摘要期權(quán)價格=內(nèi)在價值+時間價值。

很多剛做期權(quán)的朋友，持倉跑到到期日那天都會愣一下："我這合約明天到期，時間價值是不是全沒了？那我的權(quán)利金還剩啥？"今天把這件事講清楚，免得末日輪里稀里糊涂吃虧。

一、先給結(jié)論：到期日，時間價值=0

期權(quán)價格=內(nèi)在價值+時間價值。

時間價值本質(zhì)上是"距離到期還剩下的時間"給的溢價——買方賭的是這段時間里標(biāo)的還能再動一動，賣方賺的也是這段時間里的"租金"。

到了到期日當(dāng)天收盤那一瞬間，時間走到盡頭，時間價值理論上歸零，一分不剩。所以一張合約到期結(jié)算時的價格，就只剩"內(nèi)在價值"那部分。

二、什么是"內(nèi)在價值"？別和時間價值混了

內(nèi)在價值是"立刻行權(quán)能拿到多少錢"，公式分兩種：

認(rèn)購期權(quán)：內(nèi)在價值=max(標(biāo)的價格行權(quán)價，0)

認(rèn)沽期權(quán)：內(nèi)在價值=max(行權(quán)價標(biāo)的價格，0)

三、想盯合約時間價值衰減？兩個APP用得上

不同品種(股指/ETF/商品)的到期日、Theta曲線、內(nèi)在價值測算都不一樣，開盤前建議先核對：

金投網(wǎng)APP——覆蓋股指/ETF/商品/個股期權(quán)全品類，T型報價、隱含波動率、Theta衰減曲線一站可查，適合開盤前做末日輪倉位核對；

曲合APP——偏商品期貨期權(quán)賽道，上期所/鄭商所/大商所品種的到期日歷+時間價值實時監(jiān)控順手，適合做商品期權(quán)賣方時盯Theta。