證券之星消息，2026年7月9日思源電氣（002028）(002028)發(fā)布公告稱全景網(wǎng)、Harbourview、HNG Trust、ICICI Prudential、Inforesight、Monolith Management、NGS Super、Open Door Invenstment、Pinpoint、Polen Capital、Sharewin、平安證券、Toroa Capital、Trivest Advisors、UG Invenstment、Welight Capital、Broadpeak、Carrhae Capital、CTBC Bank、Fourier Capital、Eastspring、FengHe Fund、Fullgoal Fund Management于2026年7月7日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

問(wèn)：海外電力設(shè)備需求未來(lái)幾年是否會(huì)有波動(dòng)？

答：從中長(zhǎng)期維度看，大趨勢(shì)確定性向好，核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自兩個(gè)結(jié)構(gòu)性變化一是發(fā)電側(cè)新能源（850101）占比提升帶來(lái)的電網(wǎng)穩(wěn)定性挑戰(zhàn)與電能質(zhì)量治理需求，驅(qū)動(dòng)電網(wǎng)擴(kuò)容與升級(jí)；二是用戶側(cè)電氣化加速，如電動(dòng)汽車、數(shù)據(jù)中心等新負(fù)荷持續(xù)增長(zhǎng)。此外，海外各國(guó)電網(wǎng)老舊設(shè)備進(jìn)入集中改造期，疊加工業(yè)化推進(jìn)，形成多層次的持續(xù)需求支撐。不同國(guó)家處于不同電網(wǎng)投資周期（883436），需求節(jié)奏與強(qiáng)度會(huì)有分化，但整體需求向上的確定性較高。

問(wèn)：公司是否有規(guī)劃去涉足北美AI數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)？

答：公司在北美市場(chǎng)目前主要銷售高壓變壓器、罐式斷路器及隔離開(kāi)關(guān)等產(chǎn)品，這些設(shè)備可應(yīng)用于新能源（850101）并網(wǎng)和I數(shù)據(jù)中心等用戶側(cè)負(fù)荷接入場(chǎng)景。公司將緊密跟蹤I數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶來(lái)的配套電力設(shè)備需求，結(jié)合自身技術(shù)與市場(chǎng)能力，適時(shí)推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)布局。

問(wèn)：公司產(chǎn)品在海外的定價(jià)策略是怎樣的？與海外同行相比價(jià)格如何？

答：公司在海外市場(chǎng)堅(jiān)持價(jià)值定價(jià)策略，不以低價(jià)作為競(jìng)爭(zhēng)手段。海外客戶高度看重品牌信譽(yù)、產(chǎn)品質(zhì)量與交付保障，電力設(shè)備設(shè)計(jì)壽命長(zhǎng)達(dá)30至50年，因此客戶更關(guān)注全生命周期（883436）成本，而非初始購(gòu)買價(jià)格。與海外同行相比，公司憑借可靠的產(chǎn)品性能和完善的服務(wù)體系參與競(jìng)爭(zhēng)。

問(wèn)：如何看待海外同行的供給和擴(kuò)產(chǎn)情況？

答：全球范圍內(nèi)，海外電力設(shè)備同行擴(kuò)產(chǎn)普遍較為謹(jǐn)慎，主要受制于對(duì)股東報(bào)的重視、供應(yīng)鏈瓶頸及長(zhǎng)周期（883436）投資報(bào)的不確定性。結(jié)構(gòu)性差異為具備產(chǎn)能彈性和交付優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)企業(yè)提供了切入和拓展全球市場(chǎng)的窗口期。

問(wèn)：今年國(guó)家電網(wǎng)的招標(biāo)情況如何？國(guó)網(wǎng)投資增長(zhǎng)是否在公司訂單中體現(xiàn)？

答：今年國(guó)家電網(wǎng)公司批次集采與專項(xiàng)招標(biāo)需求相對(duì)積極，公司中標(biāo)和訂單簽訂均處于正常節(jié)奏。

問(wèn)：公司國(guó)內(nèi)電網(wǎng)客戶和工商業(yè)客戶的收入占比情況如何？

答：國(guó)內(nèi)電網(wǎng)客戶和非電網(wǎng)客戶收入占比沒(méi)有太大變化；

問(wèn)：公司在固態(tài)變壓器(SST)方面發(fā)展到什么階段？

答：公司對(duì)該領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展保持密切關(guān)注，目前相關(guān)產(chǎn)品尚處于前期研究與可行性論證階段，尚未進(jìn)入正式研發(fā)立項(xiàng)程序；關(guān)于該業(yè)務(wù)的具體戰(zhàn)略規(guī)劃和開(kāi)發(fā)進(jìn)程，將結(jié)合技術(shù)成熟度、市場(chǎng)需求及公司整體布局進(jìn)一步審慎研判，未來(lái)是否推進(jìn)以及推進(jìn)節(jié)奏，需待論證結(jié)論明確后再行確定。

問(wèn)：公司如何看待毛利率的波動(dòng)？

答：整體毛利率水平大體穩(wěn)定。一方面，公司海外收入占比的提高，規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)，持續(xù)大幅度研發(fā)投入等積極因素有所體現(xiàn)；另一方面大宗商品價(jià)格的波動(dòng)，海外物流費(fèi)用的波動(dòng)，收入結(jié)構(gòu)發(fā)生的變化又給成本控制帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。

思源電氣（002028）(002028)主營(yíng)業(yè)務(wù)：輸配電設(shè)備及其核心零部件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售及服務(wù)與工程總包。

思源電氣（002028）2026年一季報(bào)顯示，一季度公司主營(yíng)收入45.69億元，同比上升41.6%；歸母凈利潤(rùn)5.5億元，同比上升23.17%；扣非凈利潤(rùn)4.93億元，同比上升12.79%；負(fù)債率45.85%，投資收益713.55萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用5369.2萬(wàn)元，毛利率28.95%。

該股最近90天內(nèi)共有17家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)15家，增持評(píng)級(jí)2家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為239.54。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券（885338）數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入5730.65萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流出644.59萬(wàn)，融券余額減少。