中國證券報
今年以來255家企業(yè)評級按下終止鍵?債市信息缺口亟待堵漏
數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日，今年以來已有255家發(fā)債企業(yè)終止評級，同比小幅攀升。這一現(xiàn)象背后，既有企業(yè)因債券到期摘牌或戰(zhàn)略調(diào)整的正常退出，也有為規(guī)避降級風險、掩蓋信用隱患的主動“斷舍離”。隨著評級這一重要信息源缺失的情況增多，投資者面臨的信息不對稱問題加劇，相關債券則面臨被移出資產(chǎn)池、二級市場利差走闊的風險。在監(jiān)管部門嚴抓評級質(zhì)量的背景下，如何堵住“終止評級”背后的漏洞，建立長效的信用監(jiān)測機制，已成為維護債市健康發(fā)展的關鍵議題。
資金保障底氣足?下半年穩(wěn)投資料持續(xù)加力
國家發(fā)展改革委日前披露，2026年“兩重”建設項目清單已全部下達，全年安排8000億元超長期特別國債資金，用于支持1417個重大項目建設。
受訪專家表示，這筆資金將為基建投資筑牢關鍵資金保障，托舉全年經(jīng)濟平穩(wěn)運行。展望下半年，各地需統(tǒng)籌用好各類政府資金與新型政策性金融工具，拉動基建投資增速穩(wěn)步回升；同時出臺一攬子政策改革舉措扶持民間投資，充分釋放民間投資活力。
旺季前置補庫行情見頂?集運期貨仍存回調(diào)空間
前期一路“狂飆”的集運指數(shù)(歐線)期貨，近期踩下“急剎車”。文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，自6月11日盤中創(chuàng)下4096點階段高點后，集運指數(shù)(歐線)期貨主力連續(xù)合約震蕩回落，7月7日盤中最低觸及2412點，區(qū)間累計跌幅超四成。
業(yè)內(nèi)人士表示，前期集運指數(shù)(歐線)期貨強勢上漲，主要是由地緣沖突、運力受阻、燃油和保險成本抬升、旺季發(fā)運前置等因素共同推動。而近期高位回落，則與地緣風險邊際緩和、船公司新開艙報價不及市場預期、2026美加墨世界杯發(fā)運潮結束以及部分運力外溢有關。展望下半年，市場交易主線正由地緣風險、旺季需求形成的上行支撐，切換為受運力集中投放、終端需求走弱影響的下行壓制，歐線運價上行空間或受限制，中期走勢將偏弱。
迎峰度夏進行時：?國資央企筑牢能源保供“頂梁柱”
近日，滇西北群山深處，500千伏德茂輸變電工程建成投產(chǎn)，標志著滇西北“綠電高速路”全面貫通；千里之外的黃驊港正以破億噸的年累計煤炭（850105）下水量刷新歷史同期紀錄……一南一北，勾勒出今夏能源（850101）央企迎峰度夏的攻堅圖景。
據(jù)國家發(fā)展改革委綜合研判，今夏全國最高用電負荷將達到16億千瓦，較去年增加9000萬千瓦左右。負荷沖高、酷暑疊加，迎峰度夏能源（850101）保供正進入關鍵時刻。南方電網(wǎng)、國家能源（850101）集團、中國大唐、國家電投等能源（850101）央企，從電源側到電網(wǎng)端，從傳統(tǒng)火電（884146）到新能源（850101），全鏈條發(fā)力以“頂梁柱”的擔當，筑牢萬家燈火的能源（850101）防線。
上海證券報
透視中國創(chuàng)新藥出海之變?賣家升級“合伙人”?青苗亟待育成林
兩組數(shù)據(jù)足以窺見上半年中國創(chuàng)新藥（886015）出海的熱浪：BD（商務拓展）交易總額逼近千億美元，超過2025年全年的七成，約為2024年全年的2倍；全球醫(yī)藥交易TOP10中，中國企業(yè)占據(jù)8席，合作方頻現(xiàn)阿斯利康（AZN）、輝瑞（PFE）、禮來（LLY）等頭部跨國企業(yè)的身影。
不過，BD交易規(guī)模持續(xù)攀升，也引發(fā)市場對“賣青苗”模式的討論。多位業(yè)內(nèi)人士在接受上海證券報記者采訪時表示，當前中國創(chuàng)新藥（886015）出海仍有堅實的產(chǎn)業(yè)基礎，下半年交易活躍度有望延續(xù)，但中國創(chuàng)新藥（886015）要進一步提升全球競爭力，仍需補齊商業(yè)化、人才儲備和產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈等短板，讓一批批創(chuàng)新“青苗”成長為具有全球競爭力的產(chǎn)業(yè)森林。
央行透露下階段貨幣政策主要思路?發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應?增強政策前瞻性靈活性針對性
