文 | 尚揚(yáng)
今日（7月9日），A股從漲跌互現(xiàn)到攜手上行，主要股指相繼收紅。在半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)，AI算力概念震蕩拉升的推動(dòng)下，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)一枝獨(dú)秀，全天大漲8.41%。
高盛（GS）在最新報(bào)告中表示，近來中國AI板塊表現(xiàn)相對其他中國資產(chǎn)更強(qiáng)，資金正在結(jié)構(gòu)性增配，盡管目前仍大幅跑輸美國AI板塊，但中國硬件行業(yè)國內(nèi)格局正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，估值上行空間充足。
具體領(lǐng)域中，有一個(gè)細(xì)分賽道可以重點(diǎn)關(guān)注—國產(chǎn)超節(jié)點(diǎn)，當(dāng)前行業(yè)已加速邁向規(guī)?；逃秒A段，且業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國產(chǎn)廠商通過超節(jié)點(diǎn)方案從“系統(tǒng)架構(gòu)”突破，有望實(shí)現(xiàn)對海外算力的追趕。
硬科技概念集體回歸
7月9日，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈卷土重來逆勢走強(qiáng)，HBM、CPU、先進(jìn)封裝（886009）、封測、光芯片、CPO、存儲(chǔ)等概念攜手占領(lǐng)板塊概念漲幅榜前列。
個(gè)股中，艾森股份（688720）、深科達(dá)（688328）、有研硅（688432）等“20CM”漲停，華天科技（002185）、同興達(dá)（002845）、長電科技（600584）等“10CM”漲停，AI硬科技板塊表現(xiàn)極為搶眼。
長期跟蹤資本市場，對美股、A股科技領(lǐng)域研究頗深的彭祖表示，AI產(chǎn)業(yè)的邏輯敘事并未發(fā)生大的變化，調(diào)整完成即是上車機(jī)會(huì)。高盛（GS）也在近日發(fā)布的報(bào)告中表示，中國AI公司市值與市場空間嚴(yán)重錯(cuò)配，估值上行空間充足。
具體賽道中，彭祖認(rèn)為國產(chǎn)超節(jié)點(diǎn)概念值得重點(diǎn)關(guān)注。國產(chǎn)算力替代進(jìn)入加速期，國產(chǎn)超節(jié)點(diǎn)規(guī)模化部署加速推進(jìn)，市場正在迎來國產(chǎn)算力超節(jié)點(diǎn)大時(shí)代。具體哪些核心公司會(huì)最先表現(xiàn)，讀者朋友不妨點(diǎn)擊下圖后，免費(fèi)觀看視頻獲取。
消息面上，7月17日-7月20日，2026世界人工智能（885728）大會(huì)即將舉行。展覽將首發(fā)首秀最新AI產(chǎn)品，其中，業(yè)界最大規(guī)模超節(jié)點(diǎn)華為Atlas 950真機(jī)將亮相。
此前，華為輪值董事長徐直軍表示，Atlas 950超節(jié)點(diǎn)，在未來多年都將保持是全球最強(qiáng)算力的超節(jié)點(diǎn)，并且在各項(xiàng)主要能力上都遠(yuǎn)超業(yè)界主要產(chǎn)品。其中，相比英偉達(dá)（NVDA）的NVL144，Atlas 950超節(jié)點(diǎn)卡的規(guī)模是其56.8倍，總算力是其6.7倍，內(nèi)存容量是其15倍，達(dá)到1152TB；互聯(lián)帶寬是其62倍，達(dá)到16.3PB/s。即使是與英偉達(dá)（NVDA）計(jì)劃2027年上市的NVL576相比，Atlas 950超節(jié)點(diǎn)在各方面依然是領(lǐng)先的。
市場空間超3000億元
超節(jié)點(diǎn)指的是在算力領(lǐng)域中針對大規(guī)模計(jì)算需求而設(shè)計(jì)的系統(tǒng)級(jí)架構(gòu)創(chuàng)新，超節(jié)點(diǎn)可以將幾十甚至成百上千顆AI芯片緊密耦合，從而構(gòu)成計(jì)算集群的、性能特別強(qiáng)大的單個(gè)計(jì)算單元。
