7月6日，上交所官網(wǎng)顯示，宇樹科技（300674）股份有限公司（下稱“宇樹科技（300674）”）科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“注冊生效”。

4天前，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于同意宇樹科技（300674）股份有限公司首次公開發(fā)行股票注冊的批復》，同意宇樹科技（300674）首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的注冊申請。

從今年3月20日IPO申請獲受理到7月2日證監(jiān)會批準注冊為止，共歷時104天，創(chuàng)下科創(chuàng)板“預先審閱”機制落地以來的最快審核紀錄，距離正式掛牌上市僅剩詢價、申購環(huán)節(jié)。

宇樹科技（300674）近些年的財務(wù)數(shù)據(jù)或是其快速通過審核的有力佐證。招股書顯示，宇樹科技（300674）營收從2023年的1.59億元快速增長至2025年的16.99億元，其間年度營業(yè)收入的復合增長率達到了226.78%；扣非后歸母凈利潤也從2023年的-1801.91萬元扭虧為盈，2025年已實現(xiàn)扣非后盈利5.91億元。

今年第一季度公司的收入為4.23億元，較去年同期增長了68%。但由于研發(fā)費用和銷售費用的增長，扣非凈利潤出現(xiàn)同期下滑，由8483.65萬元降至4025.36萬元，同比下降幅度為52.55%。

公司在招股書中解釋道，今年一季度公司在機器人本體與結(jié)構(gòu)研發(fā)、具身智能大模型、運動控制算法等領(lǐng)域持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入與新產(chǎn)品開發(fā)，擴充研發(fā)團隊，帶動當期研發(fā)費用同比增加3832.80萬元。同時，公司借助2026年央視春晚等平臺開展品牌推廣，當期銷售費用新增金額較大，使得公司2026年1—3月凈利潤較上年同期出現(xiàn)同比下降的情況。

對于今年上半年的整體盈利情況，宇樹科技（300674）預計營收約為10.52億元至11.28億元，扣非凈利潤為2.36億元至2.83億元。

事實上，宇樹科技（300674）在短短三年中實現(xiàn)扭虧為盈離不開其對于市場動態(tài)的把握以及快速調(diào)整產(chǎn)品路線。

2016年，宇樹科技（300674）聚焦于電機驅(qū)動技術(shù)路線，獨立研發(fā)了四足機器人的電機驅(qū)動、整機機械結(jié)構(gòu)及全身控制系統(tǒng)，并基于創(chuàng)始人早期研發(fā)的XDog樣機，全新重構(gòu)開發(fā)出了第一款商業(yè)化產(chǎn)品Laikago。

四年后，宇樹科技（300674）自研量產(chǎn)新一代四足機器人A1并首次將產(chǎn)品價格降至消費（883434）級區(qū)間。2021年Go1以1.6萬元零售定價進入大眾消費（883434）市場；2023年Go2以9997元零售定價首次將公司四足機器人產(chǎn)品售價降至1萬元以下。

四足機器人發(fā)展的同時，宇樹科技（300674）于2023年正式進軍人形機器人（886069）市場并于同年推出首款全尺寸人形機器人（886069）產(chǎn)品H1，這個關(guān)鍵性舉措，成為宇樹科技（300674）扭虧為盈的重要一步。

2025年與2026年的央視春節(jié)聯(lián)歡晚會上，宇樹科技（300674）的人形機器人（886069）大放光彩，正式打響了公司人形機器人（886069）的名聲。

2025年，宇樹科技（300674）的人形機器人（886069）銷量達5215臺，同比增長1165.78%，平均售價16.64萬元/臺，銷售收入8.68億元，同比增長708.81%；收入占比從2023年的1.88%提升至2025年的51.78%。

不過，隨著人形機器人（886069）市場的參賽者逐漸增加，更多整車制造企業(yè)與消費電子（881124）企業(yè)已正式布局人形機器人（886069）業(yè)務(wù)，這些企業(yè)在資源投入、市場推廣、制造業(yè)經(jīng)驗等方面具有一定優(yōu)勢，進一步加劇了人形機器人（886069）行業(yè)在產(chǎn)品開發(fā)、人才爭奪、研發(fā)投入等方面的競爭強度，相關(guān)產(chǎn)品投入市場后將可能在產(chǎn)品定價、市場份額及利潤率水平等方面對宇樹形成競爭壓力。

此背景下，宇樹科技（300674）需要穩(wěn)固自己的“護城河”。

招股書顯示，宇樹科技（300674）本次IPO擬公開發(fā)行不低于4044.64萬股普通股，募集資金42.02億元，按發(fā)行比例推算，其初始發(fā)行市值至少達到420億元。

扣除發(fā)行費用后將投資于“智能機器人模型研發(fā)項目”“機器人本體研發(fā)項目”“新型智能機器人產(chǎn)品開發(fā)項目”“智能機器人制造基地建設(shè)項目”。

其中，20.22億元用于智能機器人模型研發(fā)項目，占募集資金的48.1%，11.1億元用于機器人本體研發(fā)，占募資資金的26.4%，余下4.45億元和6.24億元分別用于新型智能機器人產(chǎn)品開發(fā)和智能機器人制造基地。

投入最多的智能機器人模型研發(fā)項目，研發(fā)方向?qū)@具身智能核心模塊“大腦”“小腦”相關(guān)關(guān)鍵技術(shù)進行持續(xù)投入與技術(shù)攻堅，提高機器人泛化能力、復雜指令理解及執(zhí)行能力，以及操作精準性、靈活性，推動產(chǎn)品性能持續(xù)升級迭代。

資料顯示，宇樹科技（300674）先后于2025年9月、2026年1月開源發(fā)布了通用WMA模型UnifoLM-WMA-0與通用VLA模型UnifoLM-VLA-0。2026年初，自研的工業(yè)級具身大模型UnifoLM-X1-0已在自有工廠中完成試點部署測試，可自主完成關(guān)節(jié)電機裝配等任務(wù)。