中國人民銀行貨幣政策委員會2026年第二季度例會近日召開。會議提出，要繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期（883436）和跨周期（883436）調(diào)節(jié)力度，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加強貨幣財政政策協(xié)同配合，促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長和物價合理回升。
會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應，增強政策前瞻性靈活性針對性，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節(jié)奏和時機。會議要求，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預期目標相匹配。
“風光水火”齊發(fā)力?能源企業(yè)“備戰(zhàn)”夏季用電高峰
入夏以來，高溫、強降雨等多重天氣疊加，為迎峰度夏能源（850101）保供帶來巨大挑戰(zhàn)。
據(jù)國家氣候中心預測，今年夏季全國平均氣溫較常年偏高，高溫日數(shù)較常年偏多。目前廣東、江蘇等地電網(wǎng)負荷多次刷新歷史紀錄。國家發(fā)展改革委預計，今夏全國最高用電負荷將達到16億千瓦，比去年增加9000萬千瓦左右。
上海證券報記者注意到，面對電力需求持續(xù)攀升的態(tài)勢，能源（850101）企業(yè)正多維度發(fā)力，全力確保能源（850101）供應穩(wěn)定。國家能源（850101）局電力司相關負責人介紹，當前迎峰度夏保供工作已經(jīng)全面展開，國家能源（850101）局研判全國電力供需總體平衡，其中華東、華中(含西南)、南方區(qū)域的部分省份供應偏緊，通過跨省跨區(qū)互濟可基本消除。同時制定一省一策工作舉措，及時有效應對極端天氣等情況下個別省份可能出現(xiàn)的供應緊張問題，堅決守住大電網(wǎng)安全和民生用電底線。
車船稅征收政策明年調(diào)整?新能源汽車發(fā)展重心轉移
財政部、稅務總局、工業(yè)和信息化部日前發(fā)布了《關于調(diào)整節(jié)能汽車新能源汽車（885431）車船稅優(yōu)惠政策的公告》，明確自2027年1月1日起，取消對節(jié)能汽車減半征收車船稅政策，取消對插電式（含增程式）混合動力汽車等免征車船稅政策。
上海證券報記者采訪獲悉，截至2025年底，全國新能源汽車（885431）保有量達4397萬輛，占汽車總量的12.01%。隨著國內(nèi)新能源汽車（885431）滲透率的持續(xù)提升，汽車行業(yè)發(fā)展已進入新階段，但在高速發(fā)展的同時也呈現(xiàn)冷熱不均的現(xiàn)象。業(yè)內(nèi)專家對記者表示，純電動、氫燃料電池零排放乘用車（884099）是我國汽車新能源（850101）化發(fā)展的長期戰(zhàn)略核心，將持續(xù)享受制度紅利與政策托底；插混、增程、節(jié)能油混等搭載內(nèi)燃機的過渡技術，產(chǎn)業(yè)培育期已經(jīng)告一段落。
證券時報
新能源工程機械出口持續(xù)增長?“電智融合”塑造行業(yè)新格局
今年前6個月，新能源（850101）工程機械（881268）出口延續(xù)高增態(tài)勢。隨著國內(nèi)外市場對電動工程機械（881268）需求持續(xù)放量，行業(yè)正迎來換道突破的關鍵窗口。
記者注意到，A股工程機械（881268）龍頭企業(yè)近年來加速布局，海外市場頻現(xiàn)突破。在歐美高端市場，中國企業(yè)正以成本與技術雙重優(yōu)勢，對海外傳統(tǒng)巨頭形成有力挑戰(zhàn)。中國工程機械（881268）產(chǎn)業(yè)的電動化、智能化轉型正逐步從概念驗證步入規(guī)?；帕侩A段。
船企訂單排至2030年?綠色轉型驅(qū)動景氣新周期
依托全球造船產(chǎn)業(yè)復蘇浪潮，國內(nèi)造船產(chǎn)業(yè)正迎來確定性上行機遇。
恒力重工上半年新簽船舶訂單207艘，累計在手訂單突破500艘，交船排期已鎖定至2030年；中國船舶（600150）交船周期（883436）同樣排至2030年；蘇美達（600710）2026年一季度新獲訂單同比暴漲超600%。整體上，國內(nèi)頭部船企訂單普遍飽滿，行業(yè)紅利正在釋放。
