1.泰諾麥博（688806）(科創(chuàng)板)

申購代碼：787806

股票代碼：688806

發(fā)行價格：14.46

發(fā)行市盈率：-(公司尚未盈利)

行業(yè)市盈率：26.53

發(fā)行規(guī)模：9.99億元

主營業(yè)務(wù)：全人源單抗新藥研發(fā)、生產(chǎn)及銷售

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業(yè)前景方面，據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計，中國單抗市場規(guī)模由2018年的160億增長至2024年的1315億元，預(yù)計2028年增長至2742億元，2032年增長至4220億元。

公司業(yè)績方面，2023年至2025年，泰諾麥博（688806）實現(xiàn)營收分別為0元、1505.59萬元、5122.49萬元；同期歸母凈利潤為虧損4.46億元、5.15億元、6.01億元。公司預(yù)計2026上半年實現(xiàn)營收7100萬元至7400萬元，同比增長573.68%至602.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤為虧損2.04億元至2.04億元，同比擴大29.69%至30.72%。公司預(yù)計2029年實現(xiàn)盈利。

募資情況方面，據(jù)招股書，泰諾麥博（688806）原計劃擬發(fā)行6908.19萬股，募資15億元，分別用于新藥研發(fā)項目(8.3億元)、抗體生產(chǎn)基地擴建項目(3.3億元)、補充營運資金項目(3.4億元)。以此次14.46元/股的發(fā)行價計算，公司此次實際募資約9.99億元，與原計劃相比少募約50%。

回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。其中，科創(chuàng)板全年上市新股19只，首日收盤平均漲幅達244%，中一簽(500股)平均浮盈約5.82萬元。2026年以來，A股已有75只新股上市，首日無破發(fā)。

從估值看，公司尚未實現(xiàn)盈利在近期新股中較為罕見，但考慮到公司的科創(chuàng)屬性，結(jié)合近兩年來新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷泰諾麥博（688806）首日破發(fā)概率較小。