“果鏈”巨頭立訊精密（HK2475）將于7月9日在港交所主板上市。假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使，預(yù)計(jì)募資凈額約240億港元，將刷新今年以來港股新股募資凈額紀(jì)錄。

立訊精密（HK2475）是2004年在珠三角起步的制造企業(yè)，以連接器代工起家，如今成為市值超4500億元的A股巨頭。長(zhǎng)期以來，其被貼上“蘋果（AAPL）代工廠”的標(biāo)簽。公司在服務(wù)大客戶的同時(shí)，持續(xù)拓展多元業(yè)務(wù)版圖，涉及消費(fèi)電子（881124）、通信、汽車、AI算力等多個(gè)賽道，成為全球精密智造龍頭企業(yè)之一。隨著公司在港股上市，即將完成“A+H”雙資本市場(chǎng)布局。

數(shù)據(jù)顯示，7月8日，立訊精密（HK2475）A股收?qǐng)?bào)62.47元/股，跌幅為1.28%，總市值為4572億元。

基石投資者陣容強(qiáng)

7月7日，立訊精密（HK2475）公告稱，公司已確定本次H股發(fā)行的最終價(jià)格為每股63.28港元。據(jù)悉，立訊精密（HK2475）計(jì)劃全球發(fā)售38347.28萬股H股，以此計(jì)算，預(yù)計(jì)募資總額約242.66億港元。

立訊精密（HK2475）本次IPO吸引了淡馬錫、阿布扎比投資局（ADIA）、高瓴旗下HHLRA、香港景林、騰訊、富達(dá)國(guó)際、廣發(fā)基金、博時(shí)國(guó)際、富達(dá)國(guó)際、泰康人壽等頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)作為基石投資者。基石投資者合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額達(dá)15億美元（約合117.54億港元），按發(fā)售價(jià)每股63.28港元計(jì)算，合計(jì)認(rèn)購(gòu)18573.69萬股H股，約占全球發(fā)售項(xiàng)下H股總數(shù)的48.44%。立訊精密（HK2475）稱，這表明基石投資者對(duì)公司業(yè)務(wù)及前景充滿信心。

根據(jù)立訊精密（HK2475）此前公告，經(jīng)扣除包銷傭金及公司就全球發(fā)售已付或應(yīng)付的估計(jì)開支，并假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使，公司將自全球發(fā)售收取所得款項(xiàng)凈額約240億港元。這也將超過勝宏科技（HK2476）募資凈額的198.89億港元，刷新2026年年內(nèi)港股新股募資凈額紀(jì)錄。

對(duì)于募集資金用途，立訊精密（HK2475）表示，約35%用于擴(kuò)充產(chǎn)能及升級(jí)現(xiàn)有生產(chǎn)基地；約30%用于技術(shù)研發(fā)、完善制造流程及提升智能制造能力；約15%用于投資上下游或相關(guān)產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)目標(biāo)；約10%用于償還作為營(yíng)運(yùn)資金用途的若干現(xiàn)有計(jì)息銀行借款；約10%用于營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

公司是蘋果重要供應(yīng)商

立訊精密（HK2475）是蘋果（AAPL）重要供應(yīng)商，公司為蘋果（AAPL）產(chǎn)品提供多種零部件，并且是AirPods耳機(jī)和Apple Watch的主要組裝廠商。此外，公司通過聯(lián)合控股股東收購(gòu)相關(guān)資產(chǎn)，涉及iPhone組裝業(yè)務(wù)。

目前，立訊精密（HK2475）收入仍以消費(fèi)電子（881124）業(yè)務(wù)為主。2025年消費(fèi)電子（881124）業(yè)務(wù)收入為2642.66億元，占公司同期總收入比例的79.5%；汽車電子（885545）業(yè)務(wù)收入為392.55億元，占公司同期總收入的比例的11.8%；通信與數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入為245.68億元，占公司同期總收入的比例的7.4%。

此外，立訊精密（HK2475）的客戶較為集中。2023年、2024年、2025年，公司來自五大客戶的收入分別為1912億元、2110億元、2162億元，分別占公司同年總收入的82.4%、78.5%、65.0%。此外，同期來自公司最大客戶的收入分別為1745億元、1901億元、1884億元，分別占公司同年總收入的75.2%、70.7%、56.7%。

從研發(fā)投入來看，數(shù)據(jù)顯示，2021年至2025年，立訊精密（HK2475）累計(jì)研發(fā)投入432.62億元。充足的研發(fā)積淀，助推企業(yè)在全球精密智造解決方案領(lǐng)域穩(wěn)居第四。放眼全球，平均每?jī)膳_(tái)智能手機(jī)、每三臺(tái)智能可穿戴設(shè)備及每五臺(tái)智能汽車中，就有一臺(tái)搭載了公司產(chǎn)品。

從業(yè)績(jī)來看，2023年、2024年、2025年，立訊精密（HK2475）收入分別為2319.05 億元 、 2687.95 億元 、 3323.44 億元 ；毛利率分別為11.1%、10.1%、11.6%；凈利潤(rùn)分別為122.43億元、145.79億元、181.70億元。

國(guó)泰海通（601211）證券研報(bào)稱，公司消費(fèi)電子（881124）大客戶持續(xù)創(chuàng)新，有望持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)彈性。