高景氣周期（883436）之下，潛在風險也值得關注。分析人士指出，需警惕樂觀下的過快擴產(chǎn)。此外，貿(mào)易政策擾動、細分需求分化、燃料技術短板等變量，或?qū)⒅萍s行業(yè)上行空間與盈利水平。
熱門績優(yōu)ETF密集拆分份額?凈值“打折”利于小資金“上車”
近期，多家公募密集發(fā)布公告，宣布對旗下相關主題ETF產(chǎn)品實施份額拆分。
從二級市場來看，隨著半導體（881121）等熱門科技板塊持續(xù)走高，不少ETF凈值年內(nèi)已翻倍。有分析指出，份額拆分能夠?qū)喂P成交的門檻降至百元左右，更折射出在ETF市場同質(zhì)化競爭加劇的當下，基金公司正通過精細化運營打響流動性“保衛(wèi)戰(zhàn)”。
超120家公司預告半年報業(yè)績?電子和化工等行業(yè)密集預喜
目前，半年報業(yè)績預告進入密集披露期，一批處于高景氣賽道的公司搶先曬出成績單。受業(yè)績利好的催化，不少上市公司在預告發(fā)布后，股價迎來強勢上漲。
7月8日，新聯(lián)電子（002546）、浪潮信息（000977）強勢漲停，這2家公司均于7月7日晚間披露半年報業(yè)績預告，其中，新聯(lián)電子（002546）預告今年上半年凈利潤4.41億元—4.66億元，同比增長134.57%—147.87%；浪潮信息（000977）預告今年上半年凈利潤26億元—31億元，同比增長226%—288%。
證券日報
行業(yè)景氣度攀升?8家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司上半年業(yè)績預喜
2026年上半年，我國新能源汽車（885431）出口實現(xiàn)高速增長，疊加國內(nèi)外儲能（885921）行業(yè)迎來搶裝潮，共同推動國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)高速擴張，產(chǎn)能投資熱潮持續(xù)升溫。與此同時，伴隨著行業(yè)持續(xù)高景氣，A股鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績也迎來集體修復。
AI等科技主題主動權益基金規(guī)模超5600億元
2026年上半年，AI（人工智能（885728））算力、半導體（881121）、光通信等硬科技領域表現(xiàn)相對活躍，主動權益基金整體收益有所修復。同時，隨著部分科技板塊估值水平提升，基金經(jīng)理的投資邏輯也正在發(fā)生變化——從前期關注產(chǎn)業(yè)趨勢和估值擴張，逐步轉向?qū)ふ覙I(yè)績兌現(xiàn)能力更強的企業(yè)。下半年，科技成長仍會是公募基金重點配置方向。
年內(nèi)港股IPO募資額同比增超95%
今年港股IPO市場熱度持續(xù)走高。隨著7月8日Momenta、瑞為技術（HK7656）等5家公司登陸港股市場，年內(nèi)港股新增上市企業(yè)已達92家，首發(fā)募資總額2161億港元，較去年同期的1106億港元，同比增長95.39%。
中國首席經(jīng)濟學家論壇理事陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年港股IPO發(fā)行規(guī)模大幅增長，是科創(chuàng)企業(yè)融資需求釋放、港交所上市制度優(yōu)化、跨境流動性回暖等多重利好共振的結果。港股IPO的提速，既暢通實體直接融資渠道、培育新質(zhì)生產(chǎn)力，也可進一步夯實香港國際金融中心地位。
本周10家上市銀行派現(xiàn)?合計金額超900億元
進入7月份，上市銀行2025年年度分紅迎來集中兌付期。數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日記者發(fā)稿，已有35家上市銀行發(fā)布2025年年度權益分派實施公告并敲定分紅日期；本周（7月6日至10日）迎來派息高峰，共有10家銀行集中發(fā)放現(xiàn)金紅利，合計涉及派現(xiàn)金額超900億元。
受訪專家表示，本輪銀行集中分紅凸顯板塊高股息核心優(yōu)勢，疊加板塊估值處于歷史低位、行業(yè)基本面邊際改善，銀行盈利與分紅具備長期穩(wěn)健支撐，下半年銀行板塊的配置價值仍受到市場關注。