7月9日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于同意上海燧原科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票注冊的批復(fù)》，同意燧原科技在科創(chuàng)板上市的注冊申請，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券（600030）。

燧原科技介紹，成立八年來，公司始終堅(jiān)持自主可控的DSA全棧自研路線，累計(jì)完成四代架構(gòu)迭代，推出5款云端AI芯片，搭建起覆蓋AI芯片、AI加速卡及模組、智算系統(tǒng)集群、AI計(jì)算編程軟件平臺的完整產(chǎn)品體系。2023至2025年累計(jì)研發(fā)投入達(dá)36.76億元，截至2025年末研發(fā)人員占比達(dá)76.73%。

在硬件層面，燧原科技采用GCU-CARE加速計(jì)算單元與GCU-LARE片間高速互連技術(shù)，深度適配AI大模型高并行度計(jì)算需求。在軟件層面，公司搭建了“馭算TopsRider”全棧軟件平臺，該平臺獨(dú)立于CUDA生態(tài)，大幅降低了主流AI大模型的開發(fā)與遷移成本。

客戶方面，燧原科技早期以頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商作為主要突破口，與騰訊建立了長期的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，騰訊是燧原科技第一大客戶和重要股東。同時(shí)燧原科技也表示，公司逐步向多家頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商、運(yùn)營商及行業(yè)客戶復(fù)制拓展，從實(shí)際落地情況看，部分非關(guān)聯(lián)的頭部互聯(lián)網(wǎng)客戶已完成前期硬件系統(tǒng)測試和模型匹配測試，并小批量下單。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2023年至2025年，燧原科技營業(yè)收入從3.01億元增長至9.90億元，三年復(fù)合增長率為81.32%。其中，AI加速卡及模組產(chǎn)品收入從2023年的1.86億元增至2025年的8.56億元，增長幅度超過360%。同期，公司凈虧損由16.65億元收窄至11.64億元。2026年一季度，公司營收2.9億元，同比大幅增長1474.85%。燧原科技預(yù)計(jì)2026年上半年?duì)I收同比增長258.68%至289.13%，營收規(guī)模有望追平2025年全年水平。結(jié)合當(dāng)前在手訂單、產(chǎn)品交付節(jié)奏及研發(fā)規(guī)劃，公司預(yù)計(jì)在2026年或2027年可實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表盈利。

燧原科技目前產(chǎn)品主要用于推理場景，即將量產(chǎn)第四代也是首個(gè)訓(xùn)推一體產(chǎn)品，同時(shí)正在研發(fā)第五代更高性能產(chǎn)品，并已開始預(yù)研下一代新產(chǎn)品。本次上市，燧原科技擬募集資金60億元，將重點(diǎn)投向新一代芯片研發(fā)迭代、先進(jìn)軟硬件協(xié)同創(chuàng)新等方向。

分析人士認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)正處于政策紅利與市場需求共振的發(fā)展窗口期。據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，中國AI加速卡市場規(guī)模預(yù)計(jì)到2028年將突破萬億元，行業(yè)長期增長空間明確。

招商證券（600999）研報(bào)稱，以大模型訓(xùn)練、AI推理和全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)為代表的算力需求擴(kuò)張，正在成為本輪半導(dǎo)體（881121）芯片產(chǎn)業(yè)上行的核心增量來源。伴隨國產(chǎn)AI算力需要的持續(xù)增長，燧原科技有望依托資本市場的助力，進(jìn)一步鞏固技術(shù)優(yōu)勢與市場地位。