當(dāng)前，國產(chǎn)超節(jié)點(diǎn)已加速邁向規(guī)模化商用階段，今年4月，中國移動(dòng)（HK0941）2026年—2027年人工智能（885728）超節(jié)點(diǎn)設(shè)備集中采購項(xiàng)目落地，采購額超20億元，阿里、騰訊、百度（BIDU）、中科曙光（603019）等廠商推出了各具特色的超節(jié)點(diǎn)產(chǎn)品。據(jù)華泰證券（HK6886）測算，2028年國產(chǎn)超節(jié)點(diǎn)市場空間有望達(dá)到3414億元。
應(yīng)用層面，DeepSeek在今年4月24日上線并開源DeepSeek-V4預(yù)覽版本，包括DeepSeek-V4-Pro和DeepSeek-V4-Flash?！犊苿?chuàng)板日報(bào)》此前曾報(bào)道，DeepSeek提到，受限于高端算力，V4-Pro模型的服務(wù)有限，預(yù)計(jì)下半年昇騰950超節(jié)點(diǎn)批量上市后，Pro價(jià)格會(huì)大幅下調(diào)。
國聯(lián)民生（HK1456）證券研報(bào)認(rèn)為，此次DeepSeek-V4深度融合昇騰等國產(chǎn)算力，側(cè)面驗(yàn)證了國產(chǎn)算力將深度適配模型并有望大規(guī)模應(yīng)用，“模算協(xié)同”有望成為國產(chǎn)算力發(fā)展的重要機(jī)遇。
業(yè)績增長推動(dòng)股價(jià)上行
眼下正值中報(bào)業(yè)績預(yù)告窗口期，資金開始主動(dòng)規(guī)避純題材炒作。7月8日、9日浪潮信息（000977）連續(xù)漲停，也離不開業(yè)績的催化。
7月8日，浪潮信息（000977）發(fā)布中報(bào)業(yè)績預(yù)告，上半年公司堅(jiān)持以市場為導(dǎo)向，緊抓行業(yè)上行機(jī)遇，持續(xù)致力于產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新和提升客戶滿意度，不斷完善產(chǎn)品線布局，努力提升產(chǎn)品附加值，增強(qiáng)供應(yīng)保障能力，有力地促進(jìn)公司經(jīng)營業(yè)績大幅增長。預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤26億元-31億元，同比增長226%-288%。
除了浪潮信息（000977），江波龍（301308）和銳捷網(wǎng)絡(luò)（301165）兩只超節(jié)點(diǎn)概念股也已提前發(fā)布了中報(bào)業(yè)績預(yù)增公告。得益于AI基建需求的集中釋放，頭部存儲(chǔ)企業(yè)持續(xù)享受行業(yè)周期（883436）紅利，江波龍（301308）預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤92億元-110億元，同比大幅預(yù)增62204.03%-74393.95%。
銳捷網(wǎng)絡(luò)（301165）報(bào)告期內(nèi)面向互聯(lián)網(wǎng)客戶的數(shù)據(jù)中心交換機(jī)業(yè)務(wù)大幅增長，成為本期經(jīng)營業(yè)績增長的核心驅(qū)動(dòng)因素。同時(shí)，公司持續(xù)以客戶為中心，需求快速響應(yīng)、不斷提升營運(yùn)效率，推動(dòng)預(yù)告期內(nèi)整體經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，上半年預(yù)計(jì)歸母凈利潤為6億元-7.5億元，同比預(yù)增32.71%-65.88%。二級(jí)市場中，公司近日也不斷震蕩上行，突破歷史新高僅一步之遙。
除了已經(jīng)提前公布業(yè)績預(yù)告的公司，結(jié)合今年一季報(bào)與去年中報(bào)，中際旭創(chuàng)（300308）、奧飛數(shù)據(jù)（300738）兩家公司今年首季的盈利額已經(jīng)超過了去年上半年，中報(bào)業(yè)績大概率會(huì)實(shí)現(xiàn)繼續(xù)增長。
目前上市公司正式中報(bào)尚未披露，知名投資人的最新持倉還不得而知，但結(jié)合一季報(bào)來看，牛散大佬葛衛(wèi)東早已參與到超節(jié)點(diǎn)概念的投資中，2025年三季度末，葛衛(wèi)東首次現(xiàn)身曙光數(shù)創(chuàng)前十大股東，至今已無變動(dòng)式持有公司股份三個(gè)季度。而今年一季度，與其有一定關(guān)聯(lián)關(guān)系的王萍也以新進(jìn)姿態(tài)成為了公司前十大股東的一員，體現(xiàn)了對公司的高度關(guān)注。
