時間來到7月，A股公司開始密集披露半年度業(yè)績預告。
據(jù)相關(guān)規(guī)定，滬市、深市主板上市公司若預計半年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)凈利潤為負值；凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈；實現(xiàn)盈利，且凈利潤與上年同期相比上升或者下降50%這三項之一的，應當在半年度結(jié)束后15日內(nèi)進行預告。
多因素共振，多個化工細分領(lǐng)域景氣上行
在“優(yōu)等生先交卷”的習慣下，一般業(yè)績增長較好的企業(yè)通常率先發(fā)布預增公告。
據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)，截至7月6日下午六點，有近70家公司發(fā)布2026年半年度業(yè)績預告，其中56家預增或略增，占到八成。
從行業(yè)看，率先披露預增消息的A股公司中，基礎化工（850102）行業(yè)公司數(shù)量最多，達到14家；其次是電子行業(yè)公司，有9家；排在后面的是有色金屬（1B0819）、通信等行業(yè)。
市場對化工（850102）板塊的集體預喜已有預期。
據(jù)平安證券研報，化工（850102）品集體漲價行情在2025年11月~12月中旬左右已開啟，多數(shù)產(chǎn)品價格環(huán)比上漲。該輪價格上行主要由供給端反內(nèi)卷措施—聯(lián)合減產(chǎn)和集體抬價引發(fā)，部分化工（850102）品盈利持續(xù)承壓的問題逐漸好轉(zhuǎn)。
由于化工（850102）行業(yè)很多原料都是直接或間接來自于原油，油價的高低對行業(yè)盈利能力影響很大，若油價大幅上漲則很難將成本全部傳導至下游，對行業(yè)盈利能力帶來不利影響。
平安證券指出，美伊沖突爆發(fā)后，部分化工（850102）品因高油氣價格虧損幅度再次擴大，此后隨著油價震蕩回落盈利回正。不過，平安證券指出，供應集中且收緊、需求剛性且有增量空間、基本面向好的品種利潤表現(xiàn)始終出色，例如苯乙烯、MDI/TDI、有機硅（884211）、制冷劑等。
另外，銀河證券提到，海外產(chǎn)能的退出、國內(nèi)投產(chǎn)的謹慎趨向亦影響板塊整體業(yè)績表現(xiàn)。
研報指出，“十四五”期間，我國化工（850102）行業(yè)面臨較大的產(chǎn)能擴張壓力，資本開支逐步趨于謹慎；中長期來看，化工（850102）生產(chǎn)企業(yè)對資本開支仍保持謹慎態(tài)度。
國外方面，由于裝置競爭優(yōu)勢不足、疊加海外運營和能源（850101）成本偏高的影響，近幾年眾多海外化工（850102）巨頭陸續(xù)宣布關(guān)閉或縮減部分化工（850102）品產(chǎn)能。尤其是，受近期中東地緣沖突影響，海外落后產(chǎn)能正加速退出市場，中國化工（850102）品憑借成本優(yōu)勢有望加速搶占全球份額。
由此出現(xiàn)了2026年上半年多家化工（850102）企業(yè)預喜，不過細分領(lǐng)域各有不同表現(xiàn)的現(xiàn)狀。
細分領(lǐng)域供需格局、下游需求仍是關(guān)鍵
上述基礎化工（850102）企業(yè)中，目前凈利潤預增幅度最大的是東岳硅材（300821）（300821.SZ），其預計2026年上半年歸母凈利潤4.24億元~4.44億元，同比增加904.88%~952.28%。
東岳硅材（300821）對業(yè)績變動解釋提到，受市場環(huán)境及行業(yè)供需格局改善影響，有機硅（884211）行業(yè)主要產(chǎn)品價格上漲，同時，公司主要原材料工業(yè)硅采購價格同比下降，產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本下降，毛利率提升。
和許多化工（850102）細分板塊一樣，東岳硅材（300821）所處的有機硅（884211）行業(yè)去年經(jīng)歷了低谷。
據(jù)東岳硅材（300821）2025年年報，2025年，國內(nèi)有機硅（884211）行業(yè)經(jīng)歷了深度調(diào)整，行業(yè)供需失衡矛盾突出，產(chǎn)品價格持續(xù)走低，市場競爭加劇，企業(yè)盈利普遍承壓。
也是在這一年，有機硅（884211）行業(yè)開啟“反內(nèi)卷”自律調(diào)控。與此同時，有機硅（884211）下游需求結(jié)構(gòu)持續(xù)分化，傳統(tǒng)建筑領(lǐng)域占比收縮，而光伏、新能源汽車（885431）、AI算力、特高壓（885425）等新興領(lǐng)域需求放量。抓住高附加值產(chǎn)品銷售的企業(yè)得以實現(xiàn)業(yè)績增長。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工（850102）產(chǎn)品是又一受益于下游景氣需求而高增的細分領(lǐng)域。
永太科技（002326）（002326.SZ）預計2026年上半年盈利2.65億元~3.3億元，同比增加350.68%~461.22%。
永太科技（002326）表示，上半年，受益于新能源汽車（885431）及儲能（885921）市場需求的快速增長，公司六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰（LiFSI）、碳酸亞乙烯酯（VC）及電解液等鋰電材料類核心產(chǎn)品銷量與價格均同比提升；同時，2025年底新投產(chǎn)的5000噸/年的VC產(chǎn)能亦穩(wěn)步釋放。
鹽湖股份（000792）（000792.SZ）預計上半年歸母凈利潤同比增長131.38%~142.95%，受銷量及價格同比上漲驅(qū)動，氯化鉀板塊盈利顯著增長。同時，4萬噸/年基礎鋰鹽項目量產(chǎn)，帶動碳酸鋰產(chǎn)銷量同比提升，且市場價格呈上漲趨勢，助力公司整體業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。碳酸鋰的核心去向便是鋰離子電池。
展望板塊后續(xù)，銀河證券6月研報指出，當前全球石油供應預期主要受霍爾木茲海峽何時恢復正常通行指引。在海峽恢復實質(zhì)性通行前，美國、巴西、圭亞那等地石油產(chǎn)量增加難以彌補當前中東石油供應缺口，全球石油市場供應預計仍趨緊張。海外成品油裂解價差高企，支撐油價中高位運行。
在這樣的背景下，銀河證券認為，當前全球石油市場供需預期偏緊，在霍爾木茲海峽恢復正常通行前，化工（850102）行業(yè)面臨成本端壓力測試，板塊盈利能力或?qū)⒊霈F(xiàn)分化。其中，供需格局較好、下游需求旺盛或具有剛性的細分子行業(yè)將具有較強的順價能力。
如全球產(chǎn)能格局重塑背景下的國內(nèi)MDI、蛋氨酸等；新能源（850101）旺盛需求下的磷資源；配額政策強約束下的制冷劑；算力需求高漲、人形機器人（886069）產(chǎn)業(yè)化提速等趨勢下的新材料如PEEK材料、目前高頻高速覆銅板熱門樹脂PTFE、PPO等。
