

交易品種范圍

盤后固定價格交易，是指在股票交易收盤后按照時間優(yōu)先的原則，以當日收盤價對盤后固定價格買賣申報逐筆連續(xù)撮合的交易方式。作為盤中連續(xù)交易的有效補充，盤后固定價格交易滿足了投資者多元化的交易需求，對于減少大額交易對盤中交易價格的沖擊發(fā)揮了積極作用。

自7月6日起，盤后固定價格交易方式適用證券范圍由科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板股票擴展至全部A股和ETF，每個交易日的15:05至15:30為盤后固定價格交易時間。

不過，在申報時間安排上，各板塊有些許不同。滬市A股與ETF的盤后申報時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:30；深市A股與ETF、北交所股票則為9:15至11:30、13:00至15:30。但值得注意的是，北交所股票的盤后固定價格交易機制暫不實施，具體啟動時間將由北交所另行通知。

某資深市場人士表示，擴大盤后固定價格交易品種范圍具有多方面積極作用，一是延長了實際交易時間，可以滿足投資者多樣化交易需求，提升投資者交易便利度；二是為中長期資金入市提供多元交易通道，便利機構投資者管理資產組合；三是有助于降低跟蹤收盤價格的交易策略對收盤價的影響，提高市場穩(wěn)定性。

滬深主板風險警示股票

漲跌幅限制調整

滬深主板風險警示股票漲跌幅限制的調整成為另一大重要變化。

7月6日起，滬深主板ST、*ST股漲跌幅限制由5%調整至10%，與主板普通股票保持一致。

數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，滬深兩市主板共有超百只風險警示股票，調整后單日價格波動空間擴大，風險也隨之上升。

“此舉旨在提升定價效率，減少板塊內機制差異。”業(yè)內人士進一步表示，被實施風險警示的股票意味著上市公司出現(xiàn)財務狀況或其他異常，導致其股票存在終止上市風險，或者投資者難以判斷公司前景，其投資權益可能受到損害。投資者需關注滬深主板風險警示股票漲跌幅限制比例變化，審慎參與風險警示股票交易。

創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度

在差異化安排方面，上交所將基金收盤階段交易方式調整為同股票一致，即14:57至15:00為收盤集合競價，并通過收盤集合競價產生收盤價。上交所有關負責人表示，將基金收盤交易機制由連續(xù)競價調整為集合競價，有助于提高尾盤定價效率和穩(wěn)定性，并提升機制一致性。

深交所將創(chuàng)業(yè)板股票協(xié)議大宗交易調整為實時成交確認，成交確認時間由15:00至15:30調整為9:30至11:30、13:00至15:30。在市場看來，相關調整有利于提升大宗交易成交效率，滿足投資者交易需求，吸引中長期資金入市。同時，深交所還在創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度。記者了解到，后續(xù)深交所將進一步明確創(chuàng)業(yè)板股票做市業(yè)務具體安排，細化對做市商的監(jiān)督管理要求。

此外，北交所調整無價格漲跌幅限制股票的大宗交易價格范圍、明確風險警示股票和退市整理股票交易規(guī)定、增加嚴重異常波動監(jiān)管安排等。