近期，A股算力產業(yè)鏈多家上市公司發(fā)布2026年上半年業(yè)績預告，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計，截至7月8日，已有20多家算力產業(yè)鏈上市公司上半年業(yè)績預增。記者梳理發(fā)現(xiàn)，AI大模型商業(yè)化落地帶動算力采購與租賃需求持續(xù)釋放，進而推動硬件、存儲及算力服務環(huán)節(jié)的盈利能力同步提升。

GKURC產經智庫首席分析師丁少將對記者表示，算力產業(yè)鏈上市公司業(yè)績爆發(fā)主要緣于前期大規(guī)模資本開支逐步兌現(xiàn)收益，以及國產替代相關訂單集中落地釋放業(yè)績彈性。

天風證券（601162）認為，算力作為人工智能（885728）產業(yè)的核心基礎資源，其配套的算力租賃（886050）行業(yè)，已成為支撐AI產業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的關鍵賽道，看好2026年國內AI基礎設施需求延續(xù)高景氣，以及算力產業(yè)鏈核心標的的投資機會。

算力產業(yè)鏈公司業(yè)績預喜

算力產業(yè)鏈公司披露的上半年業(yè)績預告顯示，多家公司實現(xiàn)業(yè)績倍增，這成為產業(yè)鏈景氣度最直觀的印證。

IT基礎設施產品、方案和服務提供商浪潮信息（000977）預計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤26億元至31億元，同比增長226%至288%。公司表示，不斷完善產品線布局，努力提升產品附加值，增強供應保障能力，促使業(yè)績大幅增長。

算力業(yè)務正成為業(yè)績增長的新驅動力。盛視科技（002990）7月8日晚公告，預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.05億元至1.35億元，同比增長336.02%至460.59%。報告期內，公司大力推進算力相關業(yè)務發(fā)展，并在開始確認收入，算力相關業(yè)務對報告期業(yè)績增長貢獻較大。

7月8日，雅創(chuàng)電子（301099）公告稱，預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.20億元至2.70億元，同比增長439%至561%。在全球半導體（881121）產業(yè)AI算力需求爆發(fā)與存儲超級周期（883436）的雙重驅動下，公司持續(xù)深化與上游存儲、被動器件廠商的戰(zhàn)略合作，同步推進與下游客戶的合作機會。

算力業(yè)務高速擴張成為行云科技（300209）利潤爆發(fā)的核心支撐。今年以來，行云科技（300209）不斷獲得大額訂單。6月以來，行云科技（300209）合計收獲超過65億元的算力服務訂單。行云科技（300209）預計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1000萬元至1500萬元，同比增長432.77%至699.15%。公司營業(yè)收入增長較大，主要是電商業(yè)務收入同比增幅較大所致，同時公司新開展的存儲和算力業(yè)務開始確認收入。

除了行云科技（300209），6月以來，東陽光（600673）、申昊科技（300853）等多家公司也陸續(xù)披露算力合作協(xié)議，合同金額為數(shù)十億元至數(shù)百億元。

此外，多家公司選擇通過定增募資投向算力相關項目，加碼業(yè)務布局。協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）6月26日晚披露，擬募集資金總額不超過80億元，全面加碼AI算力與高端存儲兩大賽道。7月6日晚，德福科技（301511）擬募資不超過28億元，投向5萬噸AI高端電子電路銅箔項目等。

丁少將認為，AI算力長期確定性極強，推理需求正在接棒訓練需求，成為產業(yè)新的增長極。未來2年至3年，行業(yè)將維持高景氣，可重點關注具備技術壁壘的先進封裝（886009）、HBM及液冷等降本增效的核心環(huán)節(jié)。

跨界收購頻現(xiàn)

算力賽道持續(xù)爆發(fā)，吸引大量主業(yè)承壓的傳統(tǒng)上市公司通過收購切入相關賽道。6月以來，涉及算力產業(yè)鏈的跨界收購逐漸增多，且大多涉及半導體（881121）等相關上游產業(yè)。

近期，擬跨界收購存儲器企業(yè)的恒尚節(jié)能（603137）股價七連板。6月30日晚，恒尚節(jié)能（603137）公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買深圳市金勝電子科技有限公司(下稱“金勝電子”)100%股權，并募集配套資金。本次交易價格預計不超過6億元。

7月8日晚，恒尚節(jié)能（603137）再度發(fā)布風險提示公告稱，金勝電子主要從事內存條、固態(tài)硬盤等存儲器的研發(fā)設計、生產制造及銷售，與公司主營業(yè)務屬于不同行業(yè)，本次交易前公司無存儲行業(yè)經驗。本次交易完成后，標的公司將納入公司管理及合并范圍，公司面臨一定的收購整合風險。

傳統(tǒng)自動衡器廠商海川智能（300720）擬1.3億元收購虧損的半導體（881121）企業(yè)南京集溢半導體（881121）科技有限公司(下稱“南京集溢”)15.3%股權，跨界押注砷化鎵晶片賽道，以謀求第二增長曲線。

海川智能（300720）日前表示，南京集溢是公司戰(zhàn)略投資的審慎選擇。公司實控人擁有半導體（881121）產業(yè)經驗和市場資源，南京集溢砷化鎵業(yè)務基礎較好，且其自有硬件基礎及自主工藝技術等形成一定的成本和良率優(yōu)勢。

皮革商興業(yè)科技（002674）公告稱，擬以5500萬元現(xiàn)金收購青島立昂晶電半導體（881121）科技有限公司磷化銦襯底及半導體（881121）電子材料業(yè)務，跨界切入光通信、光模塊領域。興業(yè)科技（002674）一度收獲多個漲停。不過，興業(yè)科技（002674）在股票異動公告中提示，公司本次擬收購的磷化銦資產過去3年均未能盈利，預計本次收購完成后，可能存在該項業(yè)務短期內無法盈利的風險。

丁少將認為，傳統(tǒng)制造企業(yè)跨界收購算力產業(yè)鏈相關標的的態(tài)勢將逐步降溫，且行業(yè)內部的分化將進一步加劇，驅動因素也將從“概念炒作”向“供應鏈安全與協(xié)同補鏈”轉變。

“隨著監(jiān)管層持續(xù)引導企業(yè)聚焦主業(yè)，待市場估值回歸理性后，行業(yè)分化特征會愈發(fā)清晰。頭部企業(yè)傾向于并購成熟盈利資產，受商譽風險及整合難度的影響，跨界收購尾部企業(yè)將趨于謹慎，或聚焦于特定細分領域。”丁少